Dapp Pocket專欄/DeFi 每週報告, 七月 Week 2( 2020 7/8~7/14 )
By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載
親愛的 DeFi 愛好者們，
在 COMP 獲得成功後，本周流動性挖礦硝煙四起，Aave、DMM、mStable 都宣告將開啟流動性挖礦，還有錢包透過 Uniswap 也要進行流動性挖礦。去中心化預言機網絡 DOS Network 正式上線。Synthetix 曾增添了 COMP、LEND 等治理行代幣作為二元期貨產品標的。
本週大佬觀點為您節選 V 神在 Reddit 上提到他認為以太坊 2.0 的在 2020 將會上線；還有針對 Coinbase 出售其服務給特勤局的消息 Ryan Adams 的抨擊，以及 Brian Armstrong 對此事件的解釋。
mStable 是一個聚合穩定幣的協議，致力於將市場上分散的美元穩定幣流動性統一，也即將在 Balancer 開放流動性挖礦。本週專家來訪我們邀請到 mStable 創辦人兼 CEO James Simpson 來與我們聊聊他的願景，以及什麼是幫豬塗口紅。
什麼是 DeFi？
DeFi（Decentralized Finance）是指去中心化的金融服務。簡單來說，同樣是金融服務，但以分散管理權、資訊透明、基於區塊鏈的方式經營，解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸、合成資產、衍生性產品甚至獨有的閃電貸服務。
作者介紹
- Raizel / 政大經濟系，被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
- Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
- Anderson / Dapp Pocket 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款
(一) 本週大事記
Aave 將推出流動性挖礦及代幣質押獎勵計劃，將推出新代幣 AAVE 取代 Lend
去中心化借貸平台 Aave 向鏈聞確認將推出流動性挖礦和代幣質押獎勵計劃。 Aave 首席運營官Jordan Lazaro Gustave 透漏，該平台將會推出全新代幣AAVE，通過代幣互換取代目前發行的代幣Lend，為新代幣AAVE 設計的經濟模型將包含流動性獎勵和代幣質押獎勵的機制。
穩定幣聚合協議 mStable 將於 7 月 15 日通過 Balancer 發放協議代幣 MTA
穩定幣聚合協議 mStable 將於 7 月 15 日在 Balancer 上啟動其協議代幣 Meta （MTA），目前正在創建流動性資金池。 mStable 將首先向Balancer 新流動性資金池存入約 266.66 萬枚MTA 代幣和 40 萬mUSD，這意味著 1 枚MTA 的價格為 0.15 mUSD，MTA 在完全稀釋後的估值為1500 萬美元（MTA總供應量為 1 億枚）。另外，去中心化治理將在接下來的幾個月中實現。
DMM (DeFi Money Market) 基金會提議開啟 DMG 流動性挖礦
DMM 基金會稱，目前的想法是 mToken 持有者不僅可以從其存款中賺取 6.25％的穩定收益，而且可以通過向 DMM 生態系統提供其流動性來獲得 DMG。另外，DMM 正在創建治理儀表板，以使 DMG 持有者能夠使用其代幣進行治理投票。
Synthetix 新增 COMP、LEND、KNC 和 REN 作為二元期權產品的標的資產
二元期權合約類似一個簡單的是非題，可以選擇多種資產，只需判斷價格走勢的漲、跌方向，無需考慮漲跌幅度的多少。合成資產平台 Synthetix 宣布已在其二元期權市場中添加 COMP、LEND、KNC 和 REN 四種標的資產，允許交易員根據對這些資產價格的判斷結果建立頭寸，不過，這些資產不能作為合成資產。
去中心化預言機網絡 DOS Network 正式上線以太坊主網
去中心化預言機網絡 DOS Network 的以太坊主網 Caelus （凱路斯）正式上線。 DOS Network 主網的特性包括，1. 網絡去中心化；2. 強安全性，實現可驗證的隨機數引擎的預言機網絡及加密簽名技術；3. 實時可驗證結果；4. 高拓展性低成本；5. 正向獎懲機制，服務網路中完成數據獲取或計算任務的誠實節點將獲得獎勵激勵，作惡節點將受到懲罰。
其他還有
- Compound 治理提案 016 已通過，WBTC 抵押係數提高至 40%
- MakerDAO 已通過關於 Oracle 預言機的新提案，新增 4 個數據源
- MakerDAO 擬於 7 月底前部署新貨幣政策工具「錨定穩定模塊」
- Aave 將上線其信用系統 (Credit Delegation)
- 智能錢包 Pillar 啟動流動性挖礦計劃
- 去中心化交易所 DeversiFi 引入 Nexus Mutual 的保險服務
- 魅力無極限！狗狗幣瘋漲，借貸協議「Compound」創辦人也跟風入手
(二) 數據指標
本週數據採計自 2020/7/7 ~ 7/13，價格擷取時間以下午 5:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked，即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源：DeFi Pulse。
借貸平台規模
DEX 規模
(三) 大佬觀點
Vitalik Buterin：我不認為以太坊 2.0 在四個月內無法上線
以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在本次 Reddit 上進行的 EF’s ETH 2.0 AMA 中，提到他對以太坊 2.0 (Phase 0) 上線的看法。他提到以太坊 1.0 從第一個多客戶端測試網到啟動花了 4 個月的時間，而以太坊 2.0 雖然在部分領域較為複雜，但是 2.0 沒有複雜的 GPU 工作量證明，也沒有複雜的虛擬機 (VM) 需要考量。因此，他不認為以太坊 2.0 (Phase 0) 等待時間會比 1.0 還長。
Ryan Sean Adams：Coinbase 把分析工具賣給特勤局，加密銀行勢必讓我們失望
針對日前 Coinbase 將分析數據賣給美國特勤局 (US Secret Service) 的消息，Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 在推特上表示意見。他提到，儘管加密銀行 (crypto bank) 是我們的橋樑，但他也是這整個自我監管加密貨幣體系的貧頸 (chock point)。加密銀行終將導致失敗，我們必須去銀行化。
Brian Armstrong：整合資訊的成本昂貴，我們必須尋找回收成本的方法
一夜之間變得千夫所指的 Coinbase 執行長兼創辦人 Brian Armstrong 對於出售 Coinbase Analytics 出面回應。他提到區塊鏈數據分析並非什麼新事務，其數據是眾人都能查看的，通常是用來抓不當行為者。早期，Coinebase 需要與其他團隊共享分析資訊，但其實如果條件允許，我們並不喜歡將資訊分享給其他第三方。我們後來透過收購並整併許多優秀的團隊來做到這一點。然而，整合這些資訊十分昂貴，我們為了回收成本，我們將其出售給一些傢伙，這也在法律上幫助到我們。事實上，法律部門的支持是加密產業要發展很重要的一環。
(四) 專家來訪 – mStable
本集節目我們邀請到 mStable 的創辦人及 CEO James Simpson 來和我們聊聊 mStable。mStable 是一個穩定幣的聚合協議，將各種美元穩定幣放進一籃子裡鑄造出 mUSD，來達到分散風險的效果，並提供存款利息。任何人都能拿手上的美元穩定幣一比一兌換成 mUSD，還能透過 mStable 一比一換成其他美元穩定幣。另外，mStable 即將針對各種比特幣的代幣 (例如 wBTC、tBTC 等等) 鑄造 mBTC，協助比特幣價值移轉到以太坊上。
mStable 的創立動機是？
- 市場碎片化：有好多不同的穩定幣都錨定美元、好多不同的代幣化 BTC 都錨定 BTC，導致市場流動性碎片化。
- 缺乏原生利率：除了 DAI 以外，其他穩定幣、代幣化資產等皆缺乏原生的利率。
- 單一資產的風險：持有大量 DAI 就會暴露於 MakerDAO 平台風險、持有大量 USDC 就會暴露於營運商風險。
什麼是 mStable？
- mStable 是一個廣義的、標準化的平台，讓投資人存入、管理各種代幣化的資產 — 穩定幣、代幣化的 BTC、代幣化的黃金等等。這些代幣皆錨定特定資產的價值。mStable 目前只提供穩定幣的存入，1:1 兌換 mUSD。
- mStable 將投資人存入的流動性廣泛投資在 Compound、Aave 等 DeFi 借貸平台上，為這些流動性提供原生的存款利率 (native interest rate; 是浮動利率)。
- mStable 提供保證 1:1 匯率的代幣兌換 (收手續費)，例如 USDC-USDT 互換，以及未來將提供 wBTC:tBTC 互換；互換手續費也全數回流給存戶作為存款利率。mStable 稱此為 straight-line bonding curve，不同於交易量越大價格滑移越多的其他互換平台例如 Uniswap。這點非常適合套利者使用。只要穩定幣之間的匯率波動微小，mStable 即運作無礙。
- mStable 近日將推出其平台幣 Meta (MTA)。Meta 質押者 (staker) 將能賺取 mStable 的利潤。
mStable 如何防範某穩定幣崩潰、永久性脫錨？
當某穩定幣價格崩潰，目前市面上的流動性管理平台將依照合約設計自動賣出其他穩定幣、大量買進崩潰穩定幣，來平衡流動性池的資產比值，最後導致流動性提供者一無所有。因此對任何一個流動性池來說，每多添加一種資產都會導致流動性提供者承擔更多風險 — 和風散分險的機制完全背道而馳。
mStable 想要為流動性提供者做到真正的分散風險 — 添加新的資產能夠確實降低整個籃子的風險。
當某穩定幣崩潰，持有 Meta 的社群可以投票將該幣全部賣出，買回 mUSD，並藉由賣出 Meta 來補足虧損金額，此程序稱為 recollateralization。換句話說，穩定幣崩潰的風險是由 Meta 持有者承擔。因此，Meta 持有者將承擔管理 mStable 的重責大任，裁定每一種新資產的添加與剔除，並因此有權與 mStable 分潤。
Meta 的治理功能？
- 持有者能投票決定各種平台參數，例如互換手續費、添加新資產、決定新資產的權重最大值、決定創建新的 mStable 代幣例如 mBTC。
- 面臨某資產脫錨崩潰時，持有者能投票決定是否將某資產下架、並以賣出 MTA 來完成 recollateralization。
賺取 Meta 的方式？
目前有兩種方式：
- 為 Balancer 上的 mUSD-USDC 流動性池提供流動性，目前該池價值約 1750 萬美元。
- 為 Balancer 上的 mUSD-wETH 流動性池提供流動性，目前該池價值約 800 萬美元。
mStable 為上述兩池的流動性提供者每週各發放 50,000 Meta。
mStable 下一步、願景和終極目標？
- Meta Staking 功能將在兩個月內啟動。
- 流動性提供者將能透過智能合約內直接向 mStable 的池子提供流動性。
- mBTC 也將在近期內推出，籃子內囊括各種 BTC 代幣；持有 mBTC 也將能獲得利息。
- DeFi 市場快速成長，穩定幣將會走入大眾、錨定各種法幣，且其支付功能將會普及。mStable 想要成為所有穩定幣的結算中心 (clearing house)，管理最多流動性。
- 會有更多黃金和 BTC 通過代幣化上鏈。mStable 將捕捉這些市場。
快問快答
Q：怎麼和阿嬤解釋 DeFi？
A：DeFi 是真正的網路銀行。其他的網路銀行只是個數位的外表，內臟依舊是過時的老舊系統，是「給豬塗口紅」(lip stick on a pig)。
Q：三年後的 DeFi 長什麼樣子？
A：大幅擴容、使用者體驗大幅改善。目前連加密貨幣愛好者自己都不怎麼會用 Metamask。使用者體驗不改善，就算擴容也無法把餅做大。
Q：怎麼看流動性挖礦？
A：很酷，能獲得早期使用者，並給他們協議的一部分擁有權，共同治理並分潤。這樣的商業模式與目前主流的科技公司商業模式 — 將使用者看作毒癮者，在平台上待越久越好 — 天差地遠。和 ICO 相似的是，項目核心的技術和競爭力要夠才能走得遠。和 ICO 不同的是，參與流動性挖礦的認知門檻相當高，已過濾掉許多不該參與此投資的大眾。毋庸置疑的是，很快的，所有人和他們的狗都會參與流動性挖礦，到時候就知道哪個項目真有兩把刷子。
Q：除 mStable 外最喜歡哪個 DeFi 項目？
A：Compound 很酷、Set 很酷、dYdX 很酷、Aave 非常有創意、Uniswap V2 很棒。我最感興趣的不是現有的，而是未來一年半會出現的 DeFi 項目。
Ｑ：持有最多的三種 DeFi 代幣？
A：Meta、COMP、KNC、SNX、MKR。
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