Dai

Dapp Pocket專欄/DeFi‌ ‌每‌週‌報‌告,‌ ‌七月‌ ‌Week‌ ‌1 ( 7/1~ 7/7 )

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們,

本週隨著 COMP 挖礦機制調整,BAT 不再是套利者的最佳選擇。而 Curve 首席執行官提到 Yield Farming 是更健康的 ICO,我們的觀點進一步為您分析 Yield Farming 優勢是什麼。

本週新聞還有混幣平台 Tornado 即將組建 DAO 和發幣,保險協議 Nexus Mutual 上線新的 Staking 模型,以及 Maker 討論改動穩定幣抵押借 Dai 模式。大佬觀點部分將與您分享 V 神對於火熱的流動性挖礦市場的看法、Visa 的加密首席 Cuy Sheffield 對 CBDC 的觀點,以及 Bankless 的 Ryan Adams 對 DeFi 代幣下的全新註解。

上週六適逢美國獨立紀念日,因此訪談暫停一週。下週將採訪 mStable 創辦人及 CEO James Simpson。


什麼是 DeFi?

DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說,同樣是金融服務,但以分散管理權、資訊透明、基於區塊鏈的方式經營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸、合成資產、衍生性產品甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 我們的觀點 | 流動性挖礦是更好的 ICO 模式嗎?

近來 Compound 借貸即挖礦模式火熱,短短一個月內,光是最佳套利模式就幾經更新,從循環借放 USDT、BAT、到現在的 Dai。這種流動性挖礦(Yield Farming)的發幣模式也引起了圈內大佬許多正反兩面的討論。從投機角度來看,Compound 的 R. Leshner 就曾公開警告循環借貸高波動性資產的危險性,以太坊的 Vitalik 也多次跳出來強調 DeFi 的套利模式不可能長期存在。而從發幣的角度來看,Curve 的 M. Egorov 描述的「更健康的 ICO 模式」則令人好奇,因為我們都見證過 ICO 泡沫的破裂。那麼流動性挖礦與 ICO 又有何異同?

首先,本質上流動性挖礦與 ICO 都是不受監管的募資方式,對投資者來說是沒有保障的。並且其 Token 或服務是依賴智能合約運作,可能會有合約漏洞或駭客攻擊的風險。另外,流動性挖礦還可能發展出高風險的套利管道,例如前陣子出現的 BAT 約 30% 高借貸利率顯然就不合常理。就這些面向,流動性挖礦與 ICO 皆有其風險,是投資者必須注意的。

那流動性挖礦比起 ICO 有那些優勢呢?我們認為有以下四點:

  1. 已上線的服務:許多 ICO 最後會失敗,是因為打從一開始團隊就沒有擬定好可行的計畫,甚至什麼都沒準備就來框錢。流動性挖礦模式即使退好幾步講,也都有已經上線的服務和智能合約。
  2. 可審計的使用量:因為流動性挖礦模式其服務已上線,所以你可以透過其鏈上交易量、TVL 等可觀數據判斷其服務好壞。
  3. 長期的發幣計畫:Compound 在流動性挖礦開始前就已制定好完整的發幣計畫,包括並明確定出發行數量、將發幣日程拉長至四年等,能避免一頭熱的用戶快速囤積 Token 所引發的泡沫。因為投機客永遠都存在,而投機行為往往是資產泡沫化的開端。
  4. 鼓勵用戶參與和治理:如果說 ICO 是讓用戶有機會賭一把,看這個平台是否確有價值,流動性挖礦更像一種鼓勵用戶使用平台服務的機制,將價值回饋給參與平台發展的用戶手中。Compound 模式下,用戶不需要憑空猜測 COMP 的預估價格在哪,而是可以依照過去平台運作的成績判斷其應有的價值,再依此決定應該投資多少在流動性挖礦中。並且,挖礦的同時,用戶也獲得治理 Compound 的權利,甚至可以參與規劃未來發幣政策。

(二) 本週大事記

Compound 平台上的 Dai 是總流通量的 2.7 倍,這究竟是怎麼回事?

根據 Dai Stats 的數據顯示,目前市場上流通的 Dai 總量大約 1.48 億顆。但是 Compound 網站上呈現的 Dai 總鎖定資產卻高達 4.01 億顆 Dai。事實上,之所以會發生這種狀況,與 Compound 的流動性挖礦有很大的關係。不少人會藉由同時參與「放款」與「借款」的方式,最大化挖礦收益。

但自從 Compound 通過治理提案 011,改為按照借貸市場的「資產規模」來分配 COMP 的借貸挖礦。由於 Dai 的借款與放款利率 (當時) 大約在 4% 左右,並且是目前 Compound 鎖定資產規模最大的幣種,用戶紛紛轉而操作 Dai。

Curve 首席執行官:流動性挖礦的激勵機制是一種「健康的 ICO 替代方案」

Curve Finance 首席執行官Michael Egorov 在「超越共識 Beyond Consensus」系列的第一期直播中表示,DeFi 流動性挖礦的火爆一點也不令人意外,甚至在開發 Curve 之前,就認為激勵用戶幫助協議是代幣最有價值的應用方向,這是一種相比於 ICO 來說更健康的替代方案。必須一提的是,在 DeFi 世界中是 Synthetix 首先開創了這些激勵機制,目前已被眾多專案效法。

混幣平台 Tornado Cash 計劃於本月中旬啟動 Tornado 基金,可能將發行代幣

以太坊混幣平台Tornado Cash 正在與 OpenLaw (The LAO 背後的項目)合作創建 Tornado 基金,計劃於 7 月中旬啟動,用於投資 Tornado Cash 工程師開發 Tornado Cash v3,並助其發展成為一個完全去中心化的以太坊隱私保護技術。Tornado Cash 目前沒有推出代幣,在 v3 中可能會引入 (目前尚未最終確認)協議級別的代幣來對 Tornado Cash 網絡進行治理。如果 v3 包含代幣機制,Tornado 基金將會發展為一個完全去中心化的 DAO。

以太坊互助保險 Nexus Mutual 推出新的 Staking 質押系統

以太坊互助保險 Nexus Mutual 宣布推出新的 Staking (質押)系統,平台用戶可以在其認為安全的合約上進行質押,並獲得相應獎勵。質押者(Stakers)無需再像舊系統中那樣排隊等待獎勵,每個特定智能合約中都會按比例分配質押獎勵。Nexus Mutual 表示,該 Staking 系統允許同一筆 NXM (Nexus Mutual 的原生代幣)存款同時質押在多份合約上,以最大化潛在回報。

Maker 社區準備發起新提案,以清除穩定幣抵押資產的脫錨風險

Maker 社區發起一項名為錨定穩定模塊(Peg Stabilization Module,PSM)的預先改進提案,目前該提案正在進行提案前的討論中。PSM 模式與使用穩定幣作為 Dai 的抵押品非常相似,以 USDC 為例,如果有用戶想抵押 USDC 來借 Dai,PSM adaptor 會在債務上限額度內直接以 1:1的比值產生 Dai 來借出;如果有用戶要用 Dai 來兌換 USDC,則 PSM adaptor 會在 USDC 庫存足夠的情況下 1:1 兌出 USDC,並銷毀 Dai。提案認為這樣的模式會讓 Dai 更具流動行和穩定性。

其他還有:


(三) 數據指標

本週數據採計自 2020/06/30 ~ 07/05,價格擷取時間以下午 5:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源:DeFi Pulse。

借貸平台規模

DEX 規模


(四) 大佬觀點

Vitalik Buterin:長期看來,DeFi 投報率不會超越傳統金融

針對目前炙手可熱的 Yield Farming,以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在推特上提醒用戶這些無法持續到長期。他提到許多花俏的產品都是短期的,事實上,許多 DeFi 最有價值的部分是比較枯燥乏味的:給予世界上每一個人接觸加密貨幣的機會並給予相當於通膨率的利息。

Ryan Sean Adams:DeFi 代幣就像 S&P500 指數型基金 

Bankless 提倡者 Ryan Sean Adams 日前發表一篇有趣的推文。他提到 KNC 是 Kyber 的代幣,也就可以視為一種以 ETH 做支付單位,建構在以太坊上的金融資產。如果用股市來比喻,AAPL(蘋果公司股票)是一種以美元為支付單位,建構在美國的金融資產。那麼:以太坊就是美國、ETH 就是美金、DeFi 代幣們就是 S&P500 了。

Cuy Sheffield:央行數位貨幣(CBDC)將領導下個世代的支付模式

Visa 集團的 Crypto Head,Cuy Sheffield 日前在一則推文中表達他對 CBDC 的看法。他說 CBDC 將會是未來貨幣與支付最重要的趨勢之一,無論任何人個人的意見為何,事實就是全球性的利益就在其之中。


社群活動

Eth2 in the Web

  • 講者:Cayman – Technical Lead at ChainSafe
  • 時間:July 10, 10:00 AM‐11:00 AM
  • 主辦:Taipei Ethereum Meetup

Sponsors

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App,讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。


本報告非投資建議。感謝收看,喜歡的話請馬上訂閱,於每週二收到 DeFi 每週報告😊 另外本週還有台北以太坊社群主辦的 Eth2 in the Web,有興趣了解以太坊 2.0 的朋友不要錯過喔。

Dapp Pocket專欄/ DeFi 每週報告, 五月 Week 4 (5/20-5/26)

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

本週摘要

本週新聞,Maker 基金會在一則最新投票中詢問是否支持穩定費率可低於 0;而過去幾日 Dai 供給量由於支持 WBTC 來到接近歷史新高;UMA 推出了新的合成代幣:ETHBTC;而 Fuel Labs 發布 Reddit Cash 演示版,使用 optimistic rollup 擴容技術。大佬觀點則為您節選 Haseeb Qureshi 在其推文中發起的投票,人們較看好隱私池還是混和器?Rune Christensn 對於 WBTC 鑄造出來的鉅額 Dai 有何見解?以及 Ryan Sean Adams 這次對於 DeFi 未來的路線有什麼不同看法?DeFi 專家來訪第六集,我們很榮幸邀請到 Set Protocol 的代表,同時也是 EthHub 共同創辦人的 Anthony Sassano 來跟我們聊聊 Set。我們的觀點中,首先要來聊聊區塊鏈上交易的隱私問題;還有 Uniswap、Balancer、以及 Set 透過“自動再平衡”,各自在 DeFi 界提供哪些服務?


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以去中心化的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 本週大事記

Maker 基金會在最新投票中徵求是否支持穩定費率可設置為負值

根據 MakerDAO 部落格,Maker 基金會發起執行投票,在調整穩定幣費率結構的投票中,提出是否可以將穩定費的基礎費用設置為負值。另外一個待投票事項為將 USDC 的穩定費率從 0% 提升至 0.75%。

WBTC 的成長使 Dai 供給量接近歷史高點

在 Maker 日前開放支援 WBTC 作為第四種能鑄造 Dai 的擔保品時,人們對於這項提案仍抱有懷疑的態度。但他們並沒有想到,過去幾週鑄造的新 WBTC 迅速增加,其中絕大多數立即通過 Oasis Borrow 發送並鎖定在 Maker Vault 中,使目前的 Dai 供給量 (至 5/22) 來到 1.16 億顆,接近歷史高點。

Synthetix 已採用 IPFS 和 ENS 進一步減少中心化設施

日前,合成資產平台 Synthetix 宣布,在最新的代號為「硫磺」(Sulfur)的更新中,將協議中的應用 Mintr 和交易所 Synthetix.Exchange 遷移至使用 IPFS 部署。Synthetix 表示這樣會減少其中心化的設施。且 Synthetix 的這兩個應用均使用了以太坊域名服務(ENS),當前使用的域名將會繼續持續兩個月,之後會被廢棄,。

拯救 DeFi 新嘗試!UMA 新合成代幣追蹤 ETH/BTC比值,背後有大學問

透過 UMA 的合成代幣創建器(Synthetic Token Builder),抵押一定數量的「Dai」,你可以創建一個追蹤人民幣價格、特斯拉、或臉書股票價格的虛擬貨幣。5月 21日,UMA 推出了一種新的合成代幣:ETHBTC,這個代幣會追蹤以太幣與比特幣的價格比值,如果 ETH 高過 BTC,則代幣價值將上升;而反之亦然。並且其宣稱其機制不依賴預言機的價格,減少了潛在單點故障風險。

Fuel Labs 發布 Reddit Cash 測試版,使用 optimistic rollup 擴容技術

Fuel Labs 宣布啟動 Reddit Cash,這是一個支援 Fuel optimistic rollup 的 Burner Wallet,可擴展 Reddit 社區積分的使用。具體來說,目前測試中的兩個子板塊用戶可將 Moons 和 Bricks 積分轉移到 Fuel 側鏈中;可立即以較少的費用將 Moons 和 Bricks 積分轉給其他用戶,且每秒可支持數百筆交易;並支持使用去中心化交易所交易。 

其他還有:


(二) 數據指標

本週數據採計自 2020/5/19~5/25,價格擷取時間以下午 6:30 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源為:DeFi Pulse、Maker 官網、Compound 官網、AAVE 官網等。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模


(三) 大佬觀點

Haseeb Qureshi:Mixer 或 Private Pool,你認為哪個會勝出?

知名加密創投 Dragonfly Capital 合夥管理人 Haseeb Qureshi 日前在推特上發起一項投票,問大家認為哪種以太坊上的隱私技術會勝出,Mixer (如 TronadoCash) 或 Private Pool (如 Aztec)?Private Pool 能產生原生具隱私的貨幣,但使用成本高;而 Mixer 使用成本低,但只有在需要時才能使用。投票結果十分有趣,幾乎是 50/50 平手。

Rune Christensen:一筆 WBTC 交易就鑄造了4百萬顆 Dai….DeFi 有如一台經濟吸塵器

MakerDAO 創辦人 Rune Christensen 在其推特上發表一則推文,他提到近期大量鎖入 Maker 以鑄造 Dai 的 WBTC,他認為這顯現了對非 ETH 資產的潛在需求,並指出這只是 DeFi 吸引大量價值到以太坊區塊鏈的開端而已。

Ryan Sean Adams:DeFi 的未來並不一定相同於早期應用

Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 在其推特上回應 Jesse Walden 的一則推文。Walden 提到他認為人們付錢給財物服務並非為了賺錢,而是買個心安。對此,Ryan 認為目前的 DeFi 大多都是幫助人們思考自身財務問題,或許我們需要更多非財務相關的 DeFi 應用程式,因為主流客群似乎都在這裡。人們關心的貢獻始終不該是財務而是「價值」,例如機器、流動性、程式碼、社群等等。


(四) 專家來訪

DeFi 專家來訪第六集,我們很榮幸邀請到 Set Protocol 的代表,同時也是 EthHub 共同創辦人的 Anthony Sassano 來跟我們聊聊 Set。Set 是一個建構在以太坊上的資產管理自動化協議,把各種交易策略抽象化成一個個 ERC20 代幣,任何人都能創建這樣的代幣。EthHub 則是一個標竿型的以太坊教育平台,基於 Github 的開源協作精神創立,資源非常豐富。

Set 是什麼?

Anthony:Set 在 2017 年底自 ETHWaterloo 駭客松期間誕生,目前團隊成員橫跨舊金山與澳洲。Set Protocol 是核心協議合約,TokenSets 則是團隊推出的前端互動平台。Set 將交易策略化為 ERC20 代幣,各式各樣的指數型基金或 ETF 策略都能藉由 Set 合約來創建對應的代幣。考量到標的在鏈上的市場深度、系統穩定度和交易歷史,目前 Set 的標的白名單為:ETH, WBTC, LINK, DAI, USDC。創建者能以這些標的的組合來創建新的 Set,稱為 social trading set。另外還有依合約設計自動交易的 robot set。

解釋一下 Robo set 和 Social trading set?

Anthony:Robo set 是由 Set 團隊回應社群需求所創造的各種自動交易策略代幣,所有交易皆由智能合約自動完成。交易策略所需的價格信號則由預言機提供。持有人只要持有這些 Set 即享有這些策略可能帶來的收益。兩個表現良好的例子:

  • ETH RSI 系列 robo set,RSI 超過 60 即購入 ETH、低於 40 即賣出 ETH。
  • ETH 移動平均系列 ,robo set。

Social trading set 則是由交易員 (或他們自己的交易程式) 所管理的組合,由經驗豐富的交易員申請、與 Set 團隊合作推出。每一個 set 的全部交易歷史皆記錄在鏈上供所有人檢驗。兩個表現良好的例子:

  • 由交易員 ByteTree 創建的 BTC Network Demand Set 以鏈上各種信號算出比特幣網路的健康程度來進行交易。
  • 由 Aaron Kruger 創建的 LINK/ETH Price Action Candlestick Set。

Social trading set 的創建和收益分成怎麼設計?

Anthony:由於非常熱門,過去數個月以來向 Set 提出申請想創建新 Set 的人已多達 500 名。申請通過後,Set 團隊將與申請者共同創造新代幣,程式撰寫部分由 Set 團隊完成。代幣的設計包含交易策略以及創建者的收費條件。有效的收費條件不是一次性的購買手續費,而是實際績效抽成 (performance fee) 和每月少量的管理費 (streaming fee)。績效抽成方面,由於 Set 設計了 higher watermark 的機制,並不是代幣的任何收益都會被創建者抽成;每次進行抽成時,當下的收益表現即成為最新的 watermark 門檻,只有在收益再次達到和超過該門檻,創建者才能進行下一次的抽成,並再度更新門檻。創建者可以更改抽成規則,每次更改皆在公布後五天生效。諸如此類的機制設計來自 Set 團隊長期與交易員和投資者互動、與市場磨合出來的解法。

持有 Set 推出的代幣最大的風險為何?

Anthony:再平衡交易的環節出錯。Set 從各種預言機抓取標的價格,並進一步計算出各種交易信號。倘若預言機被攻擊,可能觸發原本不應發生的再平衡交易來圖利攻擊者。另外,若再次發生以太坊 gas 價格飆升的情形,類似 MakerDAO 被人極低價標走 Eth,Set 也可能面臨沒有再平衡交易發生,導致價格計算大幅偏離策略原本的設計。準備使用 Set Protocol 的讀者請移步閱讀 Anthony 撰寫的此文

快問快答

Q:對以太坊 2.0 phase 0 上線的市場接受度預測?

預期有非常多人直接參與 phase 0,將以太幣兌進 beacon chain 裡進行 staking。Eth 2.0 的 staking 不同於 Tezos 和 Cosmos 的代理制,所有人都能在自己電腦上直接 stake 在鏈上。

Q:最讓你興奮的 DeFi 趨勢?

Layer 2 的發展。Optimistic rollup 的發展,以及 Loopring 和 Synthetix 對 rollup 的實踐。

Q:最常用的 DeFi 平台?

uniswap.org、dex.ag、1inch.exchange。

Q:持有最多的 3 個 token?

只持有 ETH。和大多數人一樣都錯過了 SNX 的行情。推薦 https://www.tokenterminal.xyz/ 可以觀察各代幣系統的表現指標。

Q:最欣賞的 DeFi 開拓者?

Uniswap 的創辦人 Hayden Adams

另外還有

  • Set 跟 Balancer 的比較
  • Set 的再平衡機制詳述、即將上線的新功能 (TWAP) 如何強化再平衡的安全性
  • Anthony Sassano 介紹他創建的 EthHub

詳細訪談內容請收聽 Podcast !


(五) 我們的觀點

Mixer 和 Private Pool 誰將是保護區塊鏈隱私的解答

就本質而言,區塊鏈的一大特色,便是實現人們無許可要求、無用戶歧視的自由交易。然而,這裡的無用戶歧視僅止於任何人都能進行區塊鏈上的交易,並沒有辦法保證用戶的隱私。一旦你的地址被人知道,區塊鏈上的公開審查性甚至會使你的所有交易輕易的被有心人追蹤。這對愈來愈重視財務隱私的現代人來說是一大弊病。

對此,目前市場上大致上有兩種解法。一個是透過隱私池 (Private Pool),將 ETH 透過 Private Pool 換成 ZkETH、ZkDai 後轉出來確保交易隱私性;另一個則是混和器 (Mixer) 用戶交易前先將代幣打入混和器後,再透過一個全新的地址或第三方領出代幣。兩種模式都透過零知識證明的技術實現隱私效果,在加密業界也都各有支持者。

觀察多方意見下來,我們認為,就短期而言使用混和器應該是更方便且用戶友善的。首先,在 Tornado.Cash 放入 ETH 幣並不會轉化成別種代幣如 ZkETH,這使其更容易兼容其他智能合約。並且,考慮到 eth2.0 仍是眾多以太坊開發者努力中的目標,隱私池的複雜度和使用成本目前仍太高,要下降到一般用戶可接受的範圍還需要一段時間。目前多數用戶似乎還認為,在需要隱私交易時他可以透過混和器做到,而在一般交易中則不必太過在意,但隨著人們越發重視隱私,以及越多的侵害隱私事件發生,我們相信長期來說隱私應該是 Default 而不是 Optional。當這一天到來,如 eth2.0 和隱私池的發展逐步跟上,且隱私池的代幣也能做到與各家智能合約兼容並降低使用成本,便很有可能取代混和器了。

DeFi 資金池的多種應用:從 Uniswap 到 Balancer 再到 Set

任何一個金融市場都免不了流動性遇到緊縮的時期,因此做市商十分重要。做市商是交易市場的流動性提供者,有助於提升市場的交易效率 。而在 DeFi 界,最著名的“自動化做市商 (AMM) ”非 Uniswap 莫屬。Uniswap 透過恆定乘積做市模型、交易費分紅機制讓各方交易者有足夠動力為平台提供流動性,讓平台可以在無專業經理人的情況下依然有好的流動性。

而 Uniswap 的基礎之上,另一個 AMM 平台 Balancer 做了許多改進。其中最重要的當屬 Balancer 允許單個資金池支持達 8 種不同資產。首先,作為 AMM 它讓用戶執行 ERC-20 代幣間的直接交易,省去一次手續費 (在 Uniswap 需要先換成 ETH,等於交易兩次);並且,這讓平台能夠作為“加密貨幣指數基金”的創建工具。所謂指數基金,指的是由多種資產標的以固定的比例組合而成,用以追蹤某些特定市場指標或資產價格的投資工具。在 Balancer 平台上,用戶可以創建一個至多八種資產的資金池,當其中的部份資產市場價格波動時,尋求最佳匯率的外部交易者將會介入套利,從而完成一筆指數基金的再平衡 (rebalance)。有在傳統金融市場混過的都知道,指數基金能免去人為情緒地追蹤大盤,近十年來受到許多人的推崇,甚至比多數的專業經理人表現更好。

本週專家來訪請到的 Set 團隊,則是在 Balancer 指數基金基礎上,將一套交易策略更人性/直覺的化作一種 ERC-20 代幣。透過 Social Trading Set 模式,用戶不僅可以購買別人設計的指數基金,也能透過 TokenSets 平台上將自己的策略發行成一個新的代幣,再從中獲利。就像自媒體的影響力已威脅主流媒體,原先被金融公司壟斷的金融商品,現在也能由所有有想法的交易者自行創造在區塊鏈上。儘管這三個平台在 DeFi 中提供的服務各異,他們的資金池皆讓外部交易者自主進入套利來達成自動再平衡,省下了對基金經理人的需求。如果說 Uniswap 開創 AMM 制度, Balancer 實現加密貨幣平台的指數基金模式,那麼 Set 就是真正做到讓加密指數基金商品化的 DeFi 平台。


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Dapp Pocket專欄/ DeFi 每週報告, 五月 Week 2 (5/6-5/12)

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

本週摘要

以太坊線上虛擬峰會 (Ethereal Summit) 在本週圓滿落幕,包含 V 神 Vitalik Buterin、幣安創辦人 CZ 等重量級來賓都有參與;本週 Aave 公佈了新的產品及未來將推出新的代幣治理模型;而 Maker 也透過部落格發表的 Dai 對於無銀行帳戶者可提供的幫助;而 dex.blue 本週發表了他們對於 DeFi 用戶面貌的調查,究竟是哪種人更愛用 DeFi,大家使用 DeFi 的原因又是什麼?

本週大佬觀點有 ConsenSys 替 Eth2 做的市場調查,目前的 ETH 持有人都是怎麼看待 Staking 的到來?而 Ryan Selkis 則說國家的定義不再是邊界,而是貨幣?最後看到 Vitalik 在虛擬峰會上提到 CBDC,將會用以太坊作為無許可的發行平台?本週專家來訪我們很榮幸邀請到去中心化借貸協議 Aave 的 Marc Zeller,跟我們聊聊 Aave 的核心精神、任務,還有對 DeFi 時事的看法 。而本週我們的觀點,想聊聊我們新的合作夥伴—DeFi 領域的持續創新者 Aave;以及 CDBC 的推動碰上負利率時代…會是以太坊 2.0 爆發的契機嗎?


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以去中心化的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 本週大事記

大咖雲集的【Ethereal Summit】!這幾場講座你不能錯過

Ethereal Virtual Summit (以太坊虛擬峰會) 已於台灣時間上週五圓滿落幕。作為首屆線上虛擬峰會,2020 年上半年最具代表性的一場區塊鏈/加密貨幣峰會,嘉賓陣容由來自開發者、藝術家、新創公司、企業家和投資者等領域的領導人物組成,包括以太坊創辦人 Vitalik Buterin、Chainlink 執行長 Sergey Nazarov 、Binance 交易所創辦人趙長鵬、ConsenSys 執行長 Joseph Lubin等,錯過直播的朋友可至官方 youtube 查看完整內容。

【Ethereal Summit】Vitalik 的爐邊閒談:以太坊是疫情期間連結世界的關鍵

以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在昨天的以太坊線上虛擬峰會中,與 The Defiant 創辦人 Camila Russo 進行了長達 40 分鐘的談話。雙方討論了以太坊在武漢肺炎後未來可能扮演的角色、當前的危機是否會促使用戶湧入加密貨幣以及去中心化金融(DeFi)領域中的駭客攻擊等議題。針對 DeFi 攻擊風險,V 神認為駭客入侵絕對不是 DeFi 本身的固有屬性,反倒是中心化實體才無法避免遭受攻擊;並且,對於 DeFi 項目的開源性質是否讓攻擊更容易,V 神坦言這可能是一個問題,但開源代碼同時也能夠讓其他有能力和意願的人進行審核並做出貢獻。

Dai 如何滿足美國及海外無銀行帳戶者的需求

上週四,DeFi 借貸龍頭 Maker 在其部落格發表了一篇關於 Dai 如何解決全球無銀行帳戶者金融需求的文章。文內指出,全球約有 31%成年人口因為各種原因(主因是資金不足)無法擁有銀行帳戶,而美國公民中也有 6.5%家庭沒有銀行帳戶,另有 18.7%屬於缺乏銀行服務(underbanked)。如果沒有沒有銀行或金融帳戶,等於是無法用信用卡、直接存款等現代生活中的便利服務,對此,Maker 提到加密貨幣和區塊鏈技術最大的好處之一就是可接觸性(accessibility)。Maker 的業務發展負責人表示:因為全球三分之二沒有銀行帳戶的成年人都有手機,這意味著他們可以立刻使用到 Dai 的服務,並可以在無需第三方干預的情況下快速、便宜的進行點對點交易。

DeFi 用戶人物誌:到底是哪些人在使用?

目前 DeFi 的整體用戶大約在十多萬,跟主流的 web2 應用相比,這個量級幾乎可以忽略不計,但是,對於加密領域,這是寶貴的火種。那麼,這部分種子用戶為什麼會使用 DeFi?是什麼阻礙了 DeFi 的發展?如今 DeFi 用戶的需求是什麼?日前 dex.blue 針對 DeFi 社區進行了廣泛調查,目的就是要找到這些問題的答案。其中有趣的結果像是:受訪者在 DEX 交易的動機是什麼?其中 60% 的人說,其主要目標是獲得「財務獨立」。另外 36% 的人認為 UI/UX 是借貸平台最重要的功能,更勝於 APY 的 22%。

其他還有


(二) 數據指標

本週數據採計自 2020/5/04~5/11,價格擷取時間以下午8:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源為:DeFi Pulse、CoinMarketCap、Maker 官網、Compound 官網、AAVE 官網等。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模

Coin & Token Value


(三) 大佬觀點

Mara Schmiedt:來看以太坊 2.0 的 Staking 生態系

上週四,ConsenSys 的策略經理 Mara Schmiedt 在其推特上分享了他們針對 300 位以太幣持有人進行的訪談。報告中提及受訪者對於進入以太坊 2.0 時代的預期反應和行動、是否將進行 Staking、是否預期或認同中介人或第三方的加入、以及對於未來生態環境建議,例如激勵措施、教育、可觸及性、安全性等等。

Ryan Selkis:國家不再是靠邊界來定義,而是貨幣

Messari 創辦人 Ryan Selkis 日前在推特上發表他對國家與貨幣的看法。他說道一個國家不再是因為它的邊界在哪兒被定義,而是他所使用的貨幣。他進一步解釋,誰能擁有對加密貨幣最友善的政策,誰就會是 21 世紀最後的贏家。

Vitalik Buterin:以太坊在各國央行的 CBDC 計畫中將能夠擔任其無許可平台的角色

上週舉行的以太坊虛擬峰會中,以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在音響設備有限的情況下回答了許多人最好奇的問題。當訪問者指出當人們開始不再信任傳統法幣而開始往加密貨幣靠攏,他認為以太坊將扮演什麼角色?V 神即表示他認為以太幣將很有可能成為將來國際上價值儲存的一種資產,而區塊鏈與以太坊會在 CBDC 計畫中擔任一個中立且跨國的無許可平台的角色。


(四) 專家訪談

DeFi 專家來訪第四集,我們很榮幸邀請到 Aave 的 Integrations Lead – Marc Zeller,來跟我們聊聊 Aave 的故事。Aave 是一個去中心化的借貸協議,今年一月時正式發佈,團隊的總部位于倫敦。利用 Aave,你可以存款賺取利息、從資金池裡借用各種加密貨幣,還能執行閃電貸 (Flash Loan)。從發佈到現在寥寥幾個月,Aave 資金池裡的資產總額已經超過五千萬美元,登上 DeFi Pulse 第四名。

Aave 的核心價值與任務?

Marc:想了解 Aave,必須回歸到區塊鏈的核心價值:資產的主人是人們自己,而不是銀行;人們理應能夠在任何時候、任何地方自由處置自己的資產。人們習以為常的反洗錢法案、Bank Secrecy Act 等其實是近幾十年來的新產物。在我們今天的世界裡,整個金融系統為了防備極少數的不良行為者 (恐怖份子融資、毒梟進行毒品交易等) 而佈下層層關卡,將成本攤銷給所有人,並且每一層關卡皆收取傭金,機構們在交易、監管、清算等每一個環節上都收取費用。

DeFi 正是為了對抗這個趨勢而生的,Aave 也依循同樣的精神:Aave 沒有做 KYC/AML,任何人都能與其合約互動,遵從同一套程式碼;Aave 為非託管服務,用戶對自己資產保有完整控制權;Aave 依循開放原始碼精神,其合約的每一行程式碼都在 Github 上,並附有詳細的註解,歡迎任何人檢視,這點與區塊鏈界的口號 “Don’t trust, verify” 一致。最後,Aave 的任務是造橋,將 DeFi 裡的所有平台、所有加密貨幣市場都連接起來,讓資產自由的流動,用戶自己的想像力將是唯一的限制。

Aave 的非託管性、透明性給用戶帶來極大的便利。存戶 (depositor) 將 Dai 存入 Aave 的資金池裡,將發現自己的存款立刻開始隨著時間增值;Aave 的系統背後則將存戶的 Dai 換成一比一的 aDai,依照時間和浮動利率自動對 Dai 升值,將複雜度抽象化掉,因此存戶看到的只是自己的錢包裡 Dai 的數量持續、即時的增加,簡單明瞭。一如網路已經發展到使用者根本不需了解繁複的通訊協定就能獲得流暢的體驗,乾淨的用戶體驗正是 DeFi 所需要的。

閃電貸為什麼是革命性的發明?有什麼用途?

Marc:閃電貸 (Flash Loan) 是基於以太坊的原子性 (atomicity) 所設計的。相比於比特幣網路上交易基本上都是將特定數量的幣從 A 地址移動到 B 地址,以太坊上交易的彈性極高,合約只要能夠支付對應的 gas 就能在同一個函數裡執行任意數量的函數呼叫,實現各種功能;同時,若任何函數執行發生錯誤 (例如 assertion fail),所有相關的狀態改變都會回滾,等於是以太坊當整件事沒發生過一樣。基於這樣的特性,Aave 的閃電貸實現了「不可能違約的貸款」,任何合約都能向 Aave  的資金池借出少於資金池總額的任意數量資產,只要在同一個函數呼叫內將同額資產外加 0.09% 的利息歸還即可。因此實現了人類金融史上的第一次,任何有想法、有技術的人都能進行以往只有巨鯨專屬的操作,例如清算抵押、套利等。

Aave 將推出的新產品?

Uniswap Market – 日前在以太坊 Ropsten 測試網上推出 uniswap.aave.com,讓人們可以在 Uniswap 上提供流動性,然後將所換得的 uni token 進一步拿到 aave 上放款生息,等於是同一筆錢生兩次利息。Aave 希望藉此提高市場上的流動性。

Aavenomics – 近期將釋出新的治理模型,LEND 貨幣持有者將對 Aave 合約的修改擁有投票權。另外;LEND 的總市值將為 Aave 資金池提供保險。此治理模式可能類似 MakerDAO。

對 DeFi 近來多起攻擊事件的看法?

Marc:bZx 第一次被攻擊情有可原,畢竟整個社群都學到了新的一課,但倉促重新開放服務所導致的第二次攻擊就是平台的錯誤了。dForce 事件則是源於將 Compound 合約原封不動抄過來,增添了新的資產類別 (ERC-777 的 imBTC) 卻沒有進行嚴格審計,導致暨 2016 The DAO 事件後再度發生重大重入攻擊。雖然駭客將款項全部歸還,所有人都應該以此為鑑,重視資安的重要性。

正如 Joseph Lubin 在 Ethereal Virtual Summit 所說,我們的世界是由建造者和破壞者共同推進的。Marc 也表示,不可否認的,每次攻擊事件都能促進以太坊整體資安水平提升。

快問快答

Q:Aave 品牌 的小鬼和顏色怎麼來的?是否有官方 T-shirt 供人購買?

Q:最看好哪個穩定幣?

Q:Aave 未來將如何影響人們的實體生活?

Q:如何看待以太坊 2.0?

Q:如何看待 Keep Network tBTC 等將比特幣和以太坊橋接的項目?

詳細訪談內容請收聽 Soundcloud !


(五) 我們的觀點

DeFi 領域的持續創新者 Aave

Aave 一直是去中心化金融的創新者,在 DeFi 這個熱潮還沒開始前,他們便開發了 ETHLend 這個最早的去中心化借貸平台。而後來的 Aave,除了穩定發展的借貸服務,他們首創的閃電貸(Flash Loan)服務更是充分的展現了 DeFi 借貸超越傳統金融的潛力。透過閃電貸,只要能在一筆交易內完成還款,用戶可以在無任何抵押的情況下借款,為許多的交易者提供了套利與快速獲利的機會,這是傳統金融絕對無法模仿的創舉。

此外, Aave 仍持續積極在 DeFi 擴展,成為首個開放 USDT 借貸的平台,其利率可高達 10% 以上的收益;接著,他們還要在近期推出讓在 Uniswap 上提供流動性的用戶使用其 Uni Token 能夠再一次放款生息的機會。可見這將會增加人們到 Uniswap 提供流動性的意願。而他們未來將支援更多市場像是 Set Protocol。另外我也讓我們不禁想到,如果用 Uni Token 放貸取得的 aUni Token 是否可以再進行放貸,而賺取更多份利息?而如果幣價大幅波動導致 Uniswap 上需要清算資產,那麼是否因為這些提供再放貸的平台導致難以預料的連鎖反應?目前這個新服務還在測試階段,所以還在持續改進中並會在之後釋出更詳細的平台運作規則

不僅如此,Aave 官方也表示他們即將啟動新的代幣經濟和治理模型「Aavenomics」,預計 Aave 將賦予 LEND 代幣投票與治理的作用,從而達到社群自主經營與去中心化,並會將保險的機制加入協議中。我們不禁想像將上述的 Aave 借貸平台、閃電貸、Uniswap Market、還有新的 Aavenomics 治理模型整合在一起,那將會是什麼樣的全新生態系?這將是我們非常期待看到的,我們也會持續和 Aave 官方合作提供第一手消息。而從 LEND 幣價在過去一個月內就翻了三倍,相信加密貨幣社群對 Aave 的未來發展也是相當期待。

CBDC、負利率時代、以太坊 2.0…..這將是加密貨幣最好的時代?

當中國的 DCEP 距離落地實行越來越近,全球各國包含台灣央行也都紛紛開始評估己國發行數位貨幣的需要,似乎各國都逐漸意識到傳統法幣面對加密貨幣與 DeFi 的挑戰下,最好的辦法並非阻絕它、而是接納它。透過複製加密貨幣技術,由央行統一發行新型態的法幣,CBDC(Central Bank Digital Currency)已經成為各國重點關注的議題。另一方面,已經處在 0 利率的美國近期有消息指出可能史無前例的進入負利率時代。事實上,部份分析師早預測美國與部分歐洲國家將進入像日本的低成長階段。目前瑞士、丹麥、日本都已處於負利率狀態,如果美國也加入這個行列,不但可能顛覆人民短期儲蓄概念,市場對遠期利率的預期心理也可能大幅受到影響。

如果說時事造英雄,那麼以太坊 2.0 很可能就搭上這波順風車。本來,對一般非加密貨幣用戶而言,不去使用它們最常見的原因大多是太過麻煩—繁瑣的 KYC、背景知識理解等等。如今,當全球央行開始關注 CBDC,不僅使人民認識加密貨幣的來源更多,當某國開始落地運行,且採用以太坊區塊鏈上作為其發行平台—據 Vitalik所說,這很有可能發生—那麼所有持有央行加密貨幣的國民,將一夕之間省去一切繁瑣的門檻,只需要連上可對接的 DeFi 平台,用自己手上的 CBDC 轉成穩定幣就能放貸生息;如以太坊 2.0 上線後,還能轉成 ETH 並藉著 Staking 來挖礦獲利……等以上誘因再加上負利率政策,人們將錢持續留在傳統銀行的誘因看似快消失殆盡了。


Sponsors

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App,讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。

本報告非投資建議。

Dapp Pocket專欄/ 專家來訪: Steaker 創辦人及秘銀 VP — Wilson Huang

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

專訪PodCast

DeFi 專家來訪第二集,我們很榮幸邀請到 Steaker 創辦人及秘銀 VP — Wilson Huang,來跟我們聊聊 Steaker 的創辦故事和服務、區塊鏈社交的挑戰及對有想學習投資的朋友提供建議。

Steaker 創辦故事和服務

加密貨幣市場愈趨成熟,風險控制的手段也越來約多元。Wilson 提到很多人對投資加密貨幣感興趣,但本身對金融市場、衍生性商品、區塊鏈不熟悉,更難以接受市場的波動率、不敢貿然操作,而 Steaker 正是為這些人所推出的服務,目前提供利率 (6%)、及高報酬浮動利率 (預估 36%) 等方案。

這些方案背後由 Steaker 採取不同的操作方法和資產配置權重,包括在超額抵押的加密貨幣資金市場放貸、期現套利、資金費率套利、套期保值的操作等,有各自不同的風險報酬比。另外 Steaker 也自行開發量化訊號、量化交易與進出場的策略,以及網格交易策略等,已部署 24 小時運行的交易機器人和風控機制。最後,與交易所合作的 Steaker 能夠以優惠的手續費進行交易,這是散戶無法比擬的優勢。

想嘗試 Steaker 服務的朋友,必須上加密貨幣交易所先購得穩定幣 (接受 DAI、USDT、TUSD、USDx、USDC),然後走完信箱註冊和 KYC 流程,最後申購方案,選擇年期、金額、入金幣種,完成入金交易。出金時同樣以穩定幣進行,用戶走完嚴謹的 KYC 流程後,本金與利息將直接轉入用戶在以太坊上的贖回地址。目前入金門檻為一萬美元的穩定幣,未來將推出低門檻的活存方案,讓更多人體驗加密貨幣投資。

區塊鏈社交的挑戰

Union Square Venture 今年二月在 Crypto, Social ? 一文裡看好區塊鏈社交的前景。秘銀 (Mithril) 作為領域先驅者,在過去三年做過許多嘗試。Wilson 表示這個領域的理念很棒、前方機會很多,但是挑戰也非常艱鉅,包括仍處於實驗階段的商業模式本身、加密貨幣出入金和使用體驗的門檻,以及社交平台機制設計上必須持續防範各式各樣的「外掛」和違反善良風俗的內容。其次,受到區塊鏈底層效能的限制,現階段可能還不適合實作對頻寬要求較高的社交應用。秘銀未來將與更多娛樂服務、社交服務、約會 app 合作,探索更多的可能性。另外,Steemit 和 Pepo 等區塊鏈社交平台也持續在激勵機制和社群參與模式上創新,值得關注。

其他還有

  • 最有成就感的一筆交易
  • DCEP 對區塊鏈產業可能的影響
  • 目前持有的 4 種 Token
  • 對財富自由的看法
  • 對想投資的朋友提供建議

詳細訪談內容請收聽 Soundcloud !

Dapp Pocket專欄/ DeFi 每週報告, 五月 Week 1

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

本週摘要

本週迎來黑色星期四後幣價最強勢的一週,以比特幣為首的各大主流貨幣都表現出色,BTC 一度站回 9000,ETH 也重新站上 200大關;DeFi 借貸平台方面,MakerDAO 加入第四個可作為擔保的代幣 WBTC 以增加流通性,Compound 則是加入了最大穩定幣 USDT 借貸服務並改變 cDAI 利率模型,Kava 也啟用 CDP 預註冊,預計五月底能正式上線;加密產業最大風投 a16z 則完成第二支加密貨幣基金募集的 5.15 億美元,將在全新支付方式、DeFi 等方面建構未來區塊鏈應用。

這周大佬觀點為您節選 Tom Schmidt 對於 oracle clubs 開始營運,以及他對這個平台為預言機安全性帶來幫助的見解;以及 Ryan Sean Adams 對於 a16z 風投的獨到見解:以太坊殺手的機會已結束?本週專家來訪邀請到 Diode 的 CTO Dominic Letz 跟我們聊聊 Web 3.0、區塊鏈與物聯網,和 Diode P2P 即時串流服務。而本週我們的觀點就要來聊聊預言機,這個對 DeFi 來說極其重要,卻鮮有用戶關注的問題,它有什麼我們該注意的風險以及如何應對?還有跟著 a16z 的 5 億美金資金,區塊鏈即將在哪些領域改變我們的生活 ?


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以去中心化的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 本週大事記

自從黑色星期四,比特幣與以太幣價格在兩個月內皆翻倍成長

隨著上週四的一波大漲,比特幣在 312 黑天鵝事件後首度站回 9000 大關,儘管對於部分投資人來說,比特幣走勢仍與股市相關是個不樂見的消息,但上週的漲勢也創下自從黑色星期四以來,BTC 表現首次打敗 S&P 500 的紀錄,價格漲幅已超過 S&P 的七倍。另一方面,市值第二大的加密貨幣以太幣(ETH)這兩個月以來同樣表現卓越,從當時跌到 109 美金,至今也翻了一倍回來。據報導,不只是散戶現在對以太幣有興趣,數字資產管理人 Grayscale 目前也正持續購買以太幣。

Source: https://decrypt.co/27066/ethereum-price-doubled-since-black-thursday-crash

Maker 社群通過將 WBTC 加入發行 Dai 可使用的抵押品之一

MakerDAO 在其部落格宣布,在最近的一次治理投票中,MKR 持有者們通過了將 WBTC(Wrapped BTC) 納入為 Maker 協議的一項抵押品。WBTC 的加入會使以太坊與 DeFi 有更好的流動性,目前,能夠抵押並產生 Dai 的加密貨幣有 ETH、BAT、及三月份黑色星期四後加入的 USDC 以及 WBTC。

Source: https://blog.makerdao.com/wtbc-approved-as-collateral-by-maker-governance-generate-dai-now-with-bitcoin/

DeFi 借貸協議 Compound 已支持穩定幣 USDT 借貸服務

DeFi 借貸協議 Compound 已支持穩定幣 USDT 借貸服務。此前Compound 於本週通過公測的治理系統發起「是否支持將USDT 添加至Compound 協議」主題的首個社區治理提案投票,贊成票達佔總票數九成。值得注意的是,贊成投票中Polychain Capital 投票最多,其次是Compound CTO 兼創始人Geoffrey Hayes。

Source: https://compound.finance/governance/proposals/1

Compound 通過「改變 cDAI 利率模型」的社區治理提案

日前加密借貸平台 Dharma 向 DeFi 借貸協議 Compound 提出的關於「改變 cDAI 利率模型」的改進建議提案高票通過。該提案支持率高達 97%,這也是過去一周內 Compound 通過的第二項社區治理提案。新提案保證資本利用率低於90% 時資本供應商仍可收穫一定回報,而早先執行的規則下資本利用率不足 90% 時供應商幾乎一無所獲,超過 90% 後利率波動又會非常劇烈,新提案有望緩和這一問題。

Source: https://compound.finance/governance/proposals/2

跨鏈 DeFi 平台 Kava 啟動 CDP 預註冊,預計 5 月底正式上線

消息稱,跨鏈 DeFi 平台 Kava 宣布 Kava CDP (自動債倉平台)已開啟預註冊,預計將於 5 月底正式上線。Kava 已於本月初更新項目路線圖,接下來將完成 Kava CDP 主網啟動以實現 CDP 及互操作性,並正式上線 BNB 的 DeFi 服務。

Source: https://www.chainnews.com/news/646865214499.htm

Libra 協會副主席:Libra 仍致力於區塊鏈架構,預計 Q4 啟動 Libra

Libra 協會副主席 Dante Disparte 在一場採訪中表示,自 Libra 白皮書發布以來,Libra 仍然致力於區塊鏈架構作為 Libra 的分散式賬本技術。 Disparte 認為,互操作性問題是其全球支付網路面臨的最大挑戰之一。他認為,能夠創建用於價值轉移的協議,才是 Libra 的巨大貢獻。 Disparte 並指出,預計將於今年第四季度啟動 Libra,希望在此之前能夠解決包括法規監管、從測試網到正式環境準備等主要問題。

Source: https://www.chainnews.com/news/009572359547.htm
https://www.centralbanking.com/fintech/cbdc/7533891/libras-disparte-on-big-techs-move-into-digital-currency

a16z 為第二支加密貨幣基金募集 5.15 億美元,專注支付、價值儲存、DeFi 和 Web3 等領域

消息稱指出,風投機構 a16z 宣佈為第二支加密貨幣基金募集了 5.15 億美元。本輪基金針對的領域包括下一代支付方式、更現代化的價值儲存方式、去中心化金融(DeFi)、以及為創造者提供新的獎勵機制和 Web 3。

Source: https://a16z.com/2020/04/30/crypto-fund-ii/

其他還有:


(二) 數據指標

本週數據採計自 2020/4/28/~5/04,價格擷取時間以下午8:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中,是觀察平台規模很好的指標。數據來源為:DeFi Pulse、CoinMarketCap、Maker 官網、Compound 官網、AAVE 官網等。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模

Dai APR

Coin & Token Value


(三) 大佬觀點

Tom Schmidt:很榮幸為各位介紹我們將推出的 oracle.clubs

上週三,Dragonfly Capital 的 Tom Schmidt 在他的推特上介紹了他們推出的 oracle.clubs 以及其願景。過去許多 DeFi 平台遭受惡意攻擊的原點都是來自單一預言機受到攻擊, 而 oracle.clubs 正是希望透過增加預言機的公開性與透明度、提供一個單一介面就能顯示多個預言機的最新狀態,讓用戶可以快速比較數據並收集見解,以此解決這個問題。

Source

Ryan Sean Adams:「以太坊殺手」的機會似乎要被關上了

針對日前風投 a16z 的 5.15 億美元的加密貨幣募資, Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 在其推特上發表其看法。他預期加密產業主流資金流向將會往應用階層,而非基礎(base)階層,發展方向例如貨幣協議與加密銀行。因此他說,所謂「以太坊殺手」的機會正被關上了。

Source


(四) 專家訪談

DeFi 專家來訪第三集,我們把視野放大到 Web 3.0 生態系,很榮幸邀請到 Diode 的 CTO Dominic Letz,來跟我們聊聊區塊鏈對於物聯網普及的重要性,還有 Diode 在區塊鏈共識和超輕客戶端上的創新,讓輕薄短小的物聯網裝置也能直接與區塊鏈連接,實現真正去中心化的物聯網架構。

Web 3.0:永久、自動運營的網路基礎建設

Web 3.0 的任務是讓網路永久自動運營下去,網路上的服務不依賴任何一間公司、不受限於任何一個管轄權國。大多我們賴以度日的網路服務都是由大型科技公司提供,數據存放於大型伺服器裡。如果我們能建立一個大規模去中心化的系統來提供這些已成為公共財的服務,這些人才濟濟、充滿競爭力的公司們就能夠將資源轉移到更有野心的研發專案上。另外,在這個去中心化的過程裡,網路服務產業將不再被科技巨頭壟斷,而是透過儲存、頻寬市場化的過程,引入大量的新競爭者,大幅降低成本,並在這些去中心化基礎建設上打開一片創新空間。

區塊鏈是物聯網普及的關鍵

對物聯網裝置來說,「獲取正確時間」和「驗證客戶認證」是個永恆的雞生蛋、蛋生雞的問題 (cyclic dependency / 循環依賴)。因為,需要驗證客戶認證是否有效、尚未過期,需先掌握目前時間,而掌握時間的方式正是向可信任的客戶詢問時間,在詢問之前必須先行認證。另外,今天的網際網路架構是藉由公開金鑰基礎建設 (PKI / Public Key Infrastructure) 來處理伺服器認證的問題,PKI 的架構裡卻有滿滿的資安漏洞,屢屢受到中間人攻擊 (MITM / man-in-the-middle);實現路由連接的邊界網關協議 (BGP / Border Gateway Protocol) 也屢屢受到路由劫持、流量誤導 (traffic misdirection) 的攻擊。

透過區塊鏈實施點對點安全數據傳輸是一個非常有潛力的解法,區塊鏈項目例如 IOTA 正是為了解決這個問題而創立的。然而,物聯網裝置的硬體資源往往非常有限,例如我們不會期待部署在農田裡的水分感測器擁有數 MB 的記憶體。目前主流區塊鏈 (比特幣、以太坊、IOTA) 等對客戶端的記憶體需求非常高,就算是以太坊輕客戶端 (light client) 也要求 150MB 的記憶體,IOTA 的節點則需 1GB 的記憶體。物聯網裝置往往受到這樣的侷限而無法將數據直接傳送上鏈,必須透過中介的閘道,導致資安上的單點脆弱性。

Diode:點對點即時串流協議

如果說 IPFS 想實現的是持久且分佈式儲存的星際文件系統,那麼 Diode 想實現的就是持久、分佈式驗證、低硬體資源需求的「星際串流系統」,創造屬於 Web 3.0 的 TCP/IP 協議。由 Dominic 主導研發的 Blockquick (論文) 利用改良版的 Nakamoto 共識機制,透過礦工共識聲譽表格 (consensus reputation table) 的設計、快速更新和低速更新兩種模式,讓節點只需要數十 KB 的記憶體即能主動驗證礦工的可信程度,從區塊頭中獲取正確的時間戳記,完成安全連接,進行點對點的即時串流傳輸。因此,就算是 Raspberry Pi 和 Arduino 也能將數據直接傳送上鏈,實現真正去中心化的物聯網架構。

目前 Diode 已發布 prenet,任何人都能下載運行其 command line 客戶端與 Diode 區塊鏈連接,成為數據的接收方和發布坊。Diode 也架設了類似 Infura 的閘道節點,用以太坊地址定址的方式將台北柏林等地的即時影像串流發佈到區塊鏈上。隨著以太坊 2.0 上線,實現大幅擴容,Dominic 預期未來將有新的社群網路、視訊服務、VR 服務等架設在 Diode 區塊鏈上,不需依賴 AWS、GCP 等中心化服務提供商就能向全世界用戶提供低延遲的數據串流服務。最終,一如 IPFS 希望成為人類登陸火星後在星球之間運作的檔案系統,Diode 則希望成為星球之間的即時數據串流系統,成為 Web 3.0 基礎建設的一部分,永久且自動的運營下去。

其他還有

  • 對以太坊 2.0 的看法
  • Web 3.0 生態系裡最欣賞的人物
  • 對物聯網終極未來的想像

詳細訪談內容請收聽 Soundcloud !


(五) 我們的觀點

預言機的風險與解決方式

大家都知道預言機的運作概念 — 將鏈下數據揀選上鏈,並提供智能合約使用 — 但這看似簡單的邏輯,卻常常成為惡意攻擊利用的對象。無論是先前 bZx 攻擊,或是 Maker 0 Dai 事件,更還有去年 Synthetix 預言機出現過報價錯誤的大烏龍,背後都有著單一預言機運作異常的因素在。

那麼,作為平台開發者或是 DeFi 用戶,我們該對預言機風險有如何的認識?面對風險有什麼方法應對?

  1. 首先,預言機有著鏈下數據出錯的風險。在獲取鏈下數據這一個環節,以 Chainlink 預言基為例,Chainlink 藉由從多個鏈下的節點獲得數據點,並且引進聲譽系統,即透過讓各個節點對彼此過去報價情況評分,以此確保各節點都會積極確認自身數據正確再上報給預言機,且由於有多個上報數據節點,由這些數據去做抓平均或中位數可以進一步確保數據正確。
  2. 再來,多個上報數據可能會有偏誤極值出現的風險。以 Coinbase 預言機為例,Coinbase 引進一種數據過濾機制,可以回絕掉那些偏離預期波動範圍太遠的報價。而 Compound 開發的 Open Oracle 裡的 “DelFiPrice” 合約則能夠在鏈上拒絕掉那些與最後一次報價偏離太遠的資料點。
  3. 最後,由於在鏈上彙整數據時,預言機的活動是可見的,但鏈下預言機行為卻很難觀察其正確性。對此,ChainLink 導入驗證系統。驗證系統透過要求預言機在其接收數據時進行數字簽名,而其他節點可以報告有明顯錯誤的行為(舉報偏離值);並且,ChainLink 要求預言機對從其他預言機收到的反饋進行數字簽名的證明,也就是需要讓別人來證明自己的成功率,而驗證系統會透過這些證明來驗證數據的可用性與否。

而如果一台預言機在這多層防護措施之後,卻還是因為意外或人為產生異常報價,那麼智能合約用戶仍然會蒙受不明之冤,為此本週 Dragonfly Capital 啟動的「預言機俱樂部」(oracle.clubs),就是為了讓這樣的風險降到最低而生。在過去,各家 DeFi 平台用著自己選擇的預言機,在意外發生時很難立即發現並修補,而 oracle.clubs 透過一個網站就能觀察各家預言機的報價,所有用戶與平台可以在第一時間察覺到哪台預言機餵價有所偏差,進而避免危機的發生。

許多用戶在評判平台風險時,最多就是把目光放在智能合約內容,但實際上,DeFi 協議牽一髮動全身,與鏈下數據對接的預言機,也絕對是開發者和用戶在評估一個 DeFi 平台安全性不可或缺的一環。

加密產業正從什麼方面改變我們的生活?

加密產業首屈一指的風投 a16z 帶著 5.15 億美金投資來了,這不僅僅是加密貨幣產業的好消息,更讓人不禁期待未來區塊鏈技術會走到哪裡。在 a16z 合夥人Chris Dixon 和 Katie Haun 的文章中,似乎能看出他們對於幾個特定應用領域倍感興趣,包括嶄新的支付方式、價值儲存方式、新的金融系統、創作者收益和 Web 3 等。其中,我們認為支付方式與新的金融系統將會是加密產業革命的第一槍。

如果你從歷史的角度來看,我們現在最愛用的支付系統其實是半個多世紀以前設計的。手機都在十年內從黑金剛變到 iphone了,社會上價值轉移和分配的問題上顯然還有很大的進步空間。就像傳送照片或 email 一樣,無須第三方即可快速、廉價的價值轉移在技術上將會很快的成為可行。與 Paypal、支付寶相比,使用加密貨幣作交易買賣其實更加接近使用現金:在用戶點選傳送後,立即匯入收款人的錢包,無須依賴任何第三方的服務。而且在大額或跨境轉帳上,如果每個人用的銀行不同,各自收取的手續費與當地規基礎設施不同,現行的體制其實十分不便。而不需要銀行的加密貨幣支付,不僅解決了手續費與距離的問題,更能為全球 20 億沒有銀行帳戶的人民提供金融服務。

而嶄新的金融系統,相信有在收看我們週報的朋友都不陌生,那就是 DeFi 了。DeFi 目前已經被許多早期用戶和開發者所採用,並有數億美元的資金在 DeFi 服務中,但比起現有已經落地實行的 DeFi,a16z 看到的更是未來的可發展性。DeFi 最令人興奮的特質或許不只是它去除了中心化金融機構,而是開發人員可以將彼此的應用程式互相組合並衍生出更好的產品,而這一切都基於其開源 (Open Source) 的本質,也因次 DeFi 的發展才會如此快速,並相信會開始普及到大眾的生活中。


Sponsors

Dapp Pocket — 加密貨幣支付和理財 App

本報告非投資建議。

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Dapp Pocket專欄/DeFi 每週報告, 四月 Week 4 (4/22-4/28)

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

本週摘要

在上週 dForce 才發生金額約 2500 萬美金的駭客攻擊事件後,本週駭客戲劇化的交還所有資產,也使 DeFi 界更加關心風險管理,如 Opyn 這類風險管理平台也受到更多關注。另一方面,Coinbase 宣布將推出自己的預言機;Dharma 與 Dapp Pocket 也都推出全新服務,前者開放由推特為媒介的支付功能,而後者上線了全新的 DeFi 資產管理介面;EthereumPrice.org 也於周末推出了 Eth2 staking 計算機,讓用戶可以試算自己未來 Staking 的預期收益。

本週大老觀點為各位節選 OKEx 執行長和 SmartContract.com CMO 對中國數位貨幣 DCEP 的看法、Ryan 提醒大家提防加密銀行、以及 Tezos 董事分享他對 DeFi 安全性建構的觀點。本週專家來訪邀請到 Steaker 創辦人、秘銀 VP Wilson Huang 跟我們聊聊加密貨幣市場投資服務和區塊鏈社交領域的挑戰與前景。我們的觀點,則要與大家聊聊對於 DeFi 風險管理與保險產品的看法;以及穩定幣方面西方發展 Libra、Celo,而中國走向 DCEP,其背後模式有何異同以及他們與 DeFi 的關聯性。


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以去中心化的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 本週大事紀

dForce 有驚無險,但我們應該有哪些反思?

所有關心 DeFi 領域的人士,都和 dForce 一起度過了驚心動魄的 53 小時。由於駭客留下的痕跡,讓安全團隊能成功鎖定駭客的面貌,在與國內外各方資源交叉比對後,最終迫使駭客與 dForce 主動溝通,並返還所有資產。然而,此事件也讓我們思考使用 DeFi 會面臨哪些風險,例如:智能合約程式碼安全性的風險、借貸類 DeFi 市場風險、區塊鏈平台風險等。

Source: https://blockcast.it/2020/04/24/6-ways-to-protect-yourself-from-defi-hackers/

Lendf.Me 官方資產領回教學

Opyn 提供選擇權合約為 DeFi 圈注入全新避險方式

Token Terminal 日前在一篇推文中分享了採訪 DeFi 保險協議 Opyn 的內容。Opyn 是一個建構在 Convexity 上,以選擇權為出發點建構的開放式風險管理平台,用戶只要連的到網路、找的到對家,皆能自由的在平台上進行避險。Opyn 團隊指出,既然傳統金融業中早已廣泛使用選擇權避險,顯然 DeFi 圈也該有這樣的服務才對。他們的終極目標是提供這樣的工具,並讓用戶在使用不同加密貨幣與平台時能夠更有效的管控風險。

Source: https://medium.com/token-terminal/opyn-x-token-terminal-interview-with-aparna-krishnan-fcc6f22e414e

Chainlink 頭號對手?Coinbase 宣佈為 DeFi 打造價格預言機

為了解決當前破碎且易受攻擊的 DeFi 生態系統,Coinbase 在上週五發佈的公告中宣布將推出新服務「價格預言機(Price Oracle)」。該服務將為 DeFi 協議提供更精準且不容易因流動性問題而受到影響的可信價格數據。Coinbase 預言機價格每 60 秒更新一次,並由儲存 Coinbase 客戶加密資產相同的防護結構作為安全機制。

Source: https://www.abmedia.io/coinbase-emerges-as-a-major-defi-contender-with-price-oracle-launch/

Dapp Pocket 新功能 “DeFi 資產管理” 上線

智能錢包 Dapp Pocket 上線一項全新功能,用戶只需打開 App 後點選 “DeFi” 就能查看你在所有不同 DeFi 平台上的資金配置。並且,還可以一鍵打開各 DeFi 平台網站管理你的資產配置。此功能使用了 Zerion 最新開發的 DeFi SDK。

Source: medium.com/dapp-pocket

Dharma 推出基於推特的美元支付功能

上週三,Dharma 宣布推出基於推特的社交支付功能,允許 Dharma 用戶向任意推特帳號支付美元,收到支付的推特用戶則需要登錄 Dharma 領取,或者將收到的資金存入 Dharma 中賺取利息。這種社交支付的用例包括推特打賞、跨境慈善捐贈等。

EthereumPrice.org 發布 Eth2.0 staking 獎勵計算器工具

上週六,EthereumPrice.org 發布 Eth2.0 staking 獎勵計算器工具,目前處於公測階段。該工具可計算 ETH 質押 10 年每年可獲得的 ETH 獎勵和累計投資回報。用戶可選擇多種法幣來顯示其質押的 ETH 的價值,包括美元、歐元、英鎊、日元等。用戶還可通過調整網絡設置來計算所得獎勵。

Source: https://www.chainnews.com/zh-hant/news/576379733051.htm

其他還有


(二) 數據統計

本週數據採計自 2020/4/22/~4/28,價格擷取時間以下午 7:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即儲存在該平台中的資產總值,是觀察平台規模很好的指標。數據來源為:DeFi Pulse、CoinMarketCap、Maker 官網、Compound 官網、AAVE 官網等。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模

Dai APR

Coin & Token Value


(三) 大佬觀點

Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams:加密貨幣能開創新局,但小心那些監管式加密銀行

OKEx 執行長 Jay Hao:中國的 DCEP 將改變金融戰局

Source: https://hackernoon.com/okex-ceo-thinks-that-chinas-digital-currency-dcep-could-be-a-gamechanger-for-crypto-and-finance-phh232qp?source=rss

SmartContract.com CMO Adelyn Zhou:DCEP 不是完全基於區塊鏈,而是用上了許多區塊鏈的基本概念

Tezos 基金會董事 Ryan Lackey:建構一個安全的 DeFi 環境是個不斷增長的痛苦時期

Source: https://www.chainnews.com/news/450324323363.htm


(四) 專家來訪

DeFi 專家來訪第二集,我們很榮幸邀請到 Steaker 創辦人及秘銀 VP — Wilson Huang,來跟我們聊聊 Steaker 的創辦故事和服務、區塊鏈社交的挑戰及對有想學習投資的朋友提供建議。

Steaker 創辦故事和服務

加密貨幣市場愈趨成熟,風險控制的手段也越來約多元。Wilson 提到很多人對投資加密貨幣感興趣,但本身對金融市場、衍生性商品、區塊鏈不熟悉,更難以接受市場的波動率、不敢貿然操作,而 Steaker 正是為這些人所推出的服務,目前提供利率 (6%)、及高報酬浮動利率 (預估 36%) 等方案。

這些方案背後由 Steaker 採取不同的操作方法和資產配置權重,包括在超額抵押的加密貨幣資金市場放貸、期現套利、資金費率套利、套期保值的操作等,有各自不同的風險報酬比。另外 Steaker 也自行開發量化訊號、量化交易與進出場的策略,以及網格交易策略等,已部署 24 小時運行的交易機器人和風控機制。最後,與交易所合作的 Steaker 能夠以優惠的手續費進行交易,這是散戶無法比擬的優勢。

想嘗試 Steaker 服務的朋友,必須上加密貨幣交易所先購得穩定幣 (接受 DAI、USDT、TUSD、USDx、USDC),然後走完信箱註冊和 KYC 流程,最後申購方案,選擇年期、金額、入金幣種,完成入金交易。出金時同樣以穩定幣進行,用戶走完嚴謹的 KYC 流程後,本金與利息將直接轉入用戶在以太坊上的贖回地址。目前入金門檻為一萬美元的穩定幣,未來將推出低門檻的活存方案,讓更多人體驗加密貨幣投資。

區塊鏈社交的挑戰

Union Square Venture 今年二月在 Crypto, Social ? 一文裡看好區塊鏈社交的前景。秘銀 (Mithril) 作為領域先驅者,在過去三年做過許多嘗試。Wilson 表示這個領域的理念很棒、前方機會很多,但是挑戰也非常艱鉅,包括仍處於實驗階段的商業模式本身、加密貨幣出入金和使用體驗的門檻,以及社交平台機制設計上必須持續防範各式各樣的「外掛」和違反善良風俗的內容。其次,受到區塊鏈底層效能的限制,現階段可能還不適合實作對頻寬要求較高的社交應用。秘銀未來將與更多娛樂服務、社交服務、約會 app 合作,探索更多的可能性。另外,Steemit 和 Pepo 等區塊鏈社交平台也持續在激勵機制和社群參與模式上創新,值得關注。

其他還有

  • 最有成就感的一筆交易
  • DCEP 對區塊鏈產業可能的影響
  • 目前持有的 4 種 Token
  • 對財富自由的看法
  • 對想投資的朋友提供建議

詳細訪談內容請收聽 Soundcloud !


(五) 我們的觀點

DeFi 世界也可以買保險嗎?

在經歷上週的 Lendf.Me 攻擊事件,所幸最終是有驚無險,但也為所有 DeFi 用戶敲響了警鐘-了解 DeFi 的風險似乎變得迫在眉睫。就客觀事實而言,過去數個月間陸續爆出的的閃電貸攻擊、Dai 0 元拍賣、到這次的 Lendf.Me 事件,用戶逐漸了解 DeFi 存在各式各樣的風險,然而在這個領域卻還沒有出現一套較完整的風控原則或保險平台。最知名的 Nexus Mutual,只能為智能合約被駭客攻擊時提供補償,但 DeFi 面臨的風險除了智能合約受攻擊外,至少還包含預言機餵價錯誤、不同合約對接時發生紕漏、以太坊網路堵塞衍生的問題、平台本身設計缺陷、私人錢包被盜等,更可怕的是有許多風險可能還得等到下一次意外發生我們才會注意到。

那麼,這麼多的潛在風險,怎麼正視的人卻這麼少?這或許與參與 DeFi 的成員特性有關。願意投資加密貨幣、甚至想以 DeFi 取代傳統金融服務的用戶,大多數都有著高風險偏好,這類型的投資人,本就容易在高額報酬的誘因下忽視風險管控的重要性。另一方面,就是 DeFi 本身總鎖定資金規模還不夠大。HashKey Capital Research 就曾預測等到整體加密資產市值達到了 3000 億美元,比特幣的市值達到 1800 億美元左右,DeFi 保險才能成長爲相對成熟的市場。

因此,總體來說,現階段我們還無法預期 DeFi 保險產業或風控標準能快速提升。但在之後更多資金流入、保險與風控機制將毫無疑問的被高度重視。而對於目前 DeFi 用戶而言,已經有一些保險產品可以使用,最主要有兩種:1. 如你持有以太幣並放入 Compound 上生息,為了避免幣價波動的風險,你可以上 Opyn 上購買 ETH 選擇權作對沖。2. 如果你擔心 Compound 的智能合約出現問題,那你可以在 Nexus Mutual 買保險,如合約遭駭或出問題時可以得到賠償。而未來,因為 DeFi 是一個全新的市場,我們認為會有更多過去未見的保險產品來保障其產生的新型態風險,像是本週台灣 Pelith 公司發布其打造的 3F Mutual,就是針對 Sai (或 Dai) 關閉(shut down)風險所建構的產品。

中國的 DCEP,西方的 Libra,世界的 DeFi

上週和這週迎來許多關於穩定幣的重大消息。Libra Foundation 所發布的新版白皮書,預計能使各國監管減低 Libra 會壟斷全球貨幣的擔心,並且能增加未來 Libra 的穩定幣彈性;而其最大的競爭對手 Celo 也即將開始拍賣 Celo Gold,可以視為 Celo 全球貨幣系統持續前進的一大指標。另一方面,中國數位人民幣 DCEP 內部測試的截圖外流,更傳出即將在許多零售與餐飲業者進行試點,顯示距離 DCEP 落地實行的日子可能已不遠了。

當西方的區塊鏈活躍份子持續反對監管與中心化代幣,並試圖用 DeFi 與去中心式思惟創造更好的貨幣時,中國則走在光譜上的另一個極端 — 同樣是區塊鏈概念,但完全地中心化。從 Adelyn Zhou 分享的圖表中,可以發現 DCEP 應該沒有使用任何共識機制,而是完全中心化管理,因此跨域(跨境)轉帳的速度、便捷性應不如真的採用區塊鏈共識機制的 Libra 與 Celo。在一篇幣安研究提到,DCEP 為連結智能合約只是預留字段和接口,而 Libra 與 Celo 則明顯非常歡迎與智能合約做連結,推測未來 DCEP 用戶所使用的金融服務應還是以傳統金融服務或消費為主,而 Libra 則可以在其上開發原生應用。但是,Libra 與 Celo 能否得到全球各國的支持就是個問題,落地後發行公司的信用、資產儲備都會是用戶不可忽視的風險,反觀 DCEP 不僅是中國官方的強力支持,技術上會面臨的風險也較小,因次可以快速上線,或許它不會發展成全球貨幣,但取代人民幣並非不可能。

在此之外,目前的 DeFi 生態系對於 DCEP 而言或許沒什麼關連,但 Libra 在未來跨鏈合作,或是在其主鏈上發展自己的 DeFi 都是很有可能的。而不管這兩大平台如何發展,基於以太坊的 DeFi 已經具有強大網路效應,並且是完全去中心化無需許可的就可以使用,是兩大平台都無法做到的,這使他在未來的金融體系中依然是無可取代的存在。


Sponsors

Dapp Pocket — 加密貨幣支付和理財 App

本報告非投資建議。

Dapp Pocket專欄/ DeFi 週報 [2020 四月, Week2]

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

本週摘要

本週迎來比特幣兩大分叉幣的減產,就減產時間點而言,目前為止幣值走勢較弱,背後原因或許與週四當天 FED 對中小企業投資的消息有關,國際熱錢趨向股票市場,或也與本週 DeFi 平台總鎖倉量(TVL)普遍下滑相關聯。另一方面,本週 Dapp 市場有入門者取向的 dPiggy 加入,據 DappReview 的數據也顯示 DeFi 在本季度的表現仍十分亮眼,交易量甚至超過去年同期的 800 倍。本週節選的大老觀點中,我們看到 V 神對於“ 有限度去中心化"管理的讚譽;Coinbase 老闆對於加密貨幣與財務個資的觀點;以及 Ryan 再度開噴:這回,他說整個金融體系都是個龐式騙局?


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以去中心化的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸升息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


(一) 本週大事紀

以太坊 DeFi 交易量較去年同期猛增近 800%

去中心化應用程式(Dapp)評測機構 DappReview 發表最新一期市場報告指出,2020 年第一季度的 Dapp 總交易額為 79 億美元,較去年同期增長超過 82%。DappReview 表示,市場目前處於領先地位的智能合約區塊鏈分別是:以太坊、EOS 和波場(TRON),三大網絡共佔所有 Dapp 交易的 99%,然而,當中只有以太坊呈現增長趨勢,而 TRON、EOS 的用戶和交易量均下降。

報告提到,以太坊 Dapp 今年第一季度的總交易量為 56.4 億美元,較上一季度的 7.43 億美元增長 652%。這波增長趨勢背後主要由 DeFi 項目推動,交易量達 29.5 億美元,較去年同期增長 778%;其次則是交易所 Dapp,交易量為 23.4 億美元。

Source: https://blockcast.it/2020/04/09/report-ethereum-based-defi-projects-volume-growth-by-778percent-compared-to-2019-q1/

一款全新的 Dapp 讓用戶能「無損」地累積 Dai 利息

一個新的 DeFi 應用程式將要整合去中心化金融的兩個關鍵元素:風險管理以及使讓新手用戶輕鬆進入生態系統並開始獲得回報。

dPiggy 昨天發布,基於 Compound 和 UniSwap 協議構建。它為用戶提供了一個簡單的界面,使用戶可以賺取 Dai 存款利息,並在每個月底自動將其收益用於購買各種加密資產。總的來說,dPiggy 為用戶提供了一個無損加密貨幣的方式,並且,其簡單易懂的操作介面可望能吸引新用戶與新資金流入 DeFi 系統。

Source: https://decrypt.co/25004/defi-newest-dapp-helps-users-buy-crypto-with-interest-from-dai

Compound 歷史累積存款額已達 15 億美元

由於借貸協議所提供的利率要比傳統金如市場高得多,近年來 DeFi 借貸價值水漲船高也不足為奇了。目前鎖定 DeFi 的7.43億美元中,貸款佔總價值的76%。儘管其中大部分是由 Maker 擔任著無須認證的銀行角色,其他競爭對手如 Compound、Aave、dYdX 等協議也都極具競爭力,也各自為市場提供更好的利率與槓桿的機會。

其中,Compound 自成立以來已見穩定增長,累積存款超過 15 億美元,借款達到 3 億美元。鑑於高收益的利率,穩定幣佔總存款的絕大部分不足為奇,但最值得注意的是,ETH 是其總供應量的領先者。儘管利率較低,但在 Compound 上大量 ETH 存款背後的驅動因素很大程度上來自需要擔保借出穩定幣的用戶(為了槓桿操作)。用戶不一定在乎利率,而通常更關心是否有足夠的擔保品。

隨著 Compound 推出其管理代幣 COMP,讓人很期待會看到該協議將進行哪些更改。 或許 COMP 持有人的第一步會是投票贊成擴大 Compound 的受支持資產,例如像其他較知名治理型代幣如 KNC、LINK、SNX,亦或者是其他主流穩定幣如 USDT 或 sUSD。

Source: https://defirate.com/compound-research/

MakerDAO:這些是 Dai 穩定幣的十大優點

與傳統法幣不同,MakerDAO 利用區塊鏈技術與去中心化的協議鑄造的 Dai 穩定幣釋放了貨幣的多功能潛力。Dai 可以做到無用戶歧視任何人、任何地方且能在不受任何傳統金融服務的參數限制下交易。因此,Dai 領導了這不斷成長中的 DeFi 領域中所使用的數字貨幣。

隨著時間過去,世界上有越來越多人發現 Dai 的用法與優勢,以下是前十名:完整的金融獨立性、自主鑄造的貨幣機制、儲蓄效益、抗波動性、快速且便宜的轉帳、24/7 的服務、便捷的進出場、超越傳統金融的透明度、生態與 DeFi 的建造者、以及其他由區塊鏈衍生的優勢。

Source: https://blog.makerdao.com/top-10-use-cases-and-benefits-of-the-dai-stablecoin/

BlockFi 與對沖基金 Three Arrows Capital 合作,將以新加坡為據點開發亞洲市場

加密貨幣借貸平台 BlockFi 宣布與總部位於新加坡的對沖基金 Three Arrows Capital 合作。 兩家公司沒有透露交易背後的財務狀況,但表示首要目標是將 BlockFi 擴展到亞洲。

Three Arrows Capital 聯合創辦人 Su Zhu 表示,“ BlockFi 在以驚人的速度增長,我們期待幫助推動該公司在全球市場擴張。"BlockFi 近期提高了該平台的存款收益率,存入比特幣可以獲得年化 6% 的收益,儲蓄 USDC 或 GUSD 等穩定幣可以獲得年化 8.6% 的收益。此外,BlockFi 於年初也曾獲得 Peter Thiel 的 Valar Ventures 領投的3000 萬美元融資,其他投資方還包括 Morgan Creek Digital、Avon Ventures、Winklevoss Capital 和 HashKey。

Source: https://decrypt.co/25124/crypto-lender-blockfi-lands-institutional-investor-for-asia-expansion

比特幣減半在即,BCH、BSV 率先完成減半

比特幣第三次減半大約將在今年五月出現,此次減半將會使礦工報酬從每個區塊 12.5 BTC 下降至 6.25 BTC。而比特幣最大的兩個分岔幣,BCH 和 BSV 都已在本週完成歷史上的首次減半。BCH 在台灣時間週三晚上率先完成,每一個區塊的獎勵減少至 6.25 BCH,而BSV也在周五早上完成減產,獎勵減為每區塊 6.25 BSV。

從歷史經驗而言,比特幣減產往往是新一波牛市來臨的催化劑,第一次與第二次減半都在接下來的一年內漲幅逾 12000%~13000%。而此次以 BCH 為首的減半,市場第一個反應則是大量退出挖礦。BCH 減半後才半天不到,全網算力就下降了超過 14%,BCH 大戶 Roger Ver 的哈希律更是減少了超過 90%。大量礦工的退出也導致全網遭到 51 攻擊的機率大增,目前大約只需 1 顆 BTC 就能對 BCH 網絡進行長達一小時的 51 攻擊。相較之下,比特幣網絡的 51 攻擊一小時成本則高達 50 萬美元。

Source: https://decrypt.co/25163/you-can-now-51-percent-attack-bitcoin-cash-for-single-bitcoin

刷卡消費還可返利比特幣!Fold 攜手 VISA 推出聯名金融卡

比特幣支付應用程式 Fold 日前釋出消息,宣布已加入支付巨頭 VISA 的金融科技優速計劃(FinTech Fast-Track Program),並將以 VISA 全球共通的網絡為基礎,發行獨特的金融卡(Debit Card),允許用戶在花費美元的同時,獲得比特幣返利。

官方表示,Fold 是第一家被納入優速計劃的加密貨幣公司。據悉,這項計劃旨在加速金融科技新創公司與 VISA 網絡的整合,現已在全球範圍內試行,去年 7 月才擴展到美國。 VISA 高級副總裁兼金融科技全球負責人 Terry Angelos 在聲明表示,Fold 是早期就開始允許用戶在現實世界中消費比特幣的公司。隨著比特幣不斷發展,我們跟它之間的關係也在變化,而為了能襯托出比特幣真正的價值,改革、優化在所難免。如今,我們用最簡單的方式,即可讓用戶輕鬆持有、累積比特幣,而且我們還能直接將比特幣發送指定的錢包地址,用戶再也不必為了獲得比特幣而經過繁瑣的 KYC 流程了。

Source: https://blockcast.it/2020/04/10/bitcoin-payments-app-fold-will-soon-launch-a-visa-debit-card-with-bitcoin-cashback-rewards/


(二) 數據指標

本週數據採計自 2020/4/06/~4/13,價格擷取時間以下午2:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中,是觀察平台規模很好的指標。數據來源為:DeFi Pulse、CoinMarketCap、Maker 官網、Compound 官網、AAVE 官網。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模

Dai APR

Coin & Token Value



(三) 大佬觀點

V 神:完全去中心化與有限度去中心化的好處,區塊鏈兩者都能達到

以太坊創辦人 Vitalik Buterin 日前發布一則推文,分享他認為“精心設計的有限度去中心化體系”的好處。他提到,中心化的好處通常是關於其能提供更好的激勵機制,而反對的最佳論據通常是懷疑中心化的脆弱性、權力濫用的風險、較低的*巴士指數(bus index)等等。

他在留言串中指出,區塊鏈已做到融合中心化及去中心的好處。探究區塊的生產機制:每 15 秒會隨機選出一個 “獨裁者” 來決定將拿些交易紀錄到區塊內。用經濟學來講他就是那個完全邊際收益者(full marginal claimant)。這種體系實際上具有很多好處,也是迄今我們所知道對抗賄賂、暗地支付的最好手段。

註: 巴士指數意指團隊中的一定數量的成員如果在路上被巴士撞了(發生意外),團隊便無法正常產出。巴士指數越高說明團隊中成員越有能力 cover 其餘成員因故無法完成的部分,也就顯示這個團隊抗風險的能力越高。vitalik.eth @VitalikButerinYesterday I talked about the benefits of total decentralization. Today I’ll talk about the benefits of deliberately engineered *bounded* centralization. Thread:April 8th 202087 Retweets491 Likes

Brian Armstrong:加密貨幣以嶄新的手法為個人財務資訊帶來隱密性

日前,Coinbase 執行長 Brian Armstrong 在推特上分享了他於 Project Syndicate 刊登的一篇文章。文中提及,歷史上加密技術的發展原先是為國家、軍事服務,到上世紀末的電商、網路發展後,人們逐漸開始發現加密是保護客戶信用卡號、密碼等個人信息中很重要的一環。然而,我們的個人財務信息卻還未受到加密技術保護,金融公司大量收集的客戶個人資訊現在大多儲存於線上數據庫,那它們正是駭客位好的目標。

幸運的是,解決方案已經逐漸明朗。加密貨幣的發展有望創建一個更開放的金融系統。全球範圍的使用、及時資金轉帳更低的成本以及大大改善的消費者隱私保護,且像 Coinbase 這樣的交易所也已建立強大的反洗錢和能與任何金融系統匹敵的 KYC 系統。

Source: https://www.project-syndicate.org/commentary/rise-of-cryptocurrencies-after-covid19-pandemic-by-brian-armstrong-2-2020-04

Olaf Carlson-Wee:Tezos 是唯一可擴展且有正式升級機制的區塊鏈系統

前 Tezos 基金會的董事會成員,Polychain Capital 創始人 Olaf Carlson-Wee 近日接受了 Tezos Commons 的採訪。訪談中,他聊到 Polychain 對本年度加密貨幣的期待,如公司結構的自動化、PoS 機制的運行以及他對 Tezos 的觀點。Olaf 指出,Tezos 是他認為的唯一一款可擴展並且有正式升級機制的加密貨幣。

相對於其他類型的 P2P 系統,Tezos 可能是獨一無二的原因是它有一個防止女巫攻擊的投票機制。它是一種以代幣數量為權重的投票,如果你持有更多的代幣,你就有更大的投票權。其他 P2P 系統或者加密貨幣沒有一個正式的為升級可定義的機制,而這能夠擴展可持續性。

Source: https://www.chainnews.com/articles/527898265010.htm?from=groupmessage&isappinstalled=0

Ryan Sean Adams:拜託,您的整個系統都是龐式騙局好嗎?

Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 日前在其推特上發表了他對美聯儲(FED)購買垃圾債券(junk bonds)的看法。美聯儲於上週四宣布將以 2.3 兆美元的規模購買中小型企業債,這是 FED 歷史上首度購買非投資等級債券。對此,Ryan 戲稱:下一個它們要買的就是股票了,我們永遠不會看到破產發生(諷刺美聯儲怎樣都會救市)、我們永遠不會看到企業肩負責任。您說加密貨幣是場龐式騙局?拜託,您的整個系統都是龐式騙局好嗎?

"至少在加密體系,你不能隨意更改遊戲規則。"Ryan Sean Adams – rsa.eth @RyanSAdamsFed buying junk bonds now Literally ETFs ticker symbol “JNK” Only asset they’ve not purchased is stocks That’s next No bankruptcies No accountability Crypto’s a ponzi? Boomer plz Your entire system is a ponzi At least in crypto you can’t change the rules on usApril 10th 202026 Retweets135 Likes


(四) 我們的觀點

美股迎來反彈的一週!但這樣是對的嗎?

無論是道瓊、那斯達克、費城半導體指數….本週美股迎來非常強勁的一波漲勢。當美聯儲再度釋出 2.3 兆美元大買垃圾債券,市場對此便欣然接受。看似國家、與投資人各司其職解凍市場,但如果觀察實際市場數字,我們會發現美國本週失業率仍然持續攀升。上個星期,美國首次申請失業救濟金的人數達到 660 萬人,從疫情爆發至今三個月來以來,失業人口逼近 1700 萬人,占了全美就業人口的 11%。Factset 的報告也指出 S&P 500 第一季每股營益(EPS)年增率估將下滑 10.0%,在經濟發展持續受挫的情況,股市卻經歷了一波高峰,這種漲勢著時讓人擔憂。

反觀本週 DeFi 市場,或許是國際熱錢都流入股市的影響,Maker、Compound 等大平台 TVL 明顯下降,在短線上屬合於市場波動。而另一方面,本季度 DeFi 交易量遠甩去年同一時期的表現,可見一年內 DeFi 成長幅度之巨大。我們認為 DeFi 作為未受監管的金融環境,不但在大環境差時能誠實反映現況,也能在技術與應用發展日益成熟下持續茁壯。

去中化系統結合共產與資本主義優點

區塊鏈的去中心化系統常常會受到傳統經濟的一項質疑:當你的管理者並非某一個核心團隊,那麼勢必會像共產經濟一樣,因為市場上沒有人有足夠的誘因去積極創新而導致系統運作出錯或發展緩慢。

然而,就如同 V 神提及,去中心化的設計是不會讓單一個人主導,而是每一時間區間內,會隨機選出一人來紀錄該區塊的所有交易,並取得手續費作為報酬,這讓所有人都有著足夠的誘因去競爭算力並為鏈上交易做驗證,因此並不會產生像共產經濟那樣人人想著搭便車的念頭。

而基於區塊鏈去中化系統的 DeFi,不僅能享有交易資料公開透明、不會被國家或組織濫用等優點,並且還能如中心化機構般高效率地運轉。

以太坊 DeFi 生態系難道沒有對手嗎?

當我們提及 DeFi,如未特別聲明,幾乎就是在討論建構在以太坊區塊鏈上的 DeFi 了。誠然,以太坊無論是其網路效應、應用數量或市場價值都穩佔去中心化金融圈的龍頭,但這表示他們真的沒有競爭對手了嗎?卻也不盡然。

對於發展 DeFi 而言,以太坊一直以來都有著幾個缺點如網路堵塞問題、隨時可能波動的燃料費、以及其巨大的社群造成的歧見也是阻礙其發展的原因。相較之下,現在已使用 PoS 機制的 Tezos 在交易費用與賭塞問題上就比以太坊更具優勢,且其還有更先進的系統升級機制,還有知名 VC Polychain 等的支持,勢必對遲遲無法上線 eth2 的以太坊造成威脅(就連 V 神都還無法保證是五年內還是十年才能把完整的 eth2 上線)。另外 Libra 和 Celo 等由大公司組成的聯盟發行穩定幣,如能在其用戶數巨大的平台如 Facebook 上開發金融服務,其成長速度將難以估計。所以我們認為,現在還不是能蓋棺論定 DeFi 就是屬於以太坊的時候。


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Dapp Pocket — 加密貨幣支付和理財 App


本報告非投資建議。