無償損失

【合作專欄】Dapp Pocket週報/ 「推特股神」 Elon Musk呼籲大家不要再抗拒DeFi

作者: / 、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、

親愛的 DeFi 愛好者，

千呼萬喚 Uniswap V3 終於登場了！此外，NFT 風暴持續席捲世界，我們團隊也有在默默關注，但別以為 DeFi 就被忽視了，如果有人還在抗拒 DeFi，請讓他看看本週的 Elon Musk 說了什麼。

本週頭條有：AMM 霸主 Uniswap v3 即將登場，將帶來什麼影響？；亞洲首款職籃 NFT 發行！「攻城獅傳奇」數位球員卡牌掀起收藏投資熱潮；SushiSwap 發佈槓桿借貸產品 Kashi，支持槓桿借貸等服務；Cappuu 開放用戶使用銀行帳戶匯款購買美元穩定幣 USDC 等，以及 Visa 宣布接受 USDC 支付結算！

本周為您節選的大老觀點有：Tesla 執行長 Elon Musk 呼籲所有人：不要抵抗 DeFi。Uniswap 創辦人 Hayden Adams 怎麼解釋 Uniswap V3 是對抗無償損失和滑點的唯一辦法？還有 Bankless 推廣者 Ryan Adams 所謂的效率究竟是指什麼？

本週大事記

✨ 本週頭條

AMM 霸主 Uniswap V3 即將登場，將有何影響？大神預言：Curve 已死

Uniswap 本週發佈了 V3 版本細節，儘管 UNI 幣價未見起色，但引入“自定義流動性”、“限價單”等功能優化仍讓各界驚豔。待日後成功部署 Optimism Layer 2 解決方案後，手續費更會降低很多，Uniswap 對散戶來說將不再是個看得到但玩不到。Deribit 研究員 Hasu 更直說：「Uniswap V3 基本上已經給了競爭對手 Curve 致命一擊。」

SushiSwap 發佈槓桿借貸產品 Kashi，支持槓桿借貸服務

去中心化交易所 SushiSwap 發佈槓桿借貸產品 Kashi，該產品分爲借貸 Kashi 和金庫 BentoBox 兩部分，Kashi 允許用戶一鍵槓桿做多和做空，最高槓杆倍數 2 倍，單個交易對清算不會影響到其它交易對清算風險，彈性利率根據供需調整。首批開放的槓桿交易對為 ETH/WBTC、SUSHI/ETH 等。另外，官方說 Kashi V2 將在數週後發佈。

Visa 接受以太坊 USDC 支付結算

Visa 表示將允許使用美元穩定幣 USD Coin (USDC) 結算其支付網路上的交易，據稱 Crypto.com (CRO) 已經與 Visa 合作展開試驗計劃。其中會由數位銀行 Anchorage 負責託管 Crypto.com 支付給 Visa 的 USDC。相信會有更多金融機構和銀行效法使得 USDC 在傳統金融影響力大增。

Cappuu 開放用戶使用銀行帳戶匯款，即可購買美元穩定幣 USDC

專為新手設計的 DeFi 投資 App 現已開放用戶使用銀行帳戶買 USDC。只要完成身份認證 (KYC) 並綁定一個您的銀行帳戶，就可以使用該銀行帳戶匯款美元購買 USDC。匯款會直接到美國支付公司 Circle，需要 1–3 個工作天處理，完成後 Cappuu 會就將 USDC 轉入用戶的錢包。此功能目前開放台灣用戶使用。

亞洲首款職籃 NFT 發行！「攻城獅傳奇」數位球員卡牌掀起收藏投資熱潮

近期全球投資圈掀起一股「NFT」數位收藏交易熱潮，台灣職籃 P.LEAGUE+ 聯盟攻城獅隊，也跟上這波熱潮。3 月 27 日賽事當天，與 ACE 交易所攜手聯名發行亞洲第一款職籃 NFT「攻城獅傳奇」數位球員卡牌。第一波 NFT 球員卡由五位高人氣「高國豪、田浩、吳岱豪、成力煥、蕭順議」率領，限量卡全球限定 150 張，普通卡全球限定 1000 張。

🚀 DeFi 協議

🔗 區塊鏈

🏛 交易所、監管、機構

大佬觀點

特斯拉執行長 Elon Musk：不要抗拒 DeFi。

Uniswap 創辦人 Hayden Adams：Uniswap V3 是對抗無償損失和滑點的唯一辦法。

Bankless 推廣者 Ryan Adams：這就是我們所謂的效率。

數據指標

本週數據採計 2021/3/29。圖一的 TVL（Total Value Locked）指有多少資產儲存在 DeFi 平台中；Maker Dominance 顯示目前市值最大的項目所佔的比例；DeFi Pulse Index 則是來自 SetProtocol 的 DeFi 加權指數。圖二顯示目前 TVL 排名前十的 DeFi 項目。來源：DeFi Pulse。

每週迷因

作者介紹

  • Raizel / 推廣比特幣與 DeFi 的 Youtuber「腦哥 Chill 塊鏈」
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket & Cappuu 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

協作夥伴

Cappuu 是讓你輕鬆開始使用 DeFi！使用 Cappuu 你可以購買美元穩定幣 USDC、並投資多種 DeFi 獲取約 5-15% 的年化報酬且免 Gas Fee，以及 Cappuu 採用銀行級數位金庫保障資產安全。歡迎使用週報專屬邀請碼『DEFIER』，下載就送 CUP 幣可兌換 USDC！

本文章非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告，歡迎透過 台灣有 DeFi 群組 聯繫我們或一同討論。喜歡的話請馬上訂閱或分享，並於每週收到 DeFi 每週報告和最新文章 😊

【合作專欄】Dapp Pocket週報/EIP-1559 反對派將在愚人節發起武力展示

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r/solana - Solana Meme :)
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親愛的 DeFi 愛好者，

比特幣悄悄的再度突破歷史新高 $60,000，藝術家 Beeple 的 NFT 更是達到創紀錄的拍賣價格。牛市毫不意外的還在繼續！讓我們持續追蹤這禮拜有哪些 DeFi 重要消息。

本週頭條有：強力反對 EIP-1559！部分礦工將於 4 月 1 日進行武力展示，目標聚集 51％ 算力長達 51 小時；美元穩定幣 USDT 已在高性能公鏈 Solana 上流通；Cappuu 整合 Solana，即將支援 Solana 版本的 USDC；去中心化交易所 DODO 的合約被駭客攻擊，到駭客卻主動歸還資金？

本週為您節選的大老觀點有：以太坊開發者 Eric Conner 為何說應該將以太幣區塊獎勵從 2 ETH 降到 1 ETH？Bankless 推廣者 Ryan Adams 從上市公司 Coinbase 市值看出了 DeFi 目前是在怎麼的狀態？還有 Yearn 創辦人 Andre Cronje 在推特上詢問大家多久對一個 DeFi 項目會膩，多數人的選擇十分耐人尋味。

本週大事記

✨ 本週頭條

強力反對 EIP-1559！礦工將於 4 月 1 日進行武力展示，目標聚集 51％ 算力長達 51 小時

為了抗議即將實施的以太坊提案 EIP-1559，一些以太坊礦工正在組織反對派，在 4 月 1 日當天將算力導向反對 EIP-1559 的以太坊礦池 Ethermine 長達 51 個小時，以此作為反對派的「武力展示」。但礦工的本意也不是要對以太坊發起攻擊或實施雙花（儘管有能力），而是要告誡開發者，反對派的礦工將有多少實力能夠使以太坊分裂。

Andre Cronje 釋出全新項目，目標解決無償損失問題

Yearn 創辦人 Andre Cronje 日前在推特上公布了一個他耗時兩年打造的合約。該項目主要為了解決自動做市商 (AMM) 無常損失問題。目前該項目還沒有供用戶使用的 UI，但 AC 表示他太興奮了所以搶先釋出消息。

DODO 合約遭到攻擊，大部分資產已經追回

ＤODO 是去中心化交易所，其資金池合約的初始化函數存在漏洞，導致被駭客攻擊。但駭客發起攻擊的交易卻被執行 Front-running 的交易機器人搶先執行，而該 Front-runner 後來將資產歸還 DODO。其過程精彩刺激宛如電影。關於 Front-running 介紹請看知名文章『以太坊是黑暗森林』。

美元穩定幣 USDT 已在高性能公鏈 Solana 上流通

Tether 宣佈美元穩定幣 USDT 已在高性能公鏈 Solana 上流通，這是 USDT 支持的第 8 個區塊鏈網絡。Tether 表示，在 Solana 網絡中的 USDT 可以以每秒超過 5 萬筆的交易速度對 USDT 進行交易，通常每筆交易的價格僅爲 0.00001 美元。

Cappuu 整合 Solana，將支援低手續費的 USDC (SPL)

DeFi 投資聚合 App – Cappuu 本週完成與 Solana 公鏈的整合，目前已支援轉入 SOL 代幣，預計將在近期開放用戶購買、轉入、轉出 Solana 上的穩定幣 USDC (SPL)。Solana 是知名交易所 FTX 創辦人 Sam 所支持的去中心化區塊鏈，具有轉帳手續費極低、交易快速等優勢。

🚀 DeFi 協議

🔗 區塊鏈

🏛 交易所、監管、機構

大佬觀點

以太坊開發者 Eric Conner：考量到安全性與 ETH 最低發行量，似乎應該將以太幣區塊獎勵從 2 降到 1

Bankless 推廣者 Ryan Adams：從 Coinbase 市值來看，DeFi 實在是被低估的誇張

Yearn 創辦人 Andre Cronje：你關注了一個項目，通常在多久之後會膩？

數據指標

本週數據採計 2021/3/15。圖一的 TVL（Total Value Locked）指有多少資產儲存在 DeFi 平台中；Maker Dominance 顯示目前市值最大的項目所佔的比例；DeFi Pulse Index 則是來自 SetProtocol 的 DeFi 加權指數。圖二顯示目前 TVL 排名前十的 DeFi 項目。來源：DeFi Pulse。

每週迷因

作者介紹

  • Raizel / 推廣比特幣與 DeFi 的 Youtuber「腦哥 Chill 塊鏈」
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket & Cappuu 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

協作夥伴

Cappuu 是讓你輕鬆開始使用 DeFi！使用 Cappuu 你可以購買美元穩定幣 USDC、並投資多種 DeFi 獲取約 5-15% 的年化報酬且免 Gas Fee，以及 Cappuu 採用銀行級數位金庫保障資產安全。歡迎使用週報專屬邀請碼『DEFIER』，下載就送 CUP 幣可兌換 USDC！

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【合作專欄】Dapp Pocket週報／Bancor 解決自動做市商 3 大痛點，並開啟流動性挖礦！

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親愛的 DeFi 愛好者們，

本週 DeFi 自動做市商 (AMM) 始祖 Bancor 發布過去 1 個月的眾多進展，其 TVL 已成長至 $95M！我們的觀點就來聊聊 Bancor V2 和 V2.1 做了哪些升級，即他的 BNT 流動性挖礦計畫。

其他頭條當然也不能錯過 Aave V2 正式上線並推出抵押品交易功能；Visa 與 Circle 達成合作，計劃在明年發行支持 USDC 支付的信用卡；以及 Keep3r 與 Chainlink 聯手後，未來有什麼合作？

本週大老觀點為您節選了Circle 的 Jeremy Allaire 抨擊美國正在審查的數位貨幣監管法案；Aave 的 Marc Zeller 發現 Google Play 出現了盜版 AAVE；以及 ETH 開發者 Eric Conner 竟然希望大家退出 ETH 質押？

我們的觀點 

Bancor 解決自動做市商 3 大痛點，並開啟流動性挖礦！

Beginner's Guide to Bancor (BNT) | Forex Academy

自動做市商 AMM 始祖 Bancor 

對於多數後來才加入 DeFi 圈的朋友來說，Bancor 可能沒有 Uniswap 那麼耳熟。但他其實是以太坊上首個自動做市商 (AMM) ，早在 2017 年 1 月就推出，並透過其 BNT 代幣 ICO 完成 1.5 億美元融資。

Bancor v2.1 彈性BNT 供應能解無常損失難題嗎？ - 鏈聞ChainNews

Bancor V2 做了什麼革新？

作為 AMM 開創者，他們深知 AMM 固有的痛點： 無常損失 (Impermanent Loss, IL)、高滑價 (Price Slippage) 和無法提供單邊流動性 (Liquidity) 等，Bancor V2 就是針對這些提出解決方案。此外也啟動了 BNT 流動性挖礦！

降低無常損失（Impermanent Loss）

由於傳統 AMM 是採用資金池內 Token 比例來決幣價，這導致了當市場幣價波動產生時，會有人進場套利，而其所套利所得就是 AMM 流動性提供者 (Liquidity Provider, LP) 的無常損失。Bancor V2 透過整合 Chainlink 預言機，使資金池可以根據市場的幣價，在市場幣價差生變化時立刻調節池內資金權重，以此直接清除套利者進場套利的機會，幾乎消除了 IL 的根本原因。

允許提供單邊流動性

有在 AMM 提供過流動性的朋友都知道，假設我想存入 ETH 到 ETH / BNT 池，實際上只能將 ETH 拆成這兩種代幣各一半 (依照資金池權重可能不同) 來存入。這讓只想持有 ETH 的投資人，如果在此 AMM 做 LP 則必須減少一半的 ETH。

在 Bancor V2，他們透過一種「彈性權重機制」使用戶可以選擇提供單邊流動性。簡單來說，傳統上 AMM 的一個資金池兩種 Token 權重如果是 50/50，那麼它永遠都是 50/50。而當有 LP 向 Bancor V2 資金池的特定一邊投入大量流動性時，該池會自動將其權重調高，以避免此舉影響到池內 Token 交易比率。舉例而言，池內原有等值的 BNT 與 ETH，權重為 50/50，如果有 LP 增加 ETH 到流動性，則池內比重將重新平衡至 50 / 50+y (平衡公式可參考官方原文)。此外，提供不同的 Token 流動性會取得的權證代幣 (LP Token) 也不同，以就是說每個 BNT 資金池有兩種不同的 LP Token。

降低交易滑價

這種彈性權重機制，除了在 LP 添加流動性時，在交易者進場交易而改變池內資金比例時也會重新平衡權重。這讓 V2 的 AMM 定價模型更加平滑。從而減少大額交易面臨的滑價問題。

Bancor V2.1 開啟流動性挖礦

Bancor 的治理社群同意分發其治理代幣 BNT 給提供流動性的用戶們作為獎勵，初步開放 8 個資金池，每週提供 200,000 BNT。治理社群每週會再投票決定出 2 種代幣，其資金池也可以獲得 BNT 獎勵，最新的投票結果是 YFI 和 REN！如果你將 LP Token 進行 Staking，可以再將獎勵乘上最高 2 倍。

結論：Bancor 與 AMM 的未來發展

我們認為，一個 AMM 要長期健全發展，必須具備的是優秀的滑價控制、方便的流動性提供方式、以及從根本上降低 IL 的機制。而非像有些其他 AMM，單純的以流動性挖礦獎勵補貼 LP，畢竟幣價不穩定且不可能一直發放獎勵。Bancor 從 V2 到 V2.1 每一個改進幾乎都是往上述幾個方向前進，儘管控制 IL 的機制會直接減少套利者的交易，並間接減少交易手續費，但目前看來 Bancor 的 APR 還是不錯的。而長期而言，如果 Bancor V2 能取得成功，這將使整個 DEX 生態更加的健全。

本週大事記 

✨ 本週頭條

Bancor 的超級 11月：V2.1、流動性挖礦、還有整合 Zapper

去中心化交易所 Bancor 在過去一個月完成許多里程碑，包含允許提供單邊流動性、避險無常損失等、並啟動了 BNT 流動性挖礦、還有整合 Zapper 與 DeBank 等等。一系列進展也使其 TVL 在過去一個月從 15M 飆升到 85 M。

Aave V2 正式上線並推出「抵押品交易功能」

DeFi 借貸平台 Aave 日前已正式上線 V2。V2 主要特色例如「抵押品支付 / 交易功能」允許用戶交易其抵押資產，以避免抵押資產在持續下跌導致的清算危機的。還有「複合型閃電貸」：比起過去在一次閃電帶中只能借出一種貨幣，複合型閃電貸允許開發者在同一筆閃電貸交易內借出多種資產，閃電貸用戶得以一次獲得更高的流動性。

Keep3r 是什麼？請 Chainlink 入甕後，未來有什麼合作？

繼上周 Yearn 整合了大半片 DeFi 江山，本週 Keep3r 也傳來與 Chainlink 合作的消息。Keep3r 是個去中心化工作外包網路，讓新創公司在上面發布工作，讓第三方來執行智能合約的呼叫。AC 表示 Keep3r 旨在為小型新創服務，而 Chainlink 則是為大型企業而生，兩者的合作能讓新創公司由小至大的過程中，都可以接受服務。具體合作內容包括：Chainlink 的節點營運者將會幫忙接下許多 Keep3r 的工作，而目前的 Keep3r 也有機會成為 Chainlink 的節點營運者。

Visa 與 Circle 達成合作，計劃在明年發行支持 USDC 支付的信用卡

支付巨頭 Visa 宣布與 USDC 發行商 Circle 達成合作，將聯手 Circle 提供旗下 6 千萬商家與用戶使用數位貨幣交易的服務。預計在 2021年 Visa 即將推出可用於日常消費並且使用 USDC 做結算的信用卡。

Nexus Mutual 推出全新 Custody Cover 服務

DeFi 老牌保險協議 Nexus Mutual 推出了全新的保險服務「Custody Cover」。此保險保證用戶使用的錢包託管業者如遭駭客攻擊而損失 10%以上存款，或是提款受阻超過 90 天時可以得到保費補償，可謂 DeFi 涉足 CeFi 領域。目前已有這六家託管者的用戶可納保。

🚀 DeFi 協議

去中心化拍賣工具 Bounce 已整合 YFI 至其拍賣交易對，並開設 yGift store

去中心化流動性聚合器 Totle 整合 CoFiX 和 DODO

抵押借貸平臺 Cream Finance 整合 Chainlink 喂價

PieDAO 推出由 BTC、ETH 以及 DeFi 資產組成的自動平衡指數 BCP

Dune Analytics 報告：DeFi 用戶已超過一百萬

MakerDAO 添加 renBTC、UNI 等作爲抵押品的的民意調查已獲通過

1inchExchange 推出「一鍵隱私交易」功能，暫不支持 Metamask

🛠 流動性挖礦

去中心化衍生品交易協議 DerivaDEX 上線保險挖礦，並啓動 DerivaDAO 治理

DeFi 跨鏈協議 Kira 啓動流動性獎勵計劃

🏛 政府與機構

Facebook 加密貨幣項目 Diem (原 Libra) 測試網交易速度約爲 6 筆 / 秒

加拿大央行副行長：加拿大可能會比預期更早推出 CBDC

💰 融資

1inch 完成 1200 萬美元 A 輪融資，Pantera Capital 領投

⛓ 跨鏈

DeFi 保險 COVER 上線去中心化資產橋 BoringDAO 以及比特幣錨定幣 oBTC 保單挖礦

隱私公鏈 Secret Network 將推出跨鏈橋 Secret Ethereum Bridge

大佬觀點

Circle 執行長 Jeremy Allaire：穩定法案通過會美國數位貨幣進展退一大步

Aave CMO Marc Zeller：AAVE 並沒有推出 App！

ETH 開發者 Eric Conner：嘿，如果你想退出 ETH 質押其實，我會很高興！

數據指標

本週數據採計自 2020/12/1 ~ 12/7。TVL（Total Value Locked）指有多少資產儲存在平台中；IPY（Interest Per Year）為當下借出資金 * 借出年利息，即平台一年利息收益。數據來源：DeFi Pulse。（單位：百萬美元）

作者介紹

  • Raizel / 推廣比特幣與 DeFi 的 youtuber「腦哥 Chill 塊鏈」
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

贊助商

Aave 是一個開源非托管的借貸平台，為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 Telegram、Discord 或 Twitter 聯繫他們！

Cappuu 是數位美元錢包 App，讓你方便的購買美元穩定幣 USDC、投資多種 DeFi 方案獲得被動收入，並採用銀行級數位金庫保障資產安全。

本報告非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告，歡迎透過 defiweekly@gmail.com 聯繫我們。喜歡的話請馬上訂閱或分享，並於每週二收到 DeFi 每週報告 😊

【合作專欄】Dapp Pocket週報／提供流動性可能會虧本？無常損失迷思大破解！

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親愛的 DeFi 愛好者們，

本週比特幣持續飆漲，ETH 2.0 質押合約餘額已增加到 9.5 萬 ETH，許多團隊更是推出低門檻質押工具。我們的觀點為您聚焦 DeFi，回顧一下 DeFi 自動做市商最常被討論的“無常損失”。

本週頭條還有：DARMA Capital 推出以太坊質押產品 LiquidStake，允許用戶質押任何數量的 ETH 並可獲得 USDC 貸款；MakerDAO 即將推出匯率穩定模塊、新增 BAL 和 YFI 作為 Dai 抵押品；以及 Aave 在測試網上發布 V2 版本等等。

本週大佬觀點為您節選了 Uniswap 的 Hayden Adams 表示惡意攻擊一點都不難!? Aave 的 Stani Kulechov 質疑政府對自由競爭的態度!? 還有 Bankless 的 Ryan Sean Adams 的以太坊 101 開課拉!?

ㄧ、我們的觀點

提供流動性可能會虧本？無常損失迷思大破解！

在 Uniswap、Balancer 等自動做市商 (AMM) 出現後，市場意識到為這類去中心化交易所提供流動性的手續費收益相當可觀。然而，許多用戶反而不敢貿然投入，因為他們意識到「無常損失」的存在，可能會讓他們得不償失！但真的是這樣嗎？

先了解自動做市商 (AMM) 

要了解無常損失，我們需要先知道一般 AMM 的運作機制。以 Balancer 為例，流動性提供者 (Liquidity Provider, LP) 可以提供兩個以上不同的虛擬貨幣 (ex. Dai & ETH) 到流動性資金池，並設定兩者間的比例 (ex. 50 / 50)。任一時間點，資金池中代幣的交易價格是以代幣數量決定的。例如，資金池中 Dai 數量比 ETH 數量為 450 : 1，則任何人都可以用 450 的價格進場買賣 ETH。Balancer 向交易者收取交易手續費，以及提供流動性獎勵給提供資金的人。

何謂無常損失？

無常損失來自英文 Impermanent Loss，這個詞翻譯成“暫時性損失”更貼近。由於 AMM (以 Balancer 為例)，本身沒有連結外部數據的功能，他們得透過市場上的套利者來完成資金的再平衡，讓池內幣價與市場維持一致。簡單來說，當市場上 ETH 漲價到 500 Dai，會有人發現在 Balancer 裡能用 450 買到 ETH——買一顆賺一顆！他們就會積極地去用 Dai 買 ETH，直到池子裡交易的比率等同於市場價（Dai : ETH 上升到 500 : 1）。

所以為什麼會有無常損失呢？最簡單的理解就是，有人透過 “套利” 在這個池子裡賺錢了—他賺的是誰的錢？資金池的！那資金池的錢是誰的？當然就是流動性提供者了。換句話說，無常損失就是「由於資金池與市場幣價有價差，套利者進場吃豆腐，導致流動性提供者的損失。」

無常損失怎麼計算？

網路上有許多方便的無常損失計算機可以用。舉例而言，以 Dai 與 WETH 的池子來說，如果在一位 LP 投放 WETH 之後，它從 380 漲到 460 (漲21%)，他面臨的無常損失就是 0.44%；如果 WETH 最後翻倍 (漲 100%)，無常損失提升到 5.57%。

迷思一、錯字誤人一生：無償損失 (X) 無常損失 (O)

這裡、這裡、還有這個網站的無常損失都用了錯誤的”償”字。無常指的是「非常態」損失，字面上可以理解長期來說會消失的 (不見得會有的)。錯用無償這個詞卻讓人容易誤解成這是一種一去不回頭的損失。

迷思二、無常損失一定會發生，而且發生後只會擴大 (X)

事實上，無常損失只與 LP 取回流動性的當下幣價落差有關。假設一位 LP 投入 Dai 與 WETH，一年後 WETH 上漲 100%。這時候他取出流動性，則會產生 5.57% 無常損失；假設他繼續保持部位，一年後 WETH 回落 50% (或是 Dai 上漲了 100%)，則此時取出流動性面臨的無常損失為 0%。

結論：我該提供流動性嗎？

AMM 的特性使 LP 在投放流動性時必須一次存入兩種或以上的資產。在挑選好自己鍾愛的幣，也物色到交易費 + 挖礦收益不錯的流動性池後，是時候將無常損失納入考量了。由於無常損失是幣價差距而產生，我們可將池子分成三種類型：

1. 幣價走勢統計上正相關，例如 BTC 與 ETH (BTC / ETH)

如果你想長期存入 BTC 與 ETH 等主流加密貨幣，兩者在統計上價格通常是正相關，長期來看無常損失的比例會較為輕微。我們認為只要是在 Balancer 中找到流動性大，利息不俗的池子投放會是穩健的獲利方式。

2. 幣價走勢零相關，例如穩定幣與非穩定幣的池 (Dai / WETH)

如果你想兼顧穩定性，投放穩定幣與其他幣的池，則可以預期未來兩者幣價差必定產生 (甚至可以說放越久、價差越大)，那麼無常損失就是你必須多加留意了。如果該池挖礦收益不高，長期以來不是好選擇。

3. 幣價走勢幾乎”完全相同”，例如以太幣的 (WETH / sETH)

如果你鐵了心不願意承擔無常損失的風險、還希望持有以太幣，那麼 sETH/WETH 池簡直就是為你而開！你可以賺手續費和流動性挖礦收益，並且長期來說，這兩種同樣錨定 ETH 幣價的代幣幾乎不會為你帶來無常損失。

二、本週大事記 

✨ 本週頭條

以太坊 2.0 存款合約地址餘額突破 9.5 萬 ETH

節至本文截稿，目前以太坊 2.0 合約地址已突破 9.5萬 ETH，大約總需求的 18.3%。距離目標 52.4萬還有一段距離。以這個進度看來，在 12/1 日成功上線恐怕有點困難。如果 12/1 無法上線，將會延後以週為單位順延 2.0 上線日程，並持續到 Staking 金額足夠。

Aave 在 Kovan 測試網上發布 V2 版本

DeFi 借貸協議 Aave 宣布已在以太坊 Kovan 測試網上發布 Aave v2 版本。該版本擁有新的設計架構，並對協議、UI 以及 UX 進行了升級，還增加了一些新功能和工具，包含：新增抵押品還款、降低 Gas Fee、優化債務標記、信用委託、固定利率存款、借款利率等等。

MakerDAO 新增 BAL 和 YFI 作為 Dai 抵押品

MakerDAO 通過執行投票，新增 BAL 和 YFI 作為 Dai 抵押品。BAL 是自動做市商 Balancer 的 ERC20 Token。YFI 是去中心化聚合收益平台 Yearn.finance 的 ERC20 Token。

DARMA Capital 推出以太坊質押產品，允許用戶質押任何數量的 ETH 並可獲得 USDC 貸款

加密資產投資公司 DARMA Capital 推出以太坊質押產品 LiquidStake。用戶可以在 LiquidStake 進行 ETH Staking，在獲得質押收益的同時，可獲得 USDC 貸款以保持流動性。DARMA Capital 指出，他們是 ETH 的長期 Hodler，這項服務能讓以太坊 2.0 更加健全，對他們的整體投資藍圖也有好處。

🚀 DeFi 協議

🏛 政府與機構

💰 融資

👻 惡意攻擊

💵 穩定幣

三、大佬觀點

Uniswap 創辦人 Hayden Adams：這些鑽漏洞的惡意攻擊其實從來都不用什麼太困難的技術

Aave 創辦人 Stani Kulechov：都說自由競爭帶來進步，政府監管卻從不停止。幸好 DeFi 趨勢是無人能擋的

Bankless 倡議者 Ryan Sean Adams：認識以太坊的第一堂課，一則推文全教給你

四、數據指標

本週數據採計自 2020/10/10 ~ 10/16。TVL（Total Value Locked）指有多少資產儲存在平台中；IPY（Interest Per Year）為當下借出資金 * 借出年利息，即平台一年利息收益。數據來源：DeFi Pulse。（單位：百萬美元）

五、每週迷因

作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系，被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

贊助商

Aave 是一個開源非托管的借貸平台，為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 Telegram、Discord 或 Twitter 聯繫他們！

Cappuu 是數位美元錢包 App，讓你方便的購買美元穩定幣 USDC、投資多種 DeFi 方案獲得被動收入，並採用銀行級數位金庫保障資產安全。

本報告非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告，歡迎透過 defiweekly@gmail.com 聯繫我們。喜歡的話請馬上訂閱或分享，並於每週二收到 DeFi 每週報告 😊