CBDC

深夜聊天室｜CDBC 的前車之鑑

作者: / 、、、、、、、、、、、

歷史上許多偉大的發明，並非出自資源豐沛之人。

載人飛行器發明人萊特兄弟

舉例來說，大家都知道萊特兄弟是歷史上第一個成功製造載人飛行器的發明家，但少有人聽過與萊特兄弟同一時期競爭者，在匹茲堡大學任職的山謬爾˙皮爾彭˙蘭利教授（Prof. Samuel Pierpont Langly)。

蘭利教授當時獲得史密斯松森研究所與陸軍部五萬美金資助、並得到專精汽油發動機的助理兼試飛員的協助，匯集有錢、有智慧又有社會地位條件的教授，為何會被自行車工人兄弟打敗，被後世人們所遺忘？

這個極具張力故事的結局，至今還在不斷上演。

『央行數位法幣 CBDC ( Central Bank Digital Currency ) 』的近期發展，似乎讓人有種似曾相似的感覺。

法定貨幣，原是便於民間流通並且由該國法律保障承認其購買力的一種通貨。直至 2008 年比特幣的出現與加密貨幣( Crypto Currency )的興起，人們才驚覺原來加密貨幣所具備的功能，不再只是電子支付系統中的價值傳輸工具，更像是一種符合儲存價值、交易媒介、價值衡量的貨幣。也就是說，加密貨幣幾乎具備所有與法定貨幣等同的屬性，唯一差別在於是否被法律接受，甚至晉身為法定貨幣，享有與其他法定貨幣平起平坐的地位。

基於發行法定貨幣為一國主權的象徵與權力，並且比特幣運作體系為去中心化，無法被人為介入控制，各國政府必須有相抗衡的對等之物，CBDC央行數位貨幣就是在此背景下的誕生。從動機到發展，主事者的消極心態可想而知。然而在科技快速演進下，已經從叱之以鼻、警告風險轉為研究、探討、實驗，到別國發我不能不發的競賽心理，最後甚至到被超越，由中美洲一個人口不多的小國薩爾瓦多，領全球之先率先立法接受比特幣為國家認可的法幣態勢。就人民的角度看來，CBDC實為與比特幣競爭，爭奪交易流通的首選標的。

這不就是萊特兄弟超越蘭利教授的故事情節嗎？

當各國主權政府好整以暇，手握龐大資源卻只停留在投入研究階段，小國直接彎道超車率先立法賦予合法地位，再以發放30美金等值的比特幣作為誘因，讓國民申請比特幣錢包帳號，打通交易上消費比特幣的各種環節，不需要另發CBDC，直接用比特幣就OK？

Hola 🙂 ! El Salvador reveal E-wallet App Chivo to the public

故事難道就這麼簡單？

當然不是，IMF 果斷拒絕協助薩爾瓦多導入比特幣，切斷國際援助。該國基礎建設缺乏，人民若沒有手機要如何安裝錢包軟體？ATM 提款機是一種選項，不過宣布要在薩爾瓦多佈建150台Bitcoin ATM的 Athena 公司，目前官網也只找得到一台實機。

Athena Bitcoin Location in El Salvador (官網）

所以說主事者可以安心了？ 當蘭利教授經不起第二次試飛失敗之後的責難放棄競爭。相同的，誰知道有法幣大兒子的各國政府，會傾全力催生第二個兒子（央行數位法幣）只為了便利民間流通？當瑞士央行首席經濟學家研究後表示 CBDC 不需要區塊鏈、也並未增加信任的說法，去中心化流通機制可由比特幣代勞時，感覺歷史又要上演相同戲碼！

看好了，各國央行！巴拉圭（Paraguay) 可能就是下一張推進歷史的多米尼骨牌。

參考閱讀

歷史性的一刻 出處：網址

Is Paraguay set to become the second country to make Bitcoin legal tender after El Salvador? 出處：EuroNews 網址

R3 將舉行『Building CBDC: the race to reality』網路研討會，具體剖析CBDC 未來發展的可能性

作者: / 、、、、、
(出處：R3活動網頁）


時間： 2020.07.22 (週三) 8:00pm (大中華時區)
報名報名網址： https://www.r3.com/webin…/building-cbdc-the-race-to-reality/

歡迎參加本次R3主持的網路研討會，傾聽世界上最先進的領先組織，最具前瞻性的央行數位貨幣（CBDC）項目。在此網路研討會中，您將可從行業專家，思想領袖及參與人員中了解到CBDC在全球範圍內加速發展的因素，並對這些因素進行解釋，他們將討論在分佈式帳本技術（DLT）上的CBDC所需之第一手內容。

出自R3 Taiwan FB官網

相關白皮書閱讀

R3最近的白皮書《央行數位貨幣：支付的創新》在加入網路研討會之預先閱讀將有所幫助 (https://bit.ly/3gp2Omz )。

(出處：R3活動網頁）

與會主講人:

– John Velissarios, General Managing Director, Accenture
– Tim Grant, CEO, SIX Digital Exchange
– Tobias Adrian, Director, IMF
– Lotte Schou-Zibell, Regional Director, Asia Development Bank
– Raphael Auer, Principal Economist, BIS
– Konstantin Peric, Deputy Director, Bill & Melinda Gates Foundation
– Nino Landerer, Deputy Head of Banking, SWISS National Bank
– Sopnendu Mohanty, CFO, MAS

Dapp Pocket專欄/DeFi‌ ‌每‌週‌報‌告,‌ ‌七月‌ ‌Week‌ ‌1 ( 7/1~ 7/7 )

作者: / 、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們，

本週隨著 COMP 挖礦機制調整，BAT 不再是套利者的最佳選擇。而 Curve 首席執行官提到 Yield Farming 是更健康的 ICO，我們的觀點進一步為您分析 Yield Farming 優勢是什麼。

本週新聞還有混幣平台 Tornado 即將組建 DAO 和發幣，保險協議 Nexus Mutual 上線新的 Staking 模型，以及 Maker 討論改動穩定幣抵押借 Dai 模式。大佬觀點部分將與您分享 V 神對於火熱的流動性挖礦市場的看法、Visa 的加密首席 Cuy Sheffield 對 CBDC 的觀點，以及 Bankless 的 Ryan Adams 對 DeFi 代幣下的全新註解。

上週六適逢美國獨立紀念日，因此訪談暫停一週。下週將採訪 mStable 創辦人及 CEO James Simpson。

什麼是 DeFi？

DeFi（Decentralized Finance）是指去中心化的金融服務。簡單來說，同樣是金融服務，但以分散管理權、資訊透明、基於區塊鏈的方式經營，解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸、合成資產、衍生性產品甚至獨有的閃電貸服務。

作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系，被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 我們的觀點 | 流動性挖礦是更好的 ICO 模式嗎？

近來 Compound 借貸即挖礦模式火熱，短短一個月內，光是最佳套利模式就幾經更新，從循環借放 USDT、BAT、到現在的 Dai。這種流動性挖礦（Yield Farming）的發幣模式也引起了圈內大佬許多正反兩面的討論。從投機角度來看，Compound 的 R. Leshner 就曾公開警告循環借貸高波動性資產的危險性，以太坊的 Vitalik 也多次跳出來強調 DeFi 的套利模式不可能長期存在。而從發幣的角度來看，Curve 的 M. Egorov 描述的「更健康的 ICO 模式」則令人好奇，因為我們都見證過 ICO 泡沫的破裂。那麼流動性挖礦與 ICO 又有何異同？

首先，本質上流動性挖礦與 ICO 都是不受監管的募資方式，對投資者來說是沒有保障的。並且其 Token 或服務是依賴智能合約運作，可能會有合約漏洞或駭客攻擊的風險。另外，流動性挖礦還可能發展出高風險的套利管道，例如前陣子出現的 BAT 約 30% 高借貸利率顯然就不合常理。就這些面向，流動性挖礦與 ICO 皆有其風險，是投資者必須注意的。

那流動性挖礦比起 ICO 有那些優勢呢？我們認為有以下四點：

  1. 已上線的服務：許多 ICO 最後會失敗，是因為打從一開始團隊就沒有擬定好可行的計畫，甚至什麼都沒準備就來框錢。流動性挖礦模式即使退好幾步講，也都有已經上線的服務和智能合約。
  2. 可審計的使用量：因為流動性挖礦模式其服務已上線，所以你可以透過其鏈上交易量、TVL 等可觀數據判斷其服務好壞。
  3. 長期的發幣計畫：Compound 在流動性挖礦開始前就已制定好完整的發幣計畫，包括並明確定出發行數量、將發幣日程拉長至四年等，能避免一頭熱的用戶快速囤積 Token 所引發的泡沫。因為投機客永遠都存在，而投機行為往往是資產泡沫化的開端。
  4. 鼓勵用戶參與和治理：如果說 ICO 是讓用戶有機會賭一把，看這個平台是否確有價值，流動性挖礦更像一種鼓勵用戶使用平台服務的機制，將價值回饋給參與平台發展的用戶手中。Compound 模式下，用戶不需要憑空猜測 COMP 的預估價格在哪，而是可以依照過去平台運作的成績判斷其應有的價值，再依此決定應該投資多少在流動性挖礦中。並且，挖礦的同時，用戶也獲得治理 Compound 的權利，甚至可以參與規劃未來發幣政策。

(二) 本週大事記

Compound 平台上的 Dai 是總流通量的 2.7 倍，這究竟是怎麼回事？

根據 Dai Stats 的數據顯示，目前市場上流通的 Dai 總量大約 1.48 億顆。但是 Compound 網站上呈現的 Dai 總鎖定資產卻高達 4.01 億顆 Dai。事實上，之所以會發生這種狀況，與 Compound 的流動性挖礦有很大的關係。不少人會藉由同時參與「放款」與「借款」的方式，最大化挖礦收益。

但自從 Compound 通過治理提案 011，改為按照借貸市場的「資產規模」來分配 COMP 的借貸挖礦。由於 Dai 的借款與放款利率 (當時) 大約在 4％ 左右，並且是目前 Compound 鎖定資產規模最大的幣種，用戶紛紛轉而操作 Dai。

Curve 首席執行官：流動性挖礦的激勵機制是一種「健康的 ICO 替代方案」

Curve Finance 首席執行官Michael Egorov 在「超越共識 Beyond Consensus」系列的第一期直播中表示，DeFi 流動性挖礦的火爆一點也不令人意外，甚至在開發 Curve 之前，就認為激勵用戶幫助協議是代幣最有價值的應用方向，這是一種相比於 ICO 來說更健康的替代方案。必須一提的是，在 DeFi 世界中是 Synthetix 首先開創了這些激勵機制，目前已被眾多專案效法。

混幣平台 Tornado Cash 計劃於本月中旬啟動 Tornado 基金，可能將發行代幣

以太坊混幣平台Tornado Cash 正在與 OpenLaw （The LAO 背後的項目）合作創建 Tornado 基金，計劃於 7 月中旬啟動，用於投資 Tornado Cash 工程師開發 Tornado Cash v3，並助其發展成為一個完全去中心化的以太坊隱私保護技術。Tornado Cash 目前沒有推出代幣，在 v3 中可能會引入 (目前尚未最終確認）協議級別的代幣來對 Tornado Cash 網絡進行治理。如果 v3 包含代幣機制，Tornado 基金將會發展為一個完全去中心化的 DAO。

以太坊互助保險 Nexus Mutual 推出新的 Staking 質押系統

以太坊互助保險 Nexus Mutual 宣布推出新的 Staking （質押）系統，平台用戶可以在其認為安全的合約上進行質押，並獲得相應獎勵。質押者（Stakers）無需再像舊系統中那樣排隊等待獎勵，每個特定智能合約中都會按比例分配質押獎勵。Nexus Mutual 表示，該 Staking 系統允許同一筆 NXM （Nexus Mutual 的原生代幣）存款同時質押在多份合約上，以最大化潛在回報。

Maker 社區準備發起新提案，以清除穩定幣抵押資產的脫錨風險

Maker 社區發起一項名為錨定穩定模塊（Peg Stabilization Module，PSM）的預先改進提案，目前該提案正在進行提案前的討論中。PSM 模式與使用穩定幣作為 Dai 的抵押品非常相似，以 USDC 為例，如果有用戶想抵押 USDC 來借 Dai，PSM adaptor 會在債務上限額度內直接以 1:1的比值產生 Dai 來借出；如果有用戶要用 Dai 來兌換 USDC，則 PSM adaptor 會在 USDC 庫存足夠的情況下 1:1 兌出 USDC，並銷毀 Dai。提案認為這樣的模式會讓 Dai 更具流動行和穩定性。

其他還有：

(三) 數據指標

本週數據採計自 2020/06/30 ~ 07/05，價格擷取時間以下午 5:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked，即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源：DeFi Pulse。

借貸平台規模

DEX 規模

(四) 大佬觀點

Vitalik Buterin：長期看來，DeFi 投報率不會超越傳統金融

針對目前炙手可熱的 Yield Farming，以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在推特上提醒用戶這些無法持續到長期。他提到許多花俏的產品都是短期的，事實上，許多 DeFi 最有價值的部分是比較枯燥乏味的：給予世界上每一個人接觸加密貨幣的機會並給予相當於通膨率的利息。

Ryan Sean Adams：DeFi 代幣就像 S&P500 指數型基金 

Bankless 提倡者 Ryan Sean Adams 日前發表一篇有趣的推文。他提到 KNC 是 Kyber 的代幣，也就可以視為一種以 ETH 做支付單位，建構在以太坊上的金融資產。如果用股市來比喻，AAPL(蘋果公司股票)是一種以美元為支付單位，建構在美國的金融資產。那麼：以太坊就是美國、ETH 就是美金、DeFi 代幣們就是 S&P500 了。

Cuy Sheffield：央行數位貨幣（CBDC）將領導下個世代的支付模式

Visa 集團的 Crypto Head，Cuy Sheffield 日前在一則推文中表達他對 CBDC 的看法。他說 CBDC 將會是未來貨幣與支付最重要的趨勢之一，無論任何人個人的意見為何，事實就是全球性的利益就在其之中。

社群活動

Eth2 in the Web

  • 講者：Cayman – Technical Lead at ChainSafe
  • 時間：July 10, 10:00 AM‐11:00 AM
  • 主辦：Taipei Ethereum Meetup

Sponsors

Aave 是一個開源非托管的借貸平台，為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 Telegram、Discord 或 Twitter 聯繫他們！

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App，讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。

本報告非投資建議。感謝收看，喜歡的話請馬上訂閱，於每週二收到 DeFi 每週報告😊 另外本週還有台北以太坊社群主辦的 Eth2 in the Web，有興趣了解以太坊 2.0 的朋友不要錯過喔。

Dapp Pocket專欄/ DeFi 每週報告, 五月 Week 2 (5/6-5/12)

作者: / 、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

本週摘要

以太坊線上虛擬峰會 (Ethereal Summit) 在本週圓滿落幕，包含 V 神 Vitalik Buterin、幣安創辦人 CZ 等重量級來賓都有參與；本週 Aave 公佈了新的產品及未來將推出新的代幣治理模型；而 Maker 也透過部落格發表的 Dai 對於無銀行帳戶者可提供的幫助；而 dex.blue 本週發表了他們對於 DeFi 用戶面貌的調查，究竟是哪種人更愛用 DeFi，大家使用 DeFi 的原因又是什麼？

本週大佬觀點有 ConsenSys 替 Eth2 做的市場調查，目前的 ETH 持有人都是怎麼看待 Staking 的到來？而 Ryan Selkis 則說國家的定義不再是邊界，而是貨幣？最後看到 Vitalik 在虛擬峰會上提到 CBDC，將會用以太坊作為無許可的發行平台？本週專家來訪我們很榮幸邀請到去中心化借貸協議 Aave 的 Marc Zeller，跟我們聊聊 Aave 的核心精神、任務，還有對 DeFi 時事的看法 。而本週我們的觀點，想聊聊我們新的合作夥伴—DeFi 領域的持續創新者 Aave；以及 CDBC 的推動碰上負利率時代…會是以太坊 2.0 爆發的契機嗎？

DeFi（Decentralized Finance）是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務，但以去中心化的模式運營，解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。

作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系，被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 本週大事記

大咖雲集的【Ethereal Summit】！這幾場講座你不能錯過

Ethereal Virtual Summit (以太坊虛擬峰會) 已於台灣時間上週五圓滿落幕。作為首屆線上虛擬峰會，2020 年上半年最具代表性的一場區塊鏈/加密貨幣峰會，嘉賓陣容由來自開發者、藝術家、新創公司、企業家和投資者等領域的領導人物組成，包括以太坊創辦人 Vitalik Buterin、Chainlink 執行長 Sergey Nazarov 、Binance 交易所創辦人趙長鵬、ConsenSys 執行長 Joseph Lubin等，錯過直播的朋友可至官方 youtube 查看完整內容。

【Ethereal Summit】Vitalik 的爐邊閒談：以太坊是疫情期間連結世界的關鍵

以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在昨天的以太坊線上虛擬峰會中，與 The Defiant 創辦人 Camila Russo 進行了長達 40 分鐘的談話。雙方討論了以太坊在武漢肺炎後未來可能扮演的角色、當前的危機是否會促使用戶湧入加密貨幣以及去中心化金融（DeFi）領域中的駭客攻擊等議題。針對 DeFi 攻擊風險，V 神認為駭客入侵絕對不是 DeFi 本身的固有屬性，反倒是中心化實體才無法避免遭受攻擊；並且，對於 DeFi 項目的開源性質是否讓攻擊更容易，V 神坦言這可能是一個問題，但開源代碼同時也能夠讓其他有能力和意願的人進行審核並做出貢獻。

Dai 如何滿足美國及海外無銀行帳戶者的需求

上週四，DeFi 借貸龍頭 Maker 在其部落格發表了一篇關於 Dai 如何解決全球無銀行帳戶者金融需求的文章。文內指出，全球約有 31%成年人口因為各種原因（主因是資金不足）無法擁有銀行帳戶，而美國公民中也有 6.5%家庭沒有銀行帳戶，另有 18.7%屬於缺乏銀行服務（underbanked）。如果沒有沒有銀行或金融帳戶，等於是無法用信用卡、直接存款等現代生活中的便利服務，對此，Maker 提到加密貨幣和區塊鏈技術最大的好處之一就是可接觸性（accessibility）。Maker 的業務發展負責人表示：因為全球三分之二沒有銀行帳戶的成年人都有手機，這意味著他們可以立刻使用到 Dai 的服務，並可以在無需第三方干預的情況下快速、便宜的進行點對點交易。

DeFi 用戶人物誌：到底是哪些人在使用？

目前 DeFi 的整體用戶大約在十多萬，跟主流的 web2 應用相比，這個量級幾乎可以忽略不計，但是，對於加密領域，這是寶貴的火種。那麼，這部分種子用戶為什麼會使用 DeFi？是什麼阻礙了 DeFi 的發展？如今 DeFi 用戶的需求是什麼？日前 dex.blue 針對 DeFi 社區進行了廣泛調查，目的就是要找到這些問題的答案。其中有趣的結果像是：受訪者在 DEX 交易的動機是什麼？其中 60% 的人說，其主要目標是獲得「財務獨立」。另外 36% 的人認為 UI/UX 是借貸平台最重要的功能，更勝於 APY 的 22%。

其他還有

(二) 數據指標

本週數據採計自 2020/5/04~5/11，價格擷取時間以下午8:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked，即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源為：DeFi Pulse、CoinMarketCap、Maker 官網、Compound 官網、AAVE 官網等。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模

Coin & Token Value

(三) 大佬觀點

Mara Schmiedt：來看以太坊 2.0 的 Staking 生態系

上週四，ConsenSys 的策略經理 Mara Schmiedt 在其推特上分享了他們針對 300 位以太幣持有人進行的訪談。報告中提及受訪者對於進入以太坊 2.0 時代的預期反應和行動、是否將進行 Staking、是否預期或認同中介人或第三方的加入、以及對於未來生態環境建議，例如激勵措施、教育、可觸及性、安全性等等。

Ryan Selkis：國家不再是靠邊界來定義，而是貨幣

Messari 創辦人 Ryan Selkis 日前在推特上發表他對國家與貨幣的看法。他說道一個國家不再是因為它的邊界在哪兒被定義，而是他所使用的貨幣。他進一步解釋，誰能擁有對加密貨幣最友善的政策，誰就會是 21 世紀最後的贏家。

Vitalik Buterin：以太坊在各國央行的 CBDC 計畫中將能夠擔任其無許可平台的角色

上週舉行的以太坊虛擬峰會中，以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在音響設備有限的情況下回答了許多人最好奇的問題。當訪問者指出當人們開始不再信任傳統法幣而開始往加密貨幣靠攏，他認為以太坊將扮演什麼角色？V 神即表示他認為以太幣將很有可能成為將來國際上價值儲存的一種資產，而區塊鏈與以太坊會在 CBDC 計畫中擔任一個中立且跨國的無許可平台的角色。

(四) 專家訪談

DeFi 專家來訪第四集，我們很榮幸邀請到 Aave 的 Integrations Lead – Marc Zeller，來跟我們聊聊 Aave 的故事。Aave 是一個去中心化的借貸協議，今年一月時正式發佈，團隊的總部位于倫敦。利用 Aave，你可以存款賺取利息、從資金池裡借用各種加密貨幣，還能執行閃電貸 (Flash Loan)。從發佈到現在寥寥幾個月，Aave 資金池裡的資產總額已經超過五千萬美元，登上 DeFi Pulse 第四名。

Aave 的核心價值與任務？

Marc：想了解 Aave，必須回歸到區塊鏈的核心價值：資產的主人是人們自己，而不是銀行；人們理應能夠在任何時候、任何地方自由處置自己的資產。人們習以為常的反洗錢法案、Bank Secrecy Act 等其實是近幾十年來的新產物。在我們今天的世界裡，整個金融系統為了防備極少數的不良行為者 (恐怖份子融資、毒梟進行毒品交易等) 而佈下層層關卡，將成本攤銷給所有人，並且每一層關卡皆收取傭金，機構們在交易、監管、清算等每一個環節上都收取費用。

DeFi 正是為了對抗這個趨勢而生的，Aave 也依循同樣的精神：Aave 沒有做 KYC/AML，任何人都能與其合約互動，遵從同一套程式碼；Aave 為非託管服務，用戶對自己資產保有完整控制權；Aave 依循開放原始碼精神，其合約的每一行程式碼都在 Github 上，並附有詳細的註解，歡迎任何人檢視，這點與區塊鏈界的口號 “Don’t trust, verify” 一致。最後，Aave 的任務是造橋，將 DeFi 裡的所有平台、所有加密貨幣市場都連接起來，讓資產自由的流動，用戶自己的想像力將是唯一的限制。

Aave 的非託管性、透明性給用戶帶來極大的便利。存戶 (depositor) 將 Dai 存入 Aave 的資金池裡，將發現自己的存款立刻開始隨著時間增值；Aave 的系統背後則將存戶的 Dai 換成一比一的 aDai，依照時間和浮動利率自動對 Dai 升值，將複雜度抽象化掉，因此存戶看到的只是自己的錢包裡 Dai 的數量持續、即時的增加，簡單明瞭。一如網路已經發展到使用者根本不需了解繁複的通訊協定就能獲得流暢的體驗，乾淨的用戶體驗正是 DeFi 所需要的。

閃電貸為什麼是革命性的發明？有什麼用途？

Marc：閃電貸 (Flash Loan) 是基於以太坊的原子性 (atomicity) 所設計的。相比於比特幣網路上交易基本上都是將特定數量的幣從 A 地址移動到 B 地址，以太坊上交易的彈性極高，合約只要能夠支付對應的 gas 就能在同一個函數裡執行任意數量的函數呼叫，實現各種功能；同時，若任何函數執行發生錯誤 (例如 assertion fail)，所有相關的狀態改變都會回滾，等於是以太坊當整件事沒發生過一樣。基於這樣的特性，Aave 的閃電貸實現了「不可能違約的貸款」，任何合約都能向 Aave  的資金池借出少於資金池總額的任意數量資產，只要在同一個函數呼叫內將同額資產外加 0.09% 的利息歸還即可。因此實現了人類金融史上的第一次，任何有想法、有技術的人都能進行以往只有巨鯨專屬的操作，例如清算抵押、套利等。

Aave 將推出的新產品？

Uniswap Market – 日前在以太坊 Ropsten 測試網上推出 uniswap.aave.com，讓人們可以在 Uniswap 上提供流動性，然後將所換得的 uni token 進一步拿到 aave 上放款生息，等於是同一筆錢生兩次利息。Aave 希望藉此提高市場上的流動性。

Aavenomics – 近期將釋出新的治理模型，LEND 貨幣持有者將對 Aave 合約的修改擁有投票權。另外；LEND 的總市值將為 Aave 資金池提供保險。此治理模式可能類似 MakerDAO。

對 DeFi 近來多起攻擊事件的看法？

Marc：bZx 第一次被攻擊情有可原，畢竟整個社群都學到了新的一課，但倉促重新開放服務所導致的第二次攻擊就是平台的錯誤了。dForce 事件則是源於將 Compound 合約原封不動抄過來，增添了新的資產類別 (ERC-777 的 imBTC) 卻沒有進行嚴格審計，導致暨 2016 The DAO 事件後再度發生重大重入攻擊。雖然駭客將款項全部歸還，所有人都應該以此為鑑，重視資安的重要性。

正如 Joseph Lubin 在 Ethereal Virtual Summit 所說，我們的世界是由建造者和破壞者共同推進的。Marc 也表示，不可否認的，每次攻擊事件都能促進以太坊整體資安水平提升。

快問快答

Q：Aave 品牌 的小鬼和顏色怎麼來的？是否有官方 T-shirt 供人購買？

Q：最看好哪個穩定幣？

Q：Aave 未來將如何影響人們的實體生活？

Q：如何看待以太坊 2.0？

Q：如何看待 Keep Network tBTC 等將比特幣和以太坊橋接的項目？

詳細訪談內容請收聽 Soundcloud !

(五) 我們的觀點

DeFi 領域的持續創新者 Aave

Aave 一直是去中心化金融的創新者，在 DeFi 這個熱潮還沒開始前，他們便開發了 ETHLend 這個最早的去中心化借貸平台。而後來的 Aave，除了穩定發展的借貸服務，他們首創的閃電貸（Flash Loan）服務更是充分的展現了 DeFi 借貸超越傳統金融的潛力。透過閃電貸，只要能在一筆交易內完成還款，用戶可以在無任何抵押的情況下借款，為許多的交易者提供了套利與快速獲利的機會，這是傳統金融絕對無法模仿的創舉。

此外， Aave 仍持續積極在 DeFi 擴展，成為首個開放 USDT 借貸的平台，其利率可高達 10% 以上的收益；接著，他們還要在近期推出讓在 Uniswap 上提供流動性的用戶使用其 Uni Token 能夠再一次放款生息的機會。可見這將會增加人們到 Uniswap 提供流動性的意願。而他們未來將支援更多市場像是 Set Protocol。另外我也讓我們不禁想到，如果用 Uni Token 放貸取得的 aUni Token 是否可以再進行放貸，而賺取更多份利息？而如果幣價大幅波動導致 Uniswap 上需要清算資產，那麼是否因為這些提供再放貸的平台導致難以預料的連鎖反應？目前這個新服務還在測試階段，所以還在持續改進中並會在之後釋出更詳細的平台運作規則

不僅如此，Aave 官方也表示他們即將啟動新的代幣經濟和治理模型「Aavenomics」，預計 Aave 將賦予 LEND 代幣投票與治理的作用，從而達到社群自主經營與去中心化，並會將保險的機制加入協議中。我們不禁想像將上述的 Aave 借貸平台、閃電貸、Uniswap Market、還有新的 Aavenomics 治理模型整合在一起，那將會是什麼樣的全新生態系？這將是我們非常期待看到的，我們也會持續和 Aave 官方合作提供第一手消息。而從 LEND 幣價在過去一個月內就翻了三倍，相信加密貨幣社群對 Aave 的未來發展也是相當期待。

CBDC、負利率時代、以太坊 2.0…..這將是加密貨幣最好的時代？

當中國的 DCEP 距離落地實行越來越近，全球各國包含台灣央行也都紛紛開始評估己國發行數位貨幣的需要，似乎各國都逐漸意識到傳統法幣面對加密貨幣與 DeFi 的挑戰下，最好的辦法並非阻絕它、而是接納它。透過複製加密貨幣技術，由央行統一發行新型態的法幣，CBDC（Central Bank Digital Currency）已經成為各國重點關注的議題。另一方面，已經處在 0 利率的美國近期有消息指出可能史無前例的進入負利率時代。事實上，部份分析師早預測美國與部分歐洲國家將進入像日本的低成長階段。目前瑞士、丹麥、日本都已處於負利率狀態，如果美國也加入這個行列，不但可能顛覆人民短期儲蓄概念，市場對遠期利率的預期心理也可能大幅受到影響。

如果說時事造英雄，那麼以太坊 2.0 很可能就搭上這波順風車。本來，對一般非加密貨幣用戶而言，不去使用它們最常見的原因大多是太過麻煩—繁瑣的 KYC、背景知識理解等等。如今，當全球央行開始關注 CBDC，不僅使人民認識加密貨幣的來源更多，當某國開始落地運行，且採用以太坊區塊鏈上作為其發行平台—據 Vitalik所說，這很有可能發生—那麼所有持有央行加密貨幣的國民，將一夕之間省去一切繁瑣的門檻，只需要連上可對接的 DeFi 平台，用自己手上的 CBDC 轉成穩定幣就能放貸生息；如以太坊 2.0 上線後，還能轉成 ETH 並藉著 Staking 來挖礦獲利……等以上誘因再加上負利率政策，人們將錢持續留在傳統銀行的誘因看似快消失殆盡了。

Sponsors

Aave 是一個開源非托管的借貸平台，為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 Telegram、Discord 或 Twitter 聯繫他們！

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App，讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。

本報告非投資建議。