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【合作專欄】Dapp Pocket週報/數位美元(穩定幣)如何幫助委內瑞拉對抗疫情?!

DeFi‌ ‌每‌週‌報‌告,2020‌ ‌十ㄧ月‌ ‌Week‌ ‌4區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們,

這週迎來好消息,以太坊 2.0 的合約存款量達標,且以太幣幣價也重回 2018 年以來的巔峰,首度站回 600 美元!就在這人人盯著獲利的同時,DeFi 週報邀您撥空看看 Circle 在委內瑞拉是如何用穩定幣 USDC 拯救委內瑞拉的疫情。

本週頭條還有:Uniswap 不用靠流動性挖礦也行?丟失逐利農夫,年化不輸 SushiSwap;Cappuu 積極型智能投資升級,採用 Yearn 的 3Pool Vault。

本週大老觀點為您節選了網紅 DeFi Dad 為您介紹 DeFi 選擇權平台的操作;Aave 的 Marc Zeller 呼籲用戶自行控制風險的重要;以及 Bankless 的 Ryan Adams 告訴大家怎麼在以太坊的經濟成長中分一杯羹!


數位美元(穩定幣)如何幫助委內瑞拉對抗疫情?!

我是一名委內瑞拉的醫師。在這裡,醫護人員的社經地位可能與您想像的不同。近幾年來,我國最低薪資水平每月僅僅 1-2 元美金,而鄉村醫師與居家照護者平均而言也不過 2.5 美元。在新冠肺炎爆發的 2020,許多大眾運輸停擺,我們卻必須自己想辦法往返住宅與工作崗位,賭上自己的健康守在防疫的最前線。很多人上班前根本沒時間或預算好好吃頓飯。在加拉加斯 (委國首都) 醫院服務的同仁的經濟狀況比較幸運一點,他們每月收入約有 4 到 18 美元不等。

自從疫情爆發,我的幾位同事已經因為感染疫情犧牲了。據我所知,我國至今已經超過 126 位醫護同仁死於工作中感染新冠肺炎。荒唐的是,政府的許多經費甚至是撥給前來巡視醫療單位的政治代表使用。疫情使我國經濟危機愈發嚴重,而經濟危機的主因卻得歸根於政治。2018 年的選舉中,左派的馬杜洛政權宣布以「制憲會議」取代「全國代表大會」。但事實上這個政權卻是個獨裁、腐敗的統治者。該次選舉只有不到 15% 投票率,包含我在內的其他民眾選擇拒絕投票以示抗議,但顯然於事無補。

虛擬貨幣是必需品

比特幣對我們來說是一種更容易兌換美金的貨幣。我國的法幣「玻利瓦」不僅通膨嚴重,更嚴重的還是銀行的控管,讓我們無法尋求最合理的管道兌換美金。比特幣的特色是他不必透過銀行,我可以在本地的加密交易所輕鬆的兌換美元。但比特幣有價格波動高的缺點,所以同為虛擬貨幣的美元穩定幣更適合我們。

AirTM 與 Circle 的解決方案

和其他經濟困難的國家不同的是,委內瑞拉一直以來受到國際組職的援助極其有限。並非國際組織的忽視,而是腐敗的馬杜洛政權經常將國際善款撥為己用,很多時候幾十萬幾百萬的援助金都落入了政客的口袋。更嚴重的是,在疫情期間許多人甚至不敢接受太多紙幣的援助,因為他們擔心這會幫助傳遞病毒。但是這樣的跡象似乎在今年似乎有了轉機:AirTM 的穩定幣救援計畫。

AirTM 是我國影響力最大的加密支付公司之一,在全國 3000 萬人口中有超過 500萬用戶,而這個數字還在上升當中。龐大的網路效應允許國內人民使用它們的 P2P 系統做日常支付。更重要的是,因為它是來自墨西哥的加密公司,我們不需要經過委內瑞拉銀行去開戶或轉帳,這讓所有金流更令人安心。

反對派政治領袖瓜伊多是這次救援的促成功臣之一,根據他的推文,目前已經有超過 39,000 位醫療人員收到 100 美元等值的 AirUSD (AirTM 的穩定幣)。金援資金來源如下:

  1. 美國財政部撥出馬杜洛政權被扣押資金的一部分,轉入瓜伊多政權在美國的帳戶
  2. 瓜伊多政府將以帳戶內的資金兌換成等值的 USDC,並發送給 AirTM
  3. AirTM 將資金以穩定幣 AirUSD 打到醫護同仁的 AirTM 錢包中
  4. 醫護同仁可以選擇在銀行提款,或是直接使用 AirUSD 轉帳

尚未解決的問題

事實上,AirTM 並未完全解決所有醫護同仁面臨的困境。一位在公立醫院服務的同仁告訴我,他的主管禁止他們接受 AirTM 的資助。在資助項目開始後不久,政府更是封鎖了從國內下載 AirTM 的權限,我們必須透過 VPN 改變手機的 DNS 才能下載與使用 APP,光是這一點就讓許多人,尤其是較為年長的同仁困難無比。大部分需要資助的醫療同仁,或是非醫療同仁的科技知識都遠遠不夠,他們對 P2P 電子支付也非常陌生。但無論如何, AirTM 這次的 “Health Heroes” 活動,透過穩定幣繞過腐敗的政府為人民提供救援,絕對打開了未來其它國際援助的一個端口。

總結:比致富更重要的事

以上的故事內容並非來自真實當地醫師,而是我們根據報導和搜集的數據所撰寫的故事,為要讓大家更身歷其境。加密貨幣的出現本是為了讓任何人不受歧視、跨越國界地享受金融自由,但發展至今,卻大多成了本來就享有健全金融體系的國家投資炒作的產品。委內瑞拉、阿根廷等國長年受到腐敗的財政政策導致的惡性通膨困擾,前者更是受制於獨裁政權而使人民難以接受國際救援。虛擬貨幣成了許多當地居民更加相信的貨幣,而 Circle 與 AirTM 更是透過 USDC 不受監管且價格穩定的特性成功越過政府的控制直達人民

在這個人人爭先控後想大賺一票的牛市當中,Circle 和 AirTM 為我們示範了那句名言:Do you want to be rich? Or do you want to be right?


本週頭條

重回 600 大關!以太幣幣價創 2018 年六月以來新高

三天前,以太幣幣價才突破 500 美金,今天已經一度站上 600 美金大關,這是以太幣自從 2018 年六月以來的最高價格。這波上漲主因來自比特幣牛市的帶動以及市場對以太坊 2.0 上線在即的樂觀預期。

以太坊 2.0 合約地址存款突破門檻 52.4 萬,將於 12/1 上線

目前以太坊 2.0 合約地址已達成 524,288 顆門檻,且存款數字還在快速增加,至截稿前已存入 544,480 顆。ETH 2.0將於 12/1 正式上線運行。

Uniswap 不用靠流動性挖礦也行?丟失逐利農夫,年化不輸 SushiSwap

Uniswap 真的需要流動性挖礦嗎?觀察目前 Uniswap 與 SushiSwap 流動性提供者可得的年化報酬,我們發現沒有流動性挖礦的 Uniswap 也不差。在 Uniswap 治理提案中,有近九成的投票都不希望「再推出」或「這麼快推出」流動性挖礦。主因是流動性挖礦吸引了太多流動性提供者 (LP),讓收益甚至少於沒有流動性挖礦的狀態。

Cappuu 積極型智能投資升級,採用 Yearn 的 3Pool Vault

讓人人都能以信用卡就能一鍵買幣的 DeFi 投資整合器 Cappuu 近期升級了積極型投資策略。原本 USDC Vault 合約升級到新的 Yearn Finance 的 3Pool Vault 合約。升級後的平均年化報酬率約為 14.6%,而過去 7 天平均年化報酬率更高達為 22.6%。 

Circle 與 Fintech 公司 Airtm 合作,使用 USDC 援助委內瑞拉當地醫護

透過與委內瑞拉國會主席瓜伊多、總部位於美國的金融科技創新公司 AirTM、以及美國政府的合作,Circle 建立了一條透過 USDC 的力量援助當地醫護人員的渠道。透過這個以美元為基礎、開放式、網路導向的數位美元,繞開了馬杜羅政權對國內金融體系的控制,並將數百萬美元的資金投入了為委內瑞拉人民的健康和安全而戰的人們手中。

🚀 DeFi 協議

🛠 流動性挖礦

🏛 政府與機構

💰 融資

💸惡意攻擊

👻NFT


大佬觀點

KOL DeFi Dad:來看看如何用 DeFi 選擇權對沖下跌風險!

Aave 社群 Marc Zeller:項目追求領先是勢在必行的,所以沒有人真的能審計到 100% 安全,你最好自己管理風險!

Bankless 推廣者 Ryan Sean Adams:如果你想投資美國的經濟成長,買 S&P500;如果你想投資以太坊的經濟成長,買 ETH!


數據指標

本週數據採計自 2020/11/17 ~ 11/23。TVL(Total Value Locked)指有多少資產儲存在平台中;IPY(Interest Per Year)為當下借出資金 * 借出年利息,即平台一年利息收益。數據來源:DeFi Pulse。(單位:百萬美元)


每週迷因


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

贊助商

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Cappuu 是數位美元錢包 App,讓你方便的購買美元穩定幣 USDC、投資多種 DeFi 方案獲得被動收入,並採用銀行級數位金庫保障資產安全。


本報告非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告,歡迎透過 defiweekly@gmail.com 聯繫我們。喜歡的話請馬上訂閱或分享,並於每週二收到 DeFi 每週報告 😊

【合作專欄】Dapp Pocket週報/提供流動性可能會虧本?無常損失迷思大破解!

親愛的 DeFi 愛好者們,

本週比特幣持續飆漲,ETH 2.0 質押合約餘額已增加到 9.5 萬 ETH,許多團隊更是推出低門檻質押工具。我們的觀點為您聚焦 DeFi,回顧一下 DeFi 自動做市商最常被討論的“無常損失”。

本週頭條還有:DARMA Capital 推出以太坊質押產品 LiquidStake,允許用戶質押任何數量的 ETH 並可獲得 USDC 貸款;MakerDAO 即將推出匯率穩定模塊、新增 BAL 和 YFI 作為 Dai 抵押品;以及 Aave 在測試網上發布 V2 版本等等。

本週大佬觀點為您節選了 Uniswap 的 Hayden Adams 表示惡意攻擊一點都不難!? Aave 的 Stani Kulechov 質疑政府對自由競爭的態度!? 還有 Bankless 的 Ryan Sean Adams 的以太坊 101 開課拉!?


ㄧ、我們的觀點

提供流動性可能會虧本?無常損失迷思大破解!

在 UniswapBalancer 等自動做市商 (AMM) 出現後,市場意識到為這類去中心化交易所提供流動性的手續費收益相當可觀。然而,許多用戶反而不敢貿然投入,因為他們意識到「無常損失」的存在,可能會讓他們得不償失!但真的是這樣嗎?

先了解自動做市商 (AMM) 

要了解無常損失,我們需要先知道一般 AMM 的運作機制。以 Balancer 為例,流動性提供者 (Liquidity Provider, LP) 可以提供兩個以上不同的虛擬貨幣 (ex. Dai & ETH) 到流動性資金池,並設定兩者間的比例 (ex. 50 / 50)。任一時間點,資金池中代幣的交易價格是以代幣數量決定的。例如,資金池中 Dai 數量比 ETH 數量為 450 : 1,則任何人都可以用 450 的價格進場買賣 ETH。Balancer 向交易者收取交易手續費,以及提供流動性獎勵給提供資金的人。

何謂無常損失?

無常損失來自英文 Impermanent Loss,這個詞翻譯成“暫時性損失”更貼近。由於 AMM (以 Balancer 為例),本身沒有連結外部數據的功能,他們得透過市場上的套利者來完成資金的再平衡,讓池內幣價與市場維持一致。簡單來說,當市場上 ETH 漲價到 500 Dai,會有人發現在 Balancer 裡能用 450 買到 ETH——買一顆賺一顆!他們就會積極地去用 Dai 買 ETH,直到池子裡交易的比率等同於市場價(Dai : ETH 上升到 500 : 1)。

所以為什麼會有無常損失呢?最簡單的理解就是,有人透過 “套利” 在這個池子裡賺錢了—他賺的是誰的錢?資金池的!那資金池的錢是誰的?當然就是流動性提供者了。換句話說,無常損失就是「由於資金池與市場幣價有價差,套利者進場吃豆腐,導致流動性提供者的損失。」

無常損失怎麼計算?

網路上有許多方便的無常損失計算機可以用。舉例而言,以 Dai 與 WETH 的池子來說,如果在一位 LP 投放 WETH 之後,它從 380 漲到 460 (漲21%),他面臨的無常損失就是 0.44%;如果 WETH 最後翻倍 (漲 100%),無常損失提升到 5.57%。

迷思一、錯字誤人一生:無償損失 (X) 無常損失 (O)

這裡這裡、還有這個網站的無常損失都用了錯誤的”償”字。無常指的是「非常態」損失,字面上可以理解長期來說會消失的 (不見得會有的)。錯用無償這個詞卻讓人容易誤解成這是一種一去不回頭的損失。

迷思二、無常損失一定會發生,而且發生後只會擴大 (X)

事實上,無常損失只與 LP 取回流動性的當下幣價落差有關。假設一位 LP 投入 Dai 與 WETH,一年後 WETH 上漲 100%。這時候他取出流動性,則會產生 5.57% 無常損失;假設他繼續保持部位,一年後 WETH 回落 50% (或是 Dai 上漲了 100%),則此時取出流動性面臨的無常損失為 0%

結論:我該提供流動性嗎?

AMM 的特性使 LP 在投放流動性時必須一次存入兩種或以上的資產。在挑選好自己鍾愛的幣,也物色到交易費 + 挖礦收益不錯的流動性池後,是時候將無常損失納入考量了。由於無常損失是幣價差距而產生,我們可將池子分成三種類型:

1. 幣價走勢統計上正相關,例如 BTC 與 ETH (BTC / ETH)

如果你想長期存入 BTC 與 ETH 等主流加密貨幣,兩者在統計上價格通常是正相關,長期來看無常損失的比例會較為輕微。我們認為只要是在 Balancer 中找到流動性大,利息不俗的池子投放會是穩健的獲利方式。

2. 幣價走勢零相關,例如穩定幣與非穩定幣的池 (Dai / WETH)

如果你想兼顧穩定性,投放穩定幣與其他幣的池,則可以預期未來兩者幣價差必定產生 (甚至可以說放越久、價差越大),那麼無常損失就是你必須多加留意了。如果該池挖礦收益不高,長期以來不是好選擇。

3. 幣價走勢幾乎”完全相同”,例如以太幣的 (WETH / sETH)

如果你鐵了心不願意承擔無常損失的風險、還希望持有以太幣,那麼 sETH/WETH 池簡直就是為你而開!你可以賺手續費和流動性挖礦收益,並且長期來說,這兩種同樣錨定 ETH 幣價的代幣幾乎不會為你帶來無常損失。


二、本週大事記 

✨ 本週頭條

以太坊 2.0 存款合約地址餘額突破 9.5 萬 ETH

節至本文截稿,目前以太坊 2.0 合約地址已突破 9.5萬 ETH,大約總需求的 18.3%。距離目標 52.4萬還有一段距離。以這個進度看來,在 12/1 日成功上線恐怕有點困難。如果 12/1 無法上線,將會延後以週為單位順延 2.0 上線日程,並持續到 Staking 金額足夠。

Aave 在 Kovan 測試網上發布 V2 版本

DeFi 借貸協議 Aave 宣布已在以太坊 Kovan 測試網上發布 Aave v2 版本。該版本擁有新的設計架構,並對協議、UI 以及 UX 進行了升級,還增加了一些新功能和工具,包含:新增抵押品還款、降低 Gas Fee、優化債務標記、信用委託、固定利率存款、借款利率等等。

MakerDAO 新增 BAL 和 YFI 作為 Dai 抵押品

MakerDAO 通過執行投票,新增 BAL 和 YFI 作為 Dai 抵押品。BAL 是自動做市商 Balancer 的 ERC20 Token。YFI 是去中心化聚合收益平台 Yearn.finance 的 ERC20 Token。

DARMA Capital 推出以太坊質押產品,允許用戶質押任何數量的 ETH 並可獲得 USDC 貸款

加密資產投資公司 DARMA Capital 推出以太坊質押產品 LiquidStake。用戶可以在 LiquidStake 進行 ETH Staking,在獲得質押收益的同時,可獲得 USDC 貸款以保持流動性。DARMA Capital 指出,他們是 ETH 的長期 Hodler,這項服務能讓以太坊 2.0 更加健全,對他們的整體投資藍圖也有好處。

🚀 DeFi 協議

🏛 政府與機構

💰 融資

👻 惡意攻擊

💵 穩定幣


三、大佬觀點

Uniswap 創辦人 Hayden Adams:這些鑽漏洞的惡意攻擊其實從來都不用什麼太困難的技術

Aave 創辦人 Stani Kulechov:都說自由競爭帶來進步,政府監管卻從不停止。幸好 DeFi 趨勢是無人能擋的

Bankless 倡議者 Ryan Sean Adams:認識以太坊的第一堂課,一則推文全教給你


四、數據指標

本週數據採計自 2020/10/10 ~ 10/16。TVL(Total Value Locked)指有多少資產儲存在平台中;IPY(Interest Per Year)為當下借出資金 * 借出年利息,即平台一年利息收益。數據來源:DeFi Pulse。(單位:百萬美元)


五、每週迷因


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

贊助商

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Cappuu 是數位美元錢包 App,讓你方便的購買美元穩定幣 USDC、投資多種 DeFi 方案獲得被動收入,並採用銀行級數位金庫保障資產安全。


本報告非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告,歡迎透過 defiweekly@gmail.com 聯繫我們。喜歡的話請馬上訂閱或分享,並於每週二收到 DeFi 每週報告 😊

[Dapp Pocket專欄] Keep3r 是 DeFi 完全去中心化的最後一哩路嗎?

DeFi‌ ‌每‌週‌報‌告,2020‌ ‌十一月‌ ‌Week‌ ‌1 區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們,

本週 YFI 創辦人 Andre Cronje 再推新產品 Keep3r,他會像 Yearn 再度爆紅嗎?他的理念又是什麼?我們的觀點與您聊聊這個為開發者而生的項目。

本週頭條還有:PoolTogether V3 額外獎勵竟然比獎金還值錢?;Aave 正式將協議管理密鑰移交給社區;以及 Harvest Finance 賠償投票支持創建可交易的 IOU 代幣進行賠償等等。

本週大佬觀點節選了一篇稱 DeFi 最大的問題是透明度的 Coindesk 報導。該報導隨即引起 Nextual Mutual、Uniswap、Compound 各方 DeFi 創辦人級大佬嗆聲回應,非常精彩。


我們的觀點

Keep3r 是 DeFi 完全去中心化的最後一哩路嗎?

什麼是 Keep3r?

本週上線的 Keep3r 是 yearn.finance 創辦人 Andre Cronje 發布的一項新 DeFi 項目。與大部分 DeFi 項目不同的是,他是服務 DeFi 開發者的平台。AC 意識到有些智能合約的運行需要外部人員 “工作” (例如回報交易資訊等),Keep3r 不負責執行工作,而是提供一個平台讓需要外部工作的項目註冊「Jobs」(任務),以及有能力執行動作的人註冊為「Keepers」(管理人),從而媒合雙方供需。也就是將這些原本難以去中心化的 “動作”,分散到各個 Keepers 手中執行。

Keep3r 如何運作?

1. 項目方:註冊 Jobs,提供報酬

需要外包任務的項目方可以在官網上或通過調用 Keep3r 合約來註冊任務。可以根據自己的安全性需求來挑選 Keeper,例如要求 Keepr 的保證金數量、完成任務情況、成為 Keepr 的時間長短以及 Keepr 質押相關代幣的量等。

2. Jobs 執行者:註冊成為 Keeper、抵押保證金、執行 Jobs

任何用戶可以透過官網或合約來註冊成 Keeper 並抵押保證金($KP3R,Keep3r 發行之代幣)。 註冊 Keeper 需要約三天,三天后即可執行 Jobs 並獲取報酬。

3. 社群治理:審核 Jobs 和 Keeper

Keep3r 有發行治理代幣 $KP3R,擁有該代幣就可以參與社群治理。$KP3R 可用於讓 Keeper 抵押保證金,或是讓項目方提供作為報酬。若項目方提供報酬為 $ETH,則 Keep3r 將收取 0.3% 的手續費。

哪些 Jobs 可透過 Keep3r 完成呢?

智能合約中需要外部指令觸發的工作,例如借貸平台的債務清算、預言機的基礎值更新、聚合平台的資金策略地換、Synthetix 的緩存更新、YFI 的挖礦等等。目前已經註冊完成的 Jobs 包含 Uniswap V2 預言機、Aave 的清算等等。

結論:完全去中心化的最後一哩路?

DeFi 看似被眼中只有獲利的炒幣族群侵蝕,別擔心,Andre Cronje (還有一大票高手) 仍然在為完善 DeFi 服務而努力。目前的 DeFi 生態透過區塊鏈、智能合約、社群治理等機制已然達成很高程度的去中心化,而 Keep3r 則更進一步,希望將智能合約中僅剩的第三方需求也一併除去。如果說 DeFi 是金融界的工業革命-讓智能合約取代人力,那麼 Keep3r 就像是進一步將廠長、工頭的權限下放給社群,實現完全去中心化的最後一哩路。

延伸閱讀


本週大事記 

✨ 本週頭條

Andre Cronje 新 DeFi 項目 Keep3r Network 發布 v1 測試版

yearn.finance 創辦人 Andre Cronje 新的去中心化鏈上服務外包網絡 Keep3r Network 發布 v1 測試版,代幣名稱為 KP3R。AC 表示,Keep3r Network 仍在審計中,合約已經過審計和審查,不過這並不意味著不會存在錯誤。該項目中,Keeper 是指負責執行工作的外部人員,Job 指的是希望外部實體執行某項操作的智能合約。

PoolTogether V3 額外獎勵比獎金還值錢!

在無損彩票 PoolTogether V3 推出的第一輪抽獎,目前彩票獎金約為 1,607,而由社群贊助的額外獎勵價值已超過 7,100 美元。也就是大獎總值 8,700 美元。其中,額外獎勵包含 26 種 ERC20 代幣、 NFT 的獎勵,數位收藏品交易平台 Rarible 代幣 RARI、MyCrypto 一個月會員等等。有趣的是,本次參與者最少的持票者花費為 20 DAI,中獎機率約為 1/50000,比傳統樂透彩高出許多。

Aave 正式將協議管理密鑰移交給社區

DeFi 借貸協議 Aave 宣布正式將協議管理密鑰移交給社區。 Aave 表示,這是其去中心化的重要一步。為此,Aave 將把「Aave Governance」合約設置為能夠更改協議合約參數的「Lending Pool Manager」;把「LendingPoolAddressProvider」合約和「TokenDistributor」合約的所有權授予 Aave Governance,使 AAVE 社群對協議擁有完全控制權。

Harvest Finance 賠償投票支持創建可交易的 IOU 代幣進行賠償

DeFi 協議 Harvest Finance 發推稱,針對 USDC/USDT 存款者的賠償投票已經結束,71.93% 的投票用戶支持創建一個可交易的 IOU 代幣進行賠償,並擁有自己的 Uniswap 市場。下一次投票將圍繞針對 IOU 代幣(IOU/FARM 或 IOU/USDC)的 Uniswap 市場展開。

Nexus Mutual 創辦人發起 MakerDAO 提案,建議使用 Nexus Mutual 平衡負債風險

DeFi 保險 Nexus Mutual 創辦人 Hugh Karp 在 MakerDAO 社區發布改善提案,該提案建議 MakerDAO 協議通過使用 Nexus Mutual 量身定制的保險來轉移部分資產負債表不平衡的風險。該提案稱,Nexus Mutual 可為 MakerDAO 提供兩種保險,一種是基於閾值的 DAI 債務,例如產生的債務超過 5,00 萬 DAI,則將支付 300 萬 DAI 賠償;另一種是如果發生緊急關停,則將對所有批次的索賠進行支付。

🚀 DeFi 協議

Uniswap 社區關於擴增空投對象的提案未獲得通過

Cream Finance 更新利率模型,提高借貸成本增長率

去中心化金融協議 dForce 啟動 Snapshot 治理系統

鏈上期權協議 Opyn 上線 DPI 看漲期權

🛠 流動性挖礦

Mooniswap 現已支持合規穩定幣 HUSD 流動性挖礦

Wootrade 突破 1500 萬美元創新高,並已提供 WOO 的流動性支持

風險分級衍生品協議 BarnBridge 流動性挖礦啟動不到兩週,總鎖倉量已接近 5 億美元

💵 穩定幣

Tether 向 ERC20 USDT 預增發池添加 6 億 USDT,總額已達 14.4 億 USDT

🏛 政府與金融機構

習近平:積極參與數字貨幣、數字稅等國際規則制定

新加坡最大的 DBS 銀行將上線加密貨幣交易所


大佬觀點

Celsius 技術長 Nuke Goldstein: DeFi 最大的問題是透明度—我們要如何知道那些數據是真實的?

各界回應……

Nextual Mutual 創辦人 Hugh Karp:毫無道理。傳統保險至少有三個月資訊延遲,DeFi 是實時回報

Uniswap 創辦人 Hayden Adams:DeFi 的痛點大概有七八個,但絕對不包含透明度

Compound 創辦人 Robert Leshner:諷刺的是,Celsius 本身不是 DeFi,他們只是想用這個詞來蹭熱度


數據指標

本週數據採計自 2020/10/27 ~ 11/02。TVL(Total Value Locked)指有多少資產儲存在平台中;IPY(Interest Per Year)為當下借出資金 * 借出年利息,即平台一年利息收益。數據來源:DeFi Pulse。(單位:百萬美元)


迷因


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

贊助商

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App,讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。


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[Dapp Pocket專欄] 實體資產與 DeFi 放貸結合,將掀起下一波趨勢嗎?

DeFi‌ ‌每‌週‌報‌告,2020‌ ‌十月‌ ‌Week‌ ‌2

區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們,

本週 Aave 釋出將與實體資產上鏈平台 Centrifuge 合作的消息,未來預計在 Aave 上出現新的市場讓你放貸給使用實體資產抵押的人賺取利息,今天我們就來聊聊實體資產如何結合 DeFi。

本週頭條還有 “DeFi 指數型基金” 的重要進展:Set 與 DeFi Pulse 合作的 DeFi Pulse Index (DPI) 將啟動流動性挖礦與社群治理,PieDAO 也將推出他們的指數型基金 DEF+L;此外還有收益聚合平台 Idle 也將推出治理行代幣 IDLE 並提供空投。

本週大老觀點為您節選生氣的 Yearn 創辦人 Angre Cronje 表示他不發推文不代表不創作了;還有 Compound 創辦人對 Cream 上線 FTT 的反應,以及他對於沒有 BitMEX 對市場的影響有何看法?


什麼是 DeFi?

DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說,同樣是金融服務,但以分散管理權、資訊透明、基於區塊鏈的方式經營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸、合成資產、衍生性產品甚至獨有的閃電貸服務。


ㄧ、我們的觀點

實體資產與 DeFi 放貸結合,將掀起下一波趨勢嗎?

實體資產借貸先驅

一直以來,我們最常聽到的 DeFi 借貸服務都是透過抵押鏈上資產,例如超額抵押 ETH、wBTC 等加密貨幣並借出穩定幣。但事實上,透過抵押實體資產 (Real World Asset, RWA) 來借貸的平台早已存在!DMM 就是一個讓車貸業者透過將車貸契約上鏈抵押,並借出 ETH、Dai 等穩定幣的平台。該平台提供用戶固定的 6.25% 利息。而前陣子宣布與 Aave 合作的 RealT,則是將房契上鏈並讓大眾投資當包租公,提供大約 7-10% 的年化收益。

實體資產借貸平台 Tinlake

Tinlake 是基於 Centrifuge 區塊鏈的 DeFi 實體資產借貸平台。與 DMM 和 RealT 不同的是,Tinlake 允許各種資產型態上鏈抵押並生成 NFT,包括貨運發票、倉庫收據、和房地產等等。透過與不同資產發起人 (Asset Originator) 如 ConsolFright、Paperchain 的合作,資產發起人主要負責保管、清算等對接實體資產的業務。

對真實世界的有融資需求的人而言,可以將手上有價值的資產透過適合的資產發起人抵押產生 NFT,並用 NFT 在 Tinlake 抵押並借出穩定幣。任何人只要經過 KYC 就可以投資穩定幣賺利息。以 Paperchain 為例,他們是為藝術家提供串流收益的平台,而透過抵押 Soptify 上的串流收益收據可以產生鏈上 NFT 並抵押借出穩定幣 Dai,而提供穩定幣的投資人目前約有 9% 的利息收益。

對於投資人,Tinlake 模擬傳統金融中存在不同風險愛好者的模型,提供投資人選擇較高風險的 TIN (類似股票) 與較低風險的 DROP (類似債券) 代幣。整體來看,對於模擬現實世界金融 (連結實務、多元風險) 已經發展得相當完善。

Aave 與 Tinlake 整合

Aave V2 的問世允許平台能夠整合其他 DeFi 服務,持續開啟新的融資市場 (money market)。Tinlake V3 則是開創了循環池 (revolving pool) 系統,讓資金能平順地頻繁進出。在 Aave 與 Tinlake 整合完成後,用戶將可以在 Aave 的 Tinlake 市場直接投資各種 RWA 融資項目,該市場的風險係數等規則皆由 Aave 社群共同管理。這個合作關係讓用戶不必到 Tinlake 完成 KYC 也能以 DeFi 型式能參與不同種類的實體資產投資,也讓 Tinlake 上的融資方得到更高的流動性。

總結:實體資產上鏈為何值得期待

DeFi 與實體資產整合的優勢很多:首先,它讓一般人更容易理解。還記得第一次聽說抵押以太幣借出穩定幣的違和感嗎?一般大眾需要的不是用錢借錢,而是透過抵押房產或其他實體資產來融資。而 DeFi 借貸平台以去中心化方式運行,使得中間不被金融機構多收取費用,且速度非常快,從抵押到領出穩定幣只需要幾分鐘。此外,有了 Tinlake 這類平台,大幅增加了可用於融資的資產類別,對有融資需求的人更加方便,且不需要什麼門檻就可以使用,這真正落實了普惠金融。我們一直認為 DeFi 遲早必與實體市場接軌,因為無論 DeFi 再好,真正創造價值的地方總非金融市場,而是實體資產/服務市場;我們相信 DeFi 將創造更加方便、有效率、低門檻的融資方式。


二、本週大事記 

✨ 本週頭條

Aave 計劃通過 Centrifuge 將現實世界的資產市場引入協議內部

DeFi 借貸平台 Aave 宣布將與發展真實世界資產 (RWA) 上鏈的區塊鏈 Centrifuge 合作。Centrifuge 鏈是一個為鏈下有融資需求的客戶,將其抵押的資產上鏈化為 NFT,並將其放入 Tinlake 池中,讓投資者可以投入 ERC20 穩定幣並獲得收益。「Tinlake」 V3 的發布及與 Aave 的合作讓 Aave 社群也能投入 RWA 市場獲取利息收益,並擁有與 Aave 現有市場相同的治理機制。

由 Set Protocol 與 DeFi Pulse 主導的指數型基金啟動流動性挖礦

去中心化資產管理協議 Set Protocol 與數據平台 DeFi Pulse 於 9 月中推出了一種新的指數型產品 DeFi Pulse Index (DPI),概念類似於台股的 0050 基金。用戶可以在 Uniswap 為 DPI / ETH 資金池提供流動性,並在此平台抵押 DPI / ETH Uniswap LP 並獲得挖礦收益。並且,平台上周公布將成立 DAO,INDEX 持有者將負責該指數的重要決策,包括:開發新指數、管理社群資金、調整產品收費標準與增強指數績效等。

PieDAO 宣布推出 DeFi 指數型基金 DeFi + L

以太坊的資產管理協議 Pie DAO 宣布推出 DeFi 指數基金 DeFi + L。該指數將由 COMP、AAVE、UNI、LINK、MKR、SNX 和 YFI 七種 DeFi 資產組成,PieDAO 將根據項目當前的市值,自動重新平衡 (分配權重),單種資產的最大權重上限為 25%。代幣具有治理功能,用戶可以在 Balancer 提供平台代幣流動性,並將獲得的 BPT 做 Staking 以獲取流動性挖礦收益。

收益聚合平台 Idle 推出治理行代幣 IDLE

DeFi 收益聚合平台 Idle 推出治理型代幣 IDLE,預計將在今年 10 月至 11月之間完成管理權分散。該平台預計將 51% 的代幣分配給提供流動性的用戶,預計將於兩年內分發完成。並且早期的使用者可分配到 2% 空投,類似先前 Uniswap 的模式。

🚀 DeFi 協議

💵 穩定幣

🛠 流動性挖礦

👻 NFT

💰 融資

⛓ 跨鏈


三、大佬觀點

Yearn 創辦人 Andre Cronje:我一直都在創作。我只是不想再發文了

Compound 創辦人 Robert Leshner:社群對 FTT 上 Cream 的反應太精彩了

Compound 創辦人 Robert Leshner:BitMEX 不在了,這說明下一波牛市將更加健康


四、數據指標

本週數據採計自 2020/10/6 ~ 10/12。TVL(Total Value Locked)指有多少資產儲存在平台中;IPY(Interest Per Year)為當下借出資金 * 借出年利息,即平台一年利息收益。數據來源:DeFi Pulse,CoinGecko。(單位:百萬美元)

五、迷因

作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

贊助商

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App,讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。


本報告非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告,歡迎透過 defiweekly@gmail.com 聯繫我們。喜歡的話請馬上訂閱或分享,並於每週二收到 DeFi 每週報告 😊

COSCUP 2020 區塊鏈演講影片(以太坊基金會 梁至誠/Pelith 陳品/perpetual-protocol 馮彥文/Blockto 李玄/Dapp Pocket 安德森/BSOS Juin Chiu)

影片出自開源人年會 COSCUP2020 Youtube 頻道

(9/2 更新)梁智程 COSCUP blockchain & DLT Track Youtube 播放清單

應用零知識證明 by 梁智程 (以太坊基金會)

蛤?區塊鏈公司是強迫開源 by ping (Pelith 創辦人陳品)

Ethereum DeFi Money Lego by Tempo (perpetual-protocol 馮彥文)

Ethereum Wallet SDK – Dapp Pocket 的首次開源冒險 by Anderson Chen ( Dapp Pocket 安德森)

Resource-Oriented Programming in Libra Move and Flow Cadence (Hans Lee 李玄)

如何使用 Vault 實作區塊鏈的私鑰管理 by Juin Chiu, Frank Yang (BSOS)

Dapp Pocket專欄/ DeFi‌ ‌每‌週‌報‌告,‌ ‌八月‌ ‌Week‌ 3 (8/12~8/18)

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們,

YAM 再次向所有人展示了幣圈一日,人間一年,也告誡大家不理解的項目真的不要 FOMO 加入。另外還有 Curve 的治理型代幣 CRV 遭某網友搶先為它部屬合約,我們的觀點會帶來較詳細的討論。本週大事還有 Aave 公告即將推出的 V2 預告;Idle 平台將整合流動性挖礦收益;以及鏈新聞統計了世界各國使用 DeFi 的情況,台灣榜上有名嗎?

大老觀點為您節選以太坊 V 神警告 DeFi 項目如果不懂請別來沾邊,還推薦了一款遊戲;Set 的 Anthony 為 YAM 致上哀悼;以及大家的好朋友 Ryan Adams 這次又有什麼神比喻,看看他把 LINK 比喻作 2016 的什麼?

本週還有久違的專家來訪,這回我們請到衍生性產品交易所 FTX 的 CEO – Sam Bankman-Fried,要來與我們分享去中心化跨鏈交易所 Serum 的願景、為何選用 Solana、如何實現跨鏈、以及 FTX 與 Serum 會不會搶生意等豐富內容。


什麼是 DeFi?

DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說,同樣是金融服務,但以分散管理權、資訊透明、基於區塊鏈的方式經營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸、合成資產、衍生性產品甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 專家來訪

我們邀請到 FTX CEO – Sam Bankman-Fried,與我們詳細聊聊去中心化跨鏈交易所 – Serum!訪談中文內容會在之後釋出。


(二) 我們的觀點 | CRV 合約事件始末,以及如何預期 Curve 未來發展

CRV 合約事件始末

上禮拜五(8/14)台灣時間早上,DeFi 圈發生了前所未有的代人捉刀事件。在 0x4ad 的一篇推文中,他告訴 Curve 他已經幫他們做出 CRV 與 DAO 的合約了。對此,Curve 團隊在兩個小時後給予樂觀回應,但也表示需要再仔細確認,並未確定將認可這個合約。隨後,在大約早上 10 點團隊表示「因為已經有用戶開始使用 CRV 與 DAO、且團隊確認合約各個地址正確無誤」而認可該自製合約,各大交易所也紛紛上架。

社群視角與 Curve 官方視角

大部分 Curve 社群對此十分不滿,多數人對這種操作難易置信、並有人發現在 Curve 團隊審查合約的時候被預挖了約 80,000 CRV、也有人因為在高點買進 CRV 結果立刻被套牢。但根據 ivangbi 透漏,Curve 官方對此的態度從一開始懷疑,在經過審查該網友的合約內容,團隊發現所有合約內參數包括 admin key 都是正確的;且部署這樣的合約需要花費約 8000 美元的 Gas。比起覺得緊張與擔心,團隊對此的心態是正面的。

Curve 後續情形

目前,Curve 將網友打造的合約地址送交三家審計公司進行審計,目前已通過並公布審計報告。儘管此次事件讓社群對於 Curve 團隊執行能力可能更加懷疑、甚至不信任 0x4ad 設計的合約,實際上 Curve 的 TVL 卻在 8/14 後直線狂飆,一天內從 200M 提升到 1B 以上。

如何看待 Curve 與我們的學習

Curve 是一個在 AMM 技術上有所創新的平台這點是多數人同意。雖然合約經過團隊和審計公司確認是沒有問題,但這次事件究竟為何網友要幫忙部署合約,以及 Curve 為何決定採用,我們認爲需要有更清楚的解釋,才能讓大家恢復對 Curve 團隊的信任。而我們也學習到,就算是目前 DeFi 業界最優秀的團隊,都還是會面對各樣不可預期的挑戰,而造成團隊或支持者的損失,所以就像以太坊創辦人 Vitalik 說的:“In fact, unless you *really* understand what’s going on, it’s likely best to sit out or participate only with very small amounts.”。


(三) 本週大事記

Curve CRV 代幣已通過匿名開發者部署的合約開始發放

穩定幣兌換平台 Curve 團隊原本打算在 8/14 日宣布代幣 CRV 的推出,並開始發放。但是,就在 Curve 正式宣布推出 CRV 的前幾個小時,已經有匿名開發者 (0xc4ad) 提前披露代幣合約地址和申領方法,在 Curve 團隊對外確認之前,已經有超過 400 個地址透過該合約地址領取了 CRV,Uniswap 上也已經出現 CRV 的交易對。目前,該智能合約地址已被 Curve 認可,且由三個審計公司進行審計。

去中心化借貸協議 Aave 發布 V2 版,新增抵押品還款和降低 Gas 費等功能

Aave 發布 V2 版,旨在進一步推進去中心化發展,為用戶打造「無國界金融的新體驗」,Aave V2 版本將引入一系列新功能,從抵押還款方面,新版本功能允許用戶通過在 1 筆交易中直接用抵押品付款來去槓桿化或平倉;債務標記和信用委託方面,用戶的債務狀況將被標記 (用戶將收到代表其債務的代幣)。債務的標記化使 Aave 用戶可以通過冷錢包進行本地倉位管理和實現特定用戶的流動性挖礦策略。從固定利率存款方面,可預測的存款利率為流動性提供者提供了明確的收入保證,而不受市場變化的約束;借款利率方面,可以將借款利率在一定時間段內鎖定,提高了穩定的借款利率等等。

借貸整合平台 Idle 將整合流動性挖礦

Idle 是一個透過演算法自動將用戶的存款,分配到當時收益率最高的借貸平台的投資整合平台。上周五,Idle 宣布一項更新,將整合借貸平台的流動性挖礦收益,即放貸到 Idle 的資金如果被分配到可以 yield farming 的借貸資金池也將收穫挖礦收益。此外,Idle 也宣布未來會推出 $Idle 代幣,會發放給為 Idle 提供流動性的用戶。

Compound 聯合創始人提交治理提案 019,將啟用開放式餵價工具

DeFi 借貸協議 Compound 聯合創始人 Geoffrey Hayes 提交 Compound 治理提案 019,旨在啟用自開發的開放式餵價工具(Open Price Feed)。

DeFi 聯合國:哪國人最愛玩 DeFi,台灣有上榜嗎?

2020 年至今,加密貨幣投資市場幾乎被 DeFi 所淹沒,過去我們經歷了許多不同主軸的熱潮,包含 ICO、STO、IEO、Dapp 等,一直到現在的 DeFi 流動性挖礦熱。那麼,到底都是哪些人在玩 DeFi 呢?鏈新聞針對借貸平台、DEX、衍生性平台做了一些基礎調查:

就借貸平台而言,使用最多的是美國,有 23.62% 的流量都在美國,第二、三名則分別在中國與英國。第四名起為,法國、德國、加拿大、阿根廷(南美)等等。台灣位居第十五名,唯三入榜前十五的亞洲國家(其他有中國、印度),Compound 的使用率最高,佔據所有樣本的四成流量。

其他還有:


(四) 數據指標

本週數據採計自 2020/8/11 ~ 8/17,價格擷取時間以下午 6:30 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源:DeFi Pulse,CoinMarketCap。

借貸平台規模

DEX 規模

DeFi 幣價(農夫專區)


(五) 大佬觀點

Vitalik Buterin:小提醒—你沒有必要參與最新最熱門的 DeFi 項目

以太坊創辦人 V 神日前在一篇推文中再度警示大家,不必盲目的跟隨最新、最熱門的 DeFi 項目。「除非你真的了解這些,你應該坐到一邊去,只投入少量資金來玩。另外,也可以看看這些很酷的 Dapp 啊。」

Anthony Sassano:RIP YAM. 2020-2020

針對挖番薯 YAM 的快速崛起又快速墜落,Set Protocol 的 Anthony Sassano 只有一句話想對他說:「RIP,YAM。2020-2020」

Ryan Sean Adams:2020 就像 2016 一樣呢

Bankless 推廣者 Ryan Sean Adams 在其推特上分享一個觀點。他說現在的加密貨幣圈就跟 2016一樣,只是當時的 XRP 變成了現在的 LINK;當時的 ICO 變成了現在的流動性挖礦;當時的 DeFi 募資變成了現在的 DeFi 爆發。不變的是,當時人們討論以太坊,現在仍討論以太坊;當時人們討論比特幣,現在仍討論比特幣。


Sponsors

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Dapp Pocket專欄/DeFi 每週週報 六月, Week3 (6/10-6/16)

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們,

本週 Coinbase 釋出多達 18 種代幣的上線評估,考慮到過去剛上架的代幣都會暴漲的「Coinbase」效應,本期就從中挑幾個有趣的代幣與大家聊聊。

Compound 的治理型代幣 COMP 終於要開始發行了,一天發 2880 顆、持續發四年,借方貸方都通通都有……讀著們也心動了嗎?UMA 合成代幣在上週完成了首次清算,沒有發生爭議事件。與一般衍生性資產不同,UMA 僅在清算時才引入預言機餵價,此次順利清算可以說給支持者一個強心針。大老觀點的部分,除了大家的熟面孔 Ryan 和 V 神以外,還要介紹一位同樣熱衷於發推文,但卻不是普通朋友的「大佬」來分享他的觀點……。

本期專家來訪,我們邀請到 DMM 的創辦人之一 Corey Caplan 跟我們聊聊 DMM 的故事。


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以分散管理權的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 我們的觀點 | 即將到來的 Coinbase 行情?來看看這幾「檔」代幣背後的協議

上禮拜,Coinbase 釋出他們正在評估多達 18 種代幣上線,其中不乏知名的 DeFi 借貸平台代幣像是 LEND、COMP。那麼,還有哪些有趣的協議所發行的代幣也在這次上架預選當中呢?

Numeraire (NMR)

Numerai 本質上是一家由 AI 挑選投資組合的對沖基金公司,成立於 2015年。有趣的是,他們的交易策略並非由公司設計,而是透過每週進行的 Numerai Tournament 吸引數萬名世界各地的資料科學家參與,個別地設計 AI 策略模型,在 Tournament 中策略績效出色的參與者可以獲得 NMR 代幣(概念近似配股)以及BTC(概念近似股息)。參與者透過質押 NMR,並在自身交易績效優良時拿回等比例的報酬;在交易績效差時則會銷毀等比例的 NMR。透過 NMR 代幣的市場價,參與 Numerai 的科學家的個人誘因與平台緊密綁在一起,因為對沖基金整體績效越好,市場對 NMR 的報價就會越高。

Keep Network (KEEP)

Keep 致力於改善區塊鏈對接私人資料的可擴展性。目前,想要在以太坊區塊鏈上安全地管理私人資料並不容易,Keep 就是為此而生。一個「keep」就像一個鏈下私人資料儲存器,透過 keep 連結公鏈與私人資料,並提供 API 讓開發者方便的使用。目前 Keep 已經上線錨定比特幣的 ERC-20 代幣 tBTC。Keep 這個月才開啟 Stake Drop,允許用戶質押以太幣來賺取 KEEP 代幣,一種將來用在驗證 BTC 轉 tBTC 時需質押的工作代幣。Keep 的投資人包含著名的 Draper Associates 和 a16z 等等。

Origin Protocol (OGN)

Origin 是一個去中心化、點對點的電商平台。用戶可以作為買方或賣方在平台上交易商品與服務,但免去了傳統電商充當中介和抽取傭金。OGN 代幣主要用於激勵用戶驗證身分、邀請新用戶以及在平台上消費。目前,Origin 網絡節點仍由官方掌握,但團隊正在開發 Staking 模型,未來將會開放第三方節點質押 OGN 代幣以協助儲存、驗證鏈上信息,並獲取利潤。在 2020 第四季度,團隊更是預計開放 OGN 代幣的治理功能,讓所有持有者參與電商平台未來的決策。


(二) 本週大事記

Coinbase 評估上線 Lend、COMP、KEEP、OGN、VeChain 等 18 種代幣

加密貨幣交易所 Coinbase 目前正在評估上線 Aave(Lend)、Aragon、Arweave、Bancor、COMP、DigiByte、Horizen (ZEN)、Livepeer、NuCypher、Numeraire、KEEP Network、Origin Protocol (OGN)、Ren、Render Network、 Siacoin、SKALE Network、Synthetix (SNX) 和唯鏈 VeChain 這18 種代幣。 Coinbase 表示,目標是上線並支持所有符合其技術要求和合規要求的代幣。過去兩年多時間裡,每當加密貨幣宣佈在 Coinbase 掛牌交易,均會短暫出現價格上漲情況,被稱為「Coinbase」效應,所以 Coinbase 上幣計劃頗受市場關注。

Compound 通過治理提案 007 ,將於 6/15 開始分配 COMP

去中心化借貸協議 Compound 宣布治理提案 007 已全票通過,將於 6月 15日開始進行治理代幣 COMP 的分配。根據 Compound 先前公開的分配方案,423 萬枚 COMP 代幣(佔總量的42.3%)將會被放置在一個「蓄水池」(Reservoir)智能合約中,並且每個區塊都會轉出 0.5 個 COMP (也就是約 2880 COMP / 日,即 423 萬個 COMP 約需 4 年的時間分發)平均分發給借貸和放貸者。之後,COMP 將會被分配至每個借貸市場中,以該市場中產生的利息作為比例,這也就意味著分配比例會隨時變化。

DeFi 巨頭 Kyber 整合 Chainlink 增強代幣餵價機制

去中心化交易所 Kyber 於上週五宣布與 Chainlink 預言機整合,允許用戶驗證其交易代幣的鏈上價格。Kyber 過去依靠 Kyber Network 提供的價格,並鼓勵用戶自行檢查交易價格是否合理。KyberSwap 表示藉由整合 Chainlink 的價格信息,KyberSwap 增強用戶用來計算滑點等關鍵價格信息的可靠性,並進一步增強其安全性,防止惡意操縱價格。這也是Chainlink 在預言機市場持續擴張的另一個例子。

UMA 合成代幣 ETHBTC 完成首次清算,並未發生爭議事件

基於以太坊的金融合約基礎設施 UMA 宣布合成代幣 ETHBTC 完成首次清算。 UMA 於兩週前推出首個追蹤 ETH 與 BTC 相對價值的合成代幣 ETHBTC,旨在驗證無餵價設計機制是否在實際情況下可成立。ETHBTC 代幣實驗中,總共發行了 75,204 個 Dai 作為抵押品,鑄造了 2,004,251 個 ETHBTC。UMA 的無餵價合成代幣機制提供了一種獨特的清算機制,該機制允許任何人清算抵押不足的部位,而只有在有清算有爭議時才需要預言機。此次沒有爭議發生的成功清算意味著這種模式的早期勝利。

其他還有:


(三) 數據指標

本週數據採計自 2020/06/09 ~ 06/15,價格擷取時間以下午 7:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源:DeFi Pulse。

DeFi 借貸平台規模


(四) 大佬觀點

Ryan Sean Adams:加拿大最大的加密銀行偷走你的錢,你該怎麼辦?

對於日前加拿大加密貨幣交易所 QudrigaCX 被認定為龐式騙局,Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 在推特上發表他的意見。他說加拿大最大的加密銀行從 2016 到 2019「偷走」了用戶 2 億美元——錢永遠找不回來了。怎麼辦?一個方法是把錢交給監管更加嚴謹的傳統銀行。另一個呢,把錢放到 DeFi,因為協議當中人們偷不了你的錢。

Vitalik Buterin:高額手續費事件,駭客可能是獲得了密鑰部分的權限

針對日前一筆百萬手續費交易事件,以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在推特上發表他的看法。他提出這起事件為駭客攻擊可能的理論:駭客獲得了交易密鑰部分的權限,他們無法提領但可以任意改動燃料費。因此他們威脅除非得到補償,否則要燒掉所有資金。

ETH Robot:ETH2 的價值增長將會使以太幣超越比特幣

集結以太坊與比特幣領域前百大 Advocates 的 AI 機器人 ETH Robot 於上週五發布了一則推文。文內提到以太坊 2.0為以太幣帶來的價值將會使其超越 BTC,在避險資產的地位成為人們最終的避風港。


(五) 專家來訪

本期專家來訪,我們邀請到 DMM 的創辦人之一 Corey Caplan 跟我們聊聊 DMM 的故事。DMM 全名是 Defi Money Market,是一個 DeFi 貨幣市場協議,以實體資產作為抵押提供貸款,然後以貸款衍生的利息作為資金出借人的利息,目前年化收益固定為 6.25%。今年三月時 DMM 獲風頭教父 Tim Draper 投資。有興趣了解 DMM 設計詳情的讀者請參閱其白皮書

介紹一下 DMM 和其現狀

Corey:DMM 是建立在以太坊上的 DeFi 貨幣市場協議,加密貨幣持有者可以將資產放進來放貸生息,這些資產被用於貸款,貸方必須提供實體汽車作為抵押,抵押的留置權 (lien) 由 DMM 的 DAO 持有。目前 DMM 已將約 912 輛汽車代幣化,這些實體資產的價值總計八百五十萬美元。借方享有固定年化利息 6.25%,貸方則享有 12% 的年利率。最後,DMM 借出的金額不會超過作為抵押的實體汽車價值,因此協議保持在超額抵押的狀態。目前抵押率為 162%,計算方式為「實體資產價值 + 加密貨幣存款價值」除以「整年的貸款憑證價值」。

DMM 如何決定利率?

Corey:可以從幾個方面來看:盈利上的考量,貸方支付的利息扣除第三方收取的服務費用和借方的利息收益後,是否能為項目盈利;團隊專長來看,創始人在傳統金融深耕多年,尤其對汽車抵押貸款的市場很熟悉,了解該市場的貸款利率分佈;對借方吸引力來看,DMM 的 6.25% 穩定利率可以與 MakerDAO 在 5-10% 劇烈浮動的 DSR 利率競爭。

DMM 與哪些第三方合作?

Corey:Black Book 在美國是汽車估值的業界標竿,以里程、車齡、耗損情形、召回情形、地理位置與市場熱度,每兩週一次各大美國城市的二手車拍賣價格資料等作為指標,為 DMM 提供貸方汽車的估值服務。

Chainlink 是去中心化預言機的業界標竿。DMM 以 Chainlink 提供的價格信號來為協議裡的加密貨幣資產定價;Chainlink 並與 DMM 共同架設特製的 data pipeline,把貸款合同的數據和由 Black Book 提供的抵押品價格彙整上鏈,帶來即時、乾淨的抵押率數據,進而使基於 DAO 的協議管理成為可能。

DMM 的智能合約則通過 SECBIT 的審計,以及數個 DeFi 團隊幫忙檢查。由專業第三方的智能合約逐行審計能夠為合約的安全性帶來多一層保障。

使用 DMM 的風險有哪些,以及 DMM 有哪些應對作為? 

Corey:

  1. 智能合約漏洞 — DMM 合約通過專業審計。
  2. 以太坊生態系的安全性,倘若 DAI 背後的系統出問題,或是 USDC 所錨定的美元開始波動,會連帶影響 DMM 的穩定性 — DMM 透過 Chainlink 獲得透明可靠的資產價格數據,並密切關注生態系動態以便在需要時做出即時反應。
  3. 協議治理 — DMM 對於納入任何資產皆謹慎處理、並會逐漸去中心化由 DAO 進行協議治理。

DMM 未來計劃?

Corey:

  1. 成長目標:達到實體資產價值一千萬美元。
  2. DAO 治理模式:已經開始過渡,進行 DMM 治理代幣 DMG 的鑄幣,並進行社群治理意向的評估和治理機制的設計。
  3. 納入其他實體資產:航空資產 (例如私人飛機,不受疫情期間機場管制影響) 和不動產。

快問快答

Q:怎麼跟阿嬤解釋 DeFi?

不需要透過中間人,透過科技直接享有完善的金融服務,因此能被少撈一點油水。 

Q:當初怎麼進區塊鏈產業的?

2015 年,我想購買遊戲 mod 的軟體,但是對方被 PayPal 關帳戶,為了匯款給對方,我購買了比特幣。購買的那一刻起我的世界改變了,我了解到原來可以不透過第三者在網路上轉移價值。從那次之後我一步步走進區塊鏈產業。

Q:2020 年過不到一半,我們已經目睹美國暗殺伊朗將軍、新冠疫情、經濟危機、反種族歧視示威。你覺得 DeFi 在社會動盪裡能如何成長?

美國考慮發行數位美元;經濟危機揭露美國財政系統的效率問題;DeFi 讓價值移動更流暢、覆蓋率更大。傳統金融的本質是掠奪性的,系統裡充滿各式各樣的 bias,而 DeFi 對所有用戶平等。

Q:除 DMM 外你最喜歡的 DeFi 項目是?

dydx,系統、合約設計的很聰明,軟體工程令人激賞。

Q:你持有最多的三個 DeFi 代幣是?

LRC (Loopring)、APPC (AppCoins)、ETH。

還有更多內容,請收聽 Podcast

  • 違反直覺的商業價值
  • DMM 核心合約的設計架構和治理理念
  • 去中心化期權平台 Hegic 合約安全性的背後秘辛
  • DAO 治理機制的潛在風險
  • 持有 DeFi 代幣的背後原因

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Dapp Pocket專欄/ DeFi 每週報告, 六月 Week 1(2020 5/27~6/02)

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

Dear DeFi 愛好者們,

ETH 價格過去一週不斷上漲,MKR 更是爆漲 30% 以上,但相信大家並不意外。

DeFi 借貸平台不斷推陳出新,Uniswap Market 讓你使用 Uni Token 放貸,新的穩定幣聚合協議 mStable 上線。Eth2 Schlesi 測試網宣告關閉…但新的 Witti 測試網馬上啟動了!Eth2 的發展持續前進。而眾所矚目的 Polkadot 測試網終於上線。

這週因為和訪談者時間上沒有對好,所以專家訪談暫停一週,請大家見諒。但我們為大家做了 Staking 的專題研究,相信將在 2020 年帶給以太坊巨大的改變 🚀


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以分散管理權的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 我們的觀點

向用戶發幣,DeFi 平台的新趨勢?

借貸平台 Compound 與自動造市商 Balancer 皆在本週公布,將要向用戶空投平台的治理型代幣。從各方面判斷,這都是個雙贏的決策。對用戶而言,參與 DeFi 平台的用戶可以免費獲得代幣,使其投資報酬更高,在經濟價值之外也得到參與平台發展與決策的權力;對平台而言,可以在早期吸引到更多用戶和資金,且空投對象都是自身平台早期用戶,意味著這些人對自己平台的未來是比較有信心的,較不容易一接到空投就拋售兌現導致幣價貶值,也使用戶更願意留在平台內。這樣的空投對用戶、平台與整個生態環境都十分理想,很可能成為未來各大 DeFi 平台或甚至新創公司效法的模式。


(二) 本週大事記

借貸平台 Aave 的 Uniswap Market 啟動

DeFi 借貸協議 Aave 宣布正式啟動 Uniswap Market。 Uniswap 是知名去中心化自動造市商,為平台提供流動性的用戶會從平台中拿到 UNI Token,而 Aave 將支持 這種 UNI Token 做為抵押品,流動性提供者可以將其抵押在 Uniswap Market 獲得流動資金。Aave 團隊提到,透過擴增穩定幣供給,這個次級貨幣市場將教會我們代幣化(Tokenization)的價值如何擴大整個 DeFi 的市場規模。

邁向去中心化的最後一哩路,Compound 發行治理代幣 COMP

Compound 執行長羅伯特·萊什納(Robert Leshner)在上週三(27日)發布的新聞稿中宣佈,為了創建一個堅不可摧的開放式協議,並消除單點故障的問題,開發團隊決定發行治理代幣 – COMP,創造一個由代幣持有者所組織的社群,賦予社群提案、表決、實施等對協議進行更改的權限,藉此取代目前開發團隊的中心化治理。

隨後,團隊又在 29 日公開其中 42.3% 代幣的分發方式:「借貸即挖礦」。在總數 1000萬個當中的 423 萬個 COMP 將會免費分發給使用協議的放貸者和借貸者。

穩定幣聚合協議 mStable 首個版本已部署到以太坊主網

穩定幣聚合協議 mStable 宣佈首個版本已部署到以太坊主網。這是一個可以通過注入其他穩定幣(如 DAI、USDT、USDC),以鑄造 mStable 協議中穩定幣(如 mUSD)的智能合約系統,使用者也可以銷燬 mUSD 以贖回其他穩定幣。mStable 計劃在今年晚些時候發佈協議代幣 Meta (MTA),以協調 mStable 治理和確保系統免受套利損失。用戶可以使用 Meta 進行質押、提案、投票,還可以收取贖回費、爲脫錨資產恢復價值。mStable 還將分配一部分 Meta 代幣獎勵早期貢獻者。

Balancer Labs 開始向流動性提供者每週分發 14.5 萬 BAL 代幣

非託管自動造市商 Balancer 宣布將於世界標準時間 6 月1 日凌晨 00:00 開始,向Balancer 池的流動性提供者分發治理代幣BAL,每週將分發總量為 14.5 萬的BAL 代幣,每年總計達 750 萬 BAL 。此舉的目標是為早期採用者提供經濟動機、促進增長流動性並參與到治理流程。

Dharma 開源 Layer 2 點對點支付擴容方案 Tiramisu 的概念實現

上週三,借貸平台 Dharma 宣布開源點對點支付二層擴容解決方案 Tiramisu。 Tiramisu 由一組 Solidity 智能合約和一個附帶節點組成,會跟蹤系統中所有帳戶的狀態,並通過狀態機強制執行每個狀態轉換,以確保所有更新都是一致的。如果無效的狀態轉換通過,Tiramisu 將持續審核傳入的區塊,並自動構造並提交欺詐證明以更正這些錯誤。

Polkadot is live!候選鏈「CC1」正式啟動,但投資人還需要再等等

前以太坊聯合創辦人兼 Polkadot 的發起者 Gavin Wood 於昨日在 Medium 上發佈 Polkadot 的第一個候選鏈「CC1」正式啟動的消息。Gavin Wood  在文中強調,CC1 只是「候選鏈」,並不是 Polkadot 的主網,因此,其代幣 DOT 還不能進行轉移,且如果技術上有優化必要,開發團隊可能還會推出第二(甚至第三)個候選鏈。但 Gavin Wood 透露,團隊基本上希望「CC1」能被選為 Polkadot 區塊鏈的最終版本。

Facebook 的 libra 錢包由 Calibra 更名為 Novi

Facebook 主導的 Libra 加密貨幣項目仍在進行中,但 Calibra 將不再存在,因為在上週,Facebook 宣布已將自己的 Libra 錢包更名為 Novi。Novi Financial 負責人和 Libra 的聯合創始人 David Marcus 也在一則推文中表示:「很明顯, Libra 和 Calibra 產品之間的混亂比我們想要的還要多」。日後 Novi 將作為獨立應用程式提供,也將整合到 Facebook 的 Messenger 和 WhatsApp 服務。當 Libra 網絡主網啟用後,Facebook 計劃在部分地區發布 Novi,並提供跨境支付。

其他還有


(三) 數據指標

本週數據採計自 2020/5/26 ~ 06/01,價格擷取時間以下午 8:30 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源:DeFi Pulse

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模


(四) 大佬觀點

Ryan Sean Adams:我曾經認為以太坊是一種科技…

Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 在推特上發表他對以太坊認知的改變。他說如果以前問他什麼是以太坊,他會以「以太坊是一種……的科技」回答。而現在同樣的問題,他則會改口以「以太坊是一種……的社會系統」作回應。耐人尋味的文字也讓留言中有人幫忙補充,以太坊可能是歷史上第一個允許其他人以自己的創新蓋過自身先前創新的平台。

Robert Leshner:我對 Compound 而言一點都不重要,反而您才比較重要

去中心化借貸平台 Compound 創辦人 Robert Leshner 日前在其推特上提到,有位社群成員問他為何不在推特上發表 Compound 最新的更新與消息?他回答,去中心化的關鍵就是「我不該顯得重要」,協議不需要創辦人的任何干涉就能運行。「但少了你就無法運行了,所以趕快準備好來操作 Compound 吧」。

ConsenSys:提到 Eth2,大家最好奇的部分是什麼?

區塊鏈軟體公司 ConsenSys 在其官方推特上開了一個投票,調查人們對於 Eth2 最好奇的部分是哪個。選項有質押(Staking)、分片(Sharding)、執行環境和從 Eth1 的轉化。在接近 900 個投票中,最後是質押票數最多 (44.2%)。


(五) Eth2 專題 – Staking

什麼是 Staking?

  • 在將採用 POS (Proof-of-Stake) 共識模型的 Eth2 (以太坊區塊鏈 2.0) 中,以 Staking 就是將自己的以太幣質押進驗證節點 (validator node) 裡,你的以太幣就會起到幫忙驗證 Eth2 區塊的作用,並且得到報酬。質押的幣越多,則越有機會真正參與驗證,得到的報酬也就越高。
  • 與 POS 形成鮮明對比的就是比特幣 (Bitcoin) 採用的 POW (Proof-of-Work) 共識模型,這種共識模型將驗證區塊並獲得獎勵的權力分配給有電腦運算資源的人,也就是俗稱的挖礦。

Staking 的收益?

  • Eth2 Staking 能為以太幣持有者帶來被動收益,目前年化報酬率估計約為 10%。
  • 可以用 Staking Rewards Calculator 算算看質押多少以太幣能換得多少報酬。

如何參與 Staking?

  • 想成為正式的驗證者,需要在存款合約中存放至少 32 ETH,生成私鑰,並運行一個節點。節點也就是一台運行 Eth2 程式的機器,目前有很多團隊實作了 Eth2 程式,像是 PegaSys Teku
  • 如果不想運行自己的 client 的用戶,則可以透過 Staking 服務提供商像是 Codefi Activate 等,在該平台存入 32 ETH 以上的以太幣後由該伺服器管理驗證節點。
  • 如果你沒有 32 ETH,也可以加入 Staking Pool (質押池) 與其他人的資金合併以達到質押門檻。 

Staking 的風險?

  • 若選擇成為正式的驗證者,由於以太幣仍屬波動性資產,加上質押在驗證節點中的以太幣無法立即取出脫手 (如同時提領人數多,需要等待一段排隊時間;若不用排隊則約需 18 小時才能取出),在幣價走低期間收益或許無法補足跌價。
  • 若參與 Staking Pool,用戶理因能隨時提出質押的以太幣,但要注意各質押池的設計,如果該平台會託管你的以太幣,就有經營者跑路或被駭等風險。

何時上線?

預計將在 2020 年上線。

推薦延伸閱讀


Sponsors

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

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Dapp Pocket專欄/專家來訪–Strike Protocol 創辦人 馮彥文 Tempo

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

DeFi 專家來訪第五集,我們很榮幸邀請到 Strike Protocol 的創辦人—馮彥文 Tempo,來跟我們聊聊他的 DeFi 創業故事。Strike 是一個建構在以太坊上的 DeFi 衍生性金融商品的協議,將推出 ETH/USDC、BTC/USDC 等交易對的永續合約,以及協議本身的治理代幣 SKE,可以 stake 在平台上賺取回報。Tempo 則是一個橫跨台灣、美國兩地的連續創業家,有很多經驗和見解願意跟我們分享。

Strike 的創辦故事?

2015 年 Tempo 跟夥伴李紹剛開始創業,做過各種不同嘗試。2017 年看到 Cryptokitties,遊戲資產的唯一性觸動了曾做過遊戲開發的 Tempo。研究區塊鏈一段時間後發現 token 才是產業裡最有意思的一環,尤其是財務相關的應用 (當時還沒有 DeFi 的說法),而當時 Compound 才剛冒出頭而已。幾經思考,Tempo 和夥伴決定做一個鏈上的有上限 (capped) 期權交易平台 — Cinch,但是面對缺乏初始流動性、缺乏金融背景等問題,募資不順。碰巧受邀加入幣安加速器,馬上換一個想法,和舊金山幾家會計公司合作,做出適合加密貨幣產業用的會計工具 — Decore。然而加密貨幣會計非常複雜,再加上缺乏衡量標準,服務難以立足。2019 年去大阪參加了 Devcon,發現大多區塊鏈團隊關注的不是作帳工具,而是 Layer 2、隱私、DeFi 等議題。於是 Tempo 和夥伴把注意力拉回 DeFi,觀察到 DeFi 界仍缺乏成功的衍生性金融商品平台,並推斷這樣的情形可能源自於流動性的限制 — 依照傳統搓合制的做市模式,沒有初始流動性,平台就無法吸引交易者前來交易。參考例如 Uniswap 等自動造市商 (automatic market maker; AMM) 的模式,Tempo 和夥伴決定動手做出基於 AMM 的衍生性金融商品協議 — Strike Protocol。

Strike 是什麼?

Strike 是一個基於 AMM 的衍生性金融商品平台,建構在以太坊上,今年主網上線後將提供永續合約 (perpetual swap) 交易,包含 ETH/USDC、BTC/USDC 等四個標的,價格由 Chainlink 的預言機提供。同時,Strike 將發行自己的代幣 SKE,人們可以購買 SKE,並將其 stake 於 Strike 的流動性池裡換取回報。最後,Strike 的治理模式將會走向 DAO,由 SKE 的持有者或是 staker 來投票決定協議中的各種參數。

Strike 有兩個資金池:保險基金 (insurance fund) 和 SKE 的流動性池,分別為第一、第二道防線,當發生「funding payment 為負數」或是「標的跌價太快,來不及清算」的情形時,先由保險基金負責支付,如果保險基金耗盡,才會動用流動性池。

Strike 系統有三種參與者:交易者、staker、keeper。Strike 的交易體驗將和 BitMEX 相似,交易者需要支付 funding rate,永續合約規則基本上相同;stake 的體驗方面,只要系統沒有動用到流動性池,staker 就能獲得穩定回報。Keeper 則是系統仰賴的外部清算者 (套利者)。平台發布之初,缺乏外部清算者,因此系統將會仰賴 Strike 團隊自己的資金來進行清算,直到平台運行模式上軌道為止。

請參考 Strike 官網提供的系統架構圖來進一步暸解。

Strike 和 Uniswap、BitMEX、dYdX 的比較?

Strike 和 Uniswap 的 AMM 都是基於 constant-product curve,也就是流動性池中的交易對代幣數量的乘積恆定,這點是相同的。不同的是,儘管 Uniswap 的交易手續費讓流動性提供者抽成,當代幣價格波動時,流動性提供者可能會淨虧損;Strike 則實現 SKE staker 的獎勵和永續合約交易對標的的價格無關。BitMEX 是中心化的衍生性金融商品交易平台,我們永遠不知道 BitMEX 自己有沒有參與市場,例如今年 3/12 市場崩跌的時候,沒有人知道為什麼。中心化和去中心化有各自的好處和風險,孰優孰劣不一定,Tempo 個人信念是往去中心化做,所以才會有 Strike 的設計。另一個差別在於 BitMEX 是反向合約,Strike 是正向合約,對交易者來說會比較好理解。dYdX 沒有使用自動造市商,走搓合制,等於是把 BitMEX 搬到鏈上,但搓合的環節依舊在鏈下進行,因此還是有中心化的屬性。

關於創業,跟我們分享一道難題和一個反思

Tempo 表示,很難猜到市場想要什麼東西。往往在推出產品前花了很多心思和成本,推出之後市場反應不如預期,被迫思考是否需要放棄。這件事情沒有容易的解法。Tempo 認為,很多人把 lean startup 掛在嘴邊,但事情沒有這麼簡單,會一直這樣講的人可能缺乏實踐經驗。以 messenger 應用為例,Line 有各式各樣的服務被使用者視為基本、理所當然,任何想與其競爭的服務都至少要達到一樣水平的技術和功能門檻,MVP 不好做。有些人提倡做 MVP 時不要開發,Tempo 同意但認為很不容易,因為要將服務推送給上萬人使用後才能顯現價值,要做到這樣的規模就必須花心思成本開發。但 Tempo 也表示,像 DeFi 這樣的新領域,進入門檻比較低、領土上的玩家稀稀疏疏,創業者有較多機會能找到一件事情把它做好。

Tempo 認為,在軟體產業裡,「執行比想法重要」的主流想法是錯的,因為軟體專案的開發、測試、出貨等已經有很棒的方法學,從一個合理的想法出發反而是最重要的 — 為什麼在這個時間點、商業模式的合理性。簡單來說,預計定價乘上預計最終用戶數,是否合理。關於想法的合理性分析,Tempo 推薦進一步閱讀 Avichal Garg 和 Andrew Chen。另外,Tempo 描述自己創業前曾在 VC 任職分析師,每天讀案子進行是否有潛力的分類,做了一年後覺得似乎並不困難,但事後回顧,發現不可能只讀商業計劃和投影片就知道是否值得投資。當初創業時也是憑藉一股衝動,在資源不足的情況下就跳進來做。Tempo 認為有時候資源過多反而是雜訊,例如現在很多創業導師給了很多意見,對創業新手來說不一定有價值。

快問快答

Q:在台灣做 DeFi 創業,有什麼優勢和有什麼要特別注意的地方嗎?

沒有優勢。要多跟美國團隊交流。

Q:怎麼看 Eth2 的 staking? 你會參與嗎?將如何參與?

Sharding 是一個錯誤。以太坊基金會應該要放棄實作 sharding,把注意力放在 roll-up 上。一個協議自己應該要負擔整合 layer 2 的工作。

Q:持有最多的 3 個 token?

ETH、BTC、FTT。還有 Aave 的 LEND。想持有更多 DeFi 的代幣可惜沒有,考量到美國的團隊受到證券法的嚴格規範,而 Compound 的治理代幣只是在看風向,一點都不好,要向 Synthetix 那樣直接分紅才有價值。治理代幣要和協議的使用量和利潤掛勾才是好的代幣。只彰顯去中心化治理權力的作法不可信。

Q:在全球 DeFi 領域裡最欣賞的人是?

整個 Synthetix 的團隊,他們就像個不睡覺的機器一直做新功能。相比之下,Uniswap 動作很慢,而 Compound 則快被 Aave 追上了。

Q:美國可能即將要實施負利率了,全球面臨日本化,你覺得新冠疫情帶來的經濟衝擊將會如何影響區塊鏈產業的發展?

代幣價格會漲。央行大量印鈔不會帶來通膨,因為全球的金融系統是個連在一起、沒有底的池子,政府發新錢之後,錢投進池子裡不起一點波瀾。投資工具如股票、代幣都會成長。

詳細訪談內容請收聽 Soundcloud !


Dapp Pocket專欄/DeFi 每週報告, 五月 Week 3 (5/13~5/19)

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

本週摘要

本週 DeFi 平台 dYdX 正式啟用了比特幣永續合約,可望為 DeFi 用戶帶來更多流動性與槓桿選擇;而新的 DeFi 區塊鏈平台 Celo 完成了 Celo Gold 的拍賣募資,共募集 1000 萬美元;美國最大銀行摩根大通將為 Coinbase 與 Gemini 提供業務合作;以及 Reddit 將在兩個子板塊發行各自的加密貨幣,目前已進入到 Beta 測試。本週大佬觀點為大家節選了一則 Ryan Adams 針對 Reddit 發幣的回應、Vitalik 解釋大戶賣出 ETH 背後意義、以及 JK 羅琳意外爆紅的一篇推文竟然是關於比特幣;本週專家來訪我們很榮幸邀請到 Strike Protocol 的創辦人馮彥文 Tempo,來跟我們聊聊 Strike Protocol 和他的創業故事。我們的觀點則要來討論 DeFi 的永續合約比起中心化有何優勢?而 Reddit 發幣這件事可能帶來什麼樣的變革?


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以去中心化的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 本週大事記

dYdX 正式啟動比特幣永續合約

DeFi 平台 dYdX 上週三在其部落格正式宣布啟動比特幣永續合約,允許美國之外的用戶進行交易,dYdX 稱希望收到更多市場反饋,並於未來幾個月內上線新的永續市場。在過去三週,在 50 多個 Alpha 交易員和合作夥伴的參與下,dYdX 已在市場波動期間進行了壓力測試,收集了 UI 反饋,並增加了做市商訂單簿中的流動性。 dYdX 建議交易者漸進式的增加交易量,緩慢過渡到大筆交易。

MakerDAO:擺脫你對加密貨幣的恐懼吧

日前,DeFi 借貸平台 MakerDAO 在其部落格中發表了一篇關於人們對加密貨幣不了解,以致不敢使用的文章。文內提到加密貨幣行業內充斥著術語、協議和合約,這會引發人的焦慮並導致對加密貨幣的恐懼。但當人們意識到加密技術提供的金融解決方案比傳統金融服務公司提供的解決方案更有效、更便宜等好處時,擔憂就消失了。文內舉出 80 年代出現的 email 為例,當 email 剛出現時人們也因為難以理解而使其發展緩滿,但終究因為是一個更好的服務終而流行起來。

Coinlist 上的投資者在 12 小時內為 Celo 拍賣灌注了 1000 萬美元

金融應用開源平台 Celo 已於上週二完成其應用代幣 Celo Gold (cGLD)在 Coinlist 的拍賣募資,最終拍賣價格為 1 美元,共拍賣代幣 1000 萬枚。大約 509 位來自世界各國的投資人在 12小時內投注了超越 1000萬美元,cLabs 發言人表示,大多數投資者來自德國,英國,土耳其,印度,馬來西亞和越南,平均每人花了19,646.37美元。另外 Celo 也將開放用戶 Staking。

Reddit 啟動區塊鏈積分系統 Beta 測試,僅針對加密貨幣和 FortniteBR 兩個子版塊

Reddit 正式開始測試區塊鏈積分系統,目前僅針對「Cryptocurrency」和「FortniteBR」兩個子版塊發行兩種基於以太坊發行的 ERC20 代幣 MOONS 和 BRICKS。這兩個子版塊目前分別有 100 萬和 130 萬訂閱者。在測試版中,這兩個子版塊的用戶可通過貢獻內容獲得代幣,並可使用代幣投票、打賞和進行代幣轉移。此外,用戶可通過一個叫做 Vault 的平台管理代幣,類似於以太坊錢包,用戶可自行創建 Vault,並使用它查看、消費這些代幣。

其他還有:


(二) 數據指標

本週數據採計自 2020/5/13~5/18,價格擷取時間以下午 8:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源為:DeFi Pulse、CoinMarketCap、Maker 官網、Compound 官網、AAVE 官網等。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模


(三) 大佬觀點

Ryan Sean Adams:Reddit 要在以太坊上發幣了,別說我們沒提醒你。

針對 Reddit 即將在兩個子板塊發行基於以太坊的代幣,Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 在其推特上發表看法。他提到 Reddit 是全球第七大瀏覽次的網站、64%用戶介於 18~24 歲。對他來說,這基本上是數百萬 Z 世代立即接獲以太坊錢包。

「以太坊被低估到不可思議。」「別說我們沒提醒你。」

JK Rowling:我不懂比特幣,請為我解釋一下。

哈利波特作者 JK 羅琳日前一則簡單詢問「比特幣是什麼」的推文,出乎意料地立刻引來成千上萬人來向她解釋。其中不乏加密貨幣大佬們的回應:

  • Vitalik Buterin:「比特幣是一種數位貨幣,目前流通量大約 1 ,800 萬顆,雖然背後沒有任何的價值儲備,但它就是有價值,就像收藏品一樣。」
  • 孫宇晨:「眼見為憑,我可以打給你一顆比特幣。」
  • Elon Musk:「其實差不多就是這樣了。大部分的貨幣背後的價值都是來自於中央政府,所以跟這些貨幣比起來,比特幣看起來就可靠多了。」

(四) 專家來訪

DeFi 專家來訪第五集,我們很榮幸邀請到 Strike Protocol 的創辦人—馮彥文 Tempo,來跟我們聊聊他的 DeFi 創業故事。Strike 是一個建構在以太坊上的 DeFi 衍生性金融商品的協議,將推出 ETH/USDC、BTC/USDC 等交易對的永續合約,以及協議本身的治理代幣 SKE,可以 stake 在平台上賺取回報。Tempo 則是一個橫跨台灣、美國兩地的連續創業家,有很多經驗和見解願意跟我們分享。

Strike 的創辦故事?

2015 年 Tempo 跟夥伴李紹剛開始創業,做過各種不同嘗試。2017 年看到 Cryptokitties,遊戲資產的唯一性觸動了曾做過遊戲開發的 Tempo。研究區塊鏈一段時間後發現 token 才是產業裡最有意思的一環,尤其是財務相關的應用 (當時還沒有 DeFi 的說法),而當時 Compound 才剛冒出頭而已。幾經思考,Tempo 和夥伴決定做一個鏈上的有上限 (capped) 期權交易平台 — Cinch,但是面對缺乏初始流動性、缺乏金融背景等問題,募資不順。碰巧受邀加入幣安加速器,馬上換一個想法,和舊金山幾家會計公司合作,做出適合加密貨幣產業用的會計工具 — Decore。然而加密貨幣會計非常複雜,再加上缺乏衡量標準,服務難以立足。2019 年去大阪參加了 Devcon,發現大多區塊鏈團隊關注的不是作帳工具,而是 Layer 2、隱私、DeFi 等議題。於是 Tempo 和夥伴把注意力拉回 DeFi,觀察到 DeFi 界仍缺乏成功的衍生性金融商品平台,並推斷這樣的情形可能源自於流動性的限制 — 依照傳統搓合制的做市模式,沒有初始流動性,平台就無法吸引交易者前來交易。參考例如 Uniswap 等自動造市商 (automatic market maker; AMM) 的模式,Tempo 和夥伴決定動手做出基於 AMM 的衍生性金融商品協議 — Strike Protocol。

Strike 是什麼?

Strike 是一個基於 AMM 的衍生性金融商品平台,建構在以太坊上,今年主網上線後將提供永續合約 (perpetual swap) 交易,包含 ETH/USDC、BTC/USDC 等四個標的,價格由 Chainlink 的預言機提供。同時,Strike 將發行自己的代幣 SKE,人們可以購買 SKE,並將其 stake 於 Strike 的流動性池裡換取回報。最後,Strike 的治理模式將會走向 DAO,由 SKE 的持有者或是 staker 來投票決定協議中的各種參數。

Strike 有兩個資金池:保險基金 (insurance fund) 和 SKE 的流動性池,分別為第一、第二道防線,當發生「funding payment 為負數」或是「標的跌價太快,來不及清算」的情形時,先由保險基金負責支付,如果保險基金耗盡,才會動用流動性池。

Strike 系統有三種參與者:交易者、staker、keeper。Strike 的交易體驗將和 BitMEX 相似,交易者需要支付 funding rate,永續合約規則基本上相同;stake 的體驗方面,只要系統沒有動用到流動性池,staker 就能獲得穩定回報。Keeper 則是系統仰賴的外部清算者 (套利者)。平台發布之初,缺乏外部清算者,因此系統將會仰賴 Strike 團隊自己的資金來進行清算,直到平台運行模式上軌道為止。

請參考 Strike 官網提供的系統架構圖來進一步暸解。

Strike 和 Uniswap、BitMEX、dYdX 的比較?

Strike 和 Uniswap 的 AMM 都是基於 constant-product curve,也就是流動性池中的交易對代幣數量的乘積恆定,這點是相同的。不同的是,儘管 Uniswap 的交易手續費讓流動性提供者抽成,當代幣價格波動時,流動性提供者可能會淨虧損;Strike 則實現 SKE staker 的獎勵和永續合約交易對標的的價格無關。BitMEX 是中心化的衍生性金融商品交易平台,我們永遠不知道 BitMEX 自己有沒有參與市場,例如今年 3/12 市場崩跌的時候,沒有人知道為什麼。中心化和去中心化有各自的好處和風險,孰優孰劣不一定,Tempo 個人信念是往去中心化做,所以才會有 Strike 的設計。另一個差別在於 BitMEX 是反向合約,Strike 是正向合約,對交易者來說會比較好理解。dYdX 沒有使用自動造市商,走搓合制,等於是把 BitMEX 搬到鏈上,但搓合的環節依舊在鏈下進行,因此還是有中心化的屬性。

關於創業,跟我們分享一道難題和一個反思

Tempo 表示,很難猜到市場想要什麼東西。往往在推出產品前花了很多心思和成本,推出之後市場反應不如預期,被迫思考是否需要放棄。這件事情沒有容易的解法。Tempo 認為,很多人把 lean startup 掛在嘴邊,但事情沒有這麼簡單,會一直這樣講的人可能缺乏實踐經驗。以 messenger 應用為例,Line 有各式各樣的服務被使用者視為基本、理所當然,任何想與其競爭的服務都至少要達到一樣水平的技術和功能門檻,MVP 不好做。有些人提倡做 MVP 時不要開發,Tempo 同意但認為很不容易,因為要將服務推送給上萬人使用後才能顯現價值,要做到這樣的規模就必須花心思成本開發。但 Tempo 也表示,像 DeFi 這樣的新領域,進入門檻比較低、領土上的玩家稀稀疏疏,創業者有較多機會能找到一件事情把它做好。

Tempo 認為,在軟體產業裡,「執行比想法重要」的主流想法是錯的,因為軟體專案的開發、測試、出貨等已經有很棒的方法學,從一個合理的想法出發反而是最重要的 — 為什麼在這個時間點、商業模式的合理性。簡單來說,預計定價乘上預計最終用戶數,是否合理。關於想法的合理性分析,Tempo 推薦進一步閱讀 Avichal Garg 和 Andrew Chen。另外,Tempo 描述自己創業前曾在 VC 任職分析師,每天讀案子進行是否有潛力的分類,做了一年後覺得似乎並不困難,但事後回顧,發現不可能只讀商業計劃和投影片就知道是否值得投資。當初創業時也是憑藉一股衝動,在資源不足的情況下就跳進來做。Tempo 認為有時候資源過多反而是雜訊,例如現在很多創業導師給了很多意見,對創業新手來說不一定有價值。

快問快答

Q:在台灣做 DeFi 創業,有什麼優勢和有什麼要特別注意的地方嗎?

沒有優勢。要多跟美國團隊交流。

Q:怎麼看 Eth2 的 staking? 你會參與嗎?將如何參與?

Sharding 是一個錯誤。以太坊基金會應該要放棄實作 sharding,把注意力放在 roll-up 上。一個協議自己應該要負擔整合 layer 2 的工作。

Q:持有最多的 3 個 token?

ETH、BTC、FTT。還有 Aave 的 LEND。想持有更多 DeFi 的代幣可惜沒有,考量到美國的團隊受到證券法的嚴格規範,而 Compound 的治理代幣只是在看風向,一點都不好,要向 Synthetix 那樣直接分紅才有價值。治理代幣要和協議的使用量和利潤掛勾才是好的代幣。只彰顯去中心化治理權力的作法不可信。

Q:在全球 DeFi 領域裡最欣賞的人是?

整個 Synthetix 的團隊,他們就像個不睡覺的機器一直做新功能。相比之下,Uniswap 動作很慢,而 Compound 則快被 Aave 追上了。

Q:美國可能即將要實施負利率了,全球面臨日本化,你覺得新冠疫情帶來的經濟衝擊將會如何影響區塊鏈產業的發展?

代幣價格會漲。央行大量印鈔不會帶來通膨,因為全球的金融系統是個連在一起、沒有底的池子,政府發新錢之後,錢投進池子裡不起一點波瀾。投資工具如股票、代幣都會成長。

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(五) 我們的觀點

DeFi 新趨勢-去中心化的永續合約

在過去兩年中,加密貨幣衍生品獲得了極大的關注。尤其是永續合約,考慮到幣圈玩家們大多是追求高風險、高報酬的性格,可以讓用戶自由調整 1~100 倍槓桿的永續合約在交易量上理所當然地成為各類衍生品中最大的。有趣的是,過去提供永續合約服務的平台大多是中心化的交易所如 BitMEX、幣安、OKEx 等等。本週 dYdX 推出的永續合約服務是第一個由 DEX(去中心化交易所)提供的比特幣永續合約,以 DeFi 形式運作的永續合約能夠避免中心化交易所會暴露給用戶的風險。 

以永續合約始祖 BitMEX 為例,BitMEX 就曾在在今年 3月12 日黑天鵝事件中,無預警的切斷清算機制與一切交易搓合。儘管官方解釋為駭客攻擊,但許多人認為他們是為了在幣價快速下跌時省下保險基金支出而故意停機。證據就是,當別家交易所保險金在此次下跌大幅減少時,BitMEX 保險基金反而還增加了 2000多 BTC。由於中心化交易所的清算都是由交易所處理,這類風險事實上與傳統金融界中,公司能在危難時優先考量自身利益而修改規則的弊病十分類似。

相對的,在 dYdX 上,所有帳戶都可以為其他帳戶進行清算動作,甚至還可以在鏈上進行驗證、合約的保險基金帳戶與交易內容也公開接受外界審查。而本週專家來訪邀請到的 Strike 所要做的,是更進一步連用戶交易的環節都以自動造市商的模式搬到鏈上,提供更完美去中心化的永續合約。如果幣圈玩家認為 Staking、存款等較穩但收益幅度不夠是 DeFi 的未盡之地,dYdX 與 Strike 的永續合約在保有上述優勢的情形下提供用戶拉大槓桿的機會,加上比特幣合約能吸引 BTC 族群的資金,很可能是 DeFi 市場加速擴展的一個契機。

Reddit 幣與遊戲結合的新生態系

當加密圈熱烈討論 Reddit 即將發幣的同時,我們注意到另一個有趣的亮點,那就是他們所發幣的兩個子板塊—r/Cryptocurrency 和 r/FortniteBR。在加密貨幣的子板塊推出並不令人意外,但另一個推出的子板塊卻是個線上遊戲社群。Reddit 用戶可以透過貢獻內容收到打賞、與交易來獲得代幣,而代幣可以用來購買特殊會員資格、特殊徽章、打賞與投票。這些作用與獲得方式,與一個遊戲社群有何相關?

有在玩 Fortnite 的朋友肯定還記得今年四月 Fortnite 與 Travis Scott 合作舉辦的一場虛擬演唱會《Astroworld》吧?這場演唱會可說完美結合了線上與線下的娛樂,玩家不需出門即可以感受與朋友(網友)們聚集欣賞演出,還能順便解任務拿紀念道具、更可以上官網下訂演唱會 T-shirt 來穿。在當時,看這場演唱會是免入場費的,購買紀念道具使用遊戲幣,而演唱會 T-shirt 則需要花費美金。而未來,如果 r/FortniteBR 的加密貨幣 $MOONS 整合到遊戲界,那麼從購買道具到生活中的紀念衣服、甚至虛擬演唱會的入場費,都可以用這一種貨幣作為支付;甚至當其他遊戲像是 PUBG(吃雞)、LOL(英雄聯盟)也能整合 $MOONS,也許下一個世代所有線上娛樂之間壁壘都會消除、點對點的裝備交易等等說不定也能實現。在 PUBG 賣掉一組裝備,再用賣得的代幣去買 LOL 的外觀……說不定將不只是想像而已。

而在 Reddit 上開啟 Vault 等於直接開啟一個以太坊錢包,使這兩個數百萬用戶的 Reddit 子板塊用戶馬上成為以太坊用戶。如果這項服務拓展到 Reddit 總共 13 萬個以上的子板塊,這讓人對以太坊的未來充滿期待。


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