Flash Loan

Dapp Pocket專欄/DeFi‌ ‌每‌週‌報‌告,‌ 六月‌ ‌Week‌ ‌5(6/24~6/30)

作者: / 、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們，

本週資金池管理平台 Balancer 開始將其治理代幣 BAL 發放給其流動性提供者 (Liquidity Provider)，吸引很高關注及許多資金進入。因此我們特別請到 Balancer 共同創辦人及 CEO – Fernando Martinelli，來為大家好好介紹下 Balancer。 

Compound 社區則提案改進 COMP 發行機制，mStable 也將推出其治理代幣 Meta。如果你覺得閃電貸 (Flash Loan) 很厲害，那你應該看看 OpenZeppelin 實作的閃電鑄造 (Flash Mint)。

還有 Bankless 提倡者 Ryan、Syhthetix 創辦人 Kain 和 Aave 創辦人 Stani 他們這週又有什麼有趣的發言呢？

什麼是 DeFi？

DeFi（Decentralized Finance）是指去中心化的金融服務。簡單來說，同樣是金融服務，但以分散管理權、資訊透明、基於區塊鏈的方式經營，解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸、合成資產、衍生性產品甚至獨有的閃電貸服務。

作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系，被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 我們的觀點 | DeFi Is Eating the World?

DeFi 所涵蓋的範圍包含資產及貨幣發行、借貸市場、交易平台等，而現在基金的管理和交易也已經可以透過社群共同管理以及智能合約自動執行，和傳統基金運作方式有很大的不同。

以傳統指數基金來說，基金經理人（Money Manager）負責管理，他會決定基金成分的比例，每隔一段時間透過交易讓基金組成再平衡，並收取基金管理費。交易的工作由交易員負責。反觀 DeFi，透過如 Balancer 的資金池管理平台，用戶可以創建包含多種資產的指數基金 (流動性池)，並任意設定基金組成的比例。任何人都透過提供流動性來買入這個指數基金，並獲得代表管理、分紅權的 LP Token。基金對外掛牌的資產現價和對外的買賣交易皆由合約自動執行。當外部市場的資產現價波動，基金對外掛牌的資產現價和外部市場資產現價之間的落差就會立刻產生套利機會，吸引任意第三方資金進來交易，直到套利機會消失為止，進而自然完成再平衡。

以上機制從基金創建後，就完全不需要人為介入，完全透過智能合約自動執行；尋找套利機會的第三方資金也往往由交易機器人負責。因此我們相信，未來許多基金管理人或交易員將不再被需要。當然，還是有需要人決策的地方，像是基金內資產的比例、資金池手續費等參數設定。在 DeFi 全面普及的未來， 這些參數可能將由持有 LP Token、協議治理代幣的人共同管理。

(二) 本週大事記

Compound 社區提案修改 COMP 分配機制

Compound 社區成員發布了一項 COMP 分配機制的提案，移除借款利率在 COMP 分配中所佔的影響。Compound 社區成員表示，該補丁是一項簡單的協議升級，重點解決 COMP 分發中存在的兩個問題：1）用戶利用「閃電貸」可能暫時減少跨市場的 COMP 分配，升級後需要外部帳戶（EOA）來刷新每個市場的分配； 2）用戶總希望在能支付最大利息的市場上 Farming，升級後將按照市場借貸規模來確定分發速度。

穩定幣聚合協議 mStable 推出協議代幣 Meta （MTA）

穩定幣聚合協議 mStable 宣布推出協議代幣 Meta（MTA），MTA 主要有三個功能：1）作為再擔保（保險）的來源，2）用於 mStable 的協議治理，3）激勵 mStable 的流動性提拱者 (Liquidity Provider)。如何使用 mStable 可以參考 Bankless 製作的教學影片。

Bancor V2 代碼預計 7 月上線主網，Kyber Network 成為 Bancor V2 的啟動池

去中心化流動性協議 Bancor 宣布，Kyber Network (KNC) 成為 Bancor V2 的啟動池。 Bancor V2 新的 KNC 儲備池將允許 KNC 持有者提供流動性，並在維持其對 KNC 的多頭頭寸同時，獲得 KNC 儲備池交易費的一部分。與市場上的其他自動做市商(AMM) 解決方案不同，提供流動性的 KNC 持有者將能夠保對 KNC 100% 的持有、不遭受套利損失 (impermanent loss)，新的 KNC 儲備池將利用 Chainlink 的 KNC/ETH 價格來實現這些功能。

Balancer 被通縮代幣資金池被攻擊，損失約 45 萬美金

6/28 日發生攻擊者從 2 個資金池中取出資金約 45 萬美金，這 2 個資金池內的代幣分別為 STA 和 STONK。這兩種代幣都是在轉帳時會收取一筆 transfer fees，因此也稱為 “通縮代幣”。根據 Balancer，此攻擊方式不會影響一般 ERC-20 代幣的資金池。

OpenZeppelin 開源類似閃電貸的實驗性項目 FlashWETH

OpenZeppelin 研究團隊成員 Austin Williams 發布試驗性項目「基於由資產支持代幣的閃電鑄造代幣」（Flash-Mintable Asset-Backed Tokens）的以太坊合約代碼，已部署至主網。該研究性項目類似於「閃電貸」，用戶可以通過該合約鑄造任意數量的資產支持代幣 (例如 WETH)，然後在同一筆交易中銷毀相同數量的代幣即可，否則該交易將無效。

其他還有：

(三) 大佬觀點

Bankless 提倡者 Ryan Sean Adams

Synthetix 創辦人 Kain

Aave 創辦人 Stani

(四) 專家來訪

本期專家來訪，我們邀請到 Balancer 的共同創辦人及 CEO – Fernando Martinelli 來聊聊 Balancer。Balancer 是一個兼具流動性管理和自動做市商的 DeFi 協議，使用 Balancer 你可以創建屬於自己的指數型基金。另外，Balancer 的治理代幣最近開通交易，立刻暴漲數倍，引起廣泛的關注。對 Balancer 核心理論和技術細節有興趣的朋友請參閱 Balancer 白皮書。

Balancer 是什麼？

Fernando：Balancer 讓用戶能建立自動再平衡的指數型基金，不但不收基金管理費，還能從每次再平衡的交易中獲得手續費。每個 Balancer 流動性池都是一個指數型基金，池子裡各資產價值之間的權重是由創建者決定的，也可以由各池背後的社群投票更改。當 Balancer 外的市場上資產價格浮動時，各池為了維持各資產價值比值恆定，會需要進行再平衡。由於每個池子皆以正規化的資產價值比值作為買賣價向外提供交易，當外部市場價格浮動時，外部市場價與池子買賣價之間將自然形成套利機會，鏈上任何人都能向池子進行買賣來完成套利，直到池子內資產價值回歸權重，也就是再平衡完成，此時套利機會自然消失；池子向套利者收取交易手續費，作為該池流動性提供者的收益。

熟悉 Uniswap 的朋友，可以把 Balancer 理解為 Uniswap bonding curve 的推廣或是一般化 (儘管 Balancer 的核心概念比 Uniswap 更早形成，也和 Uniswap 各自獨立發展)，由 Uniswap 每個流動性池都由一對資產組成 (其中一個必然是以太幣)、資產價值權重固定為 1：1，推廣到 Balancer 每個流動性池可以由任意數量的不同資產組合而成，權重也由用戶自行決定。因此，相比於 Uniswap，Balancer 給流動性提供者更加彈性的選擇。此外，這樣的指數型基金還有一個衍生的功能 — 提供價格訊號。

目前流行的 Balancer pool 包括：MKR-ETH 池，由 75% MKR 和 25% ETH 組成，對於想持有更多 MKR 的投資人來說，與其變賣 MKR 來達到 MKR：ETH = 1：1 而得以在 uniswap 上提供流動性，不如在 Balancer 上以更高比例持有 MKR 來提供流動性，進而賺取收益；SNX-USDC 池，由 Sythetix 團隊補貼收益；BAL-ETH 池，其中 BAL 是 Balancer 協議的治理代幣，看好 Balancer 的朋友可以考慮加入。

Balancer 提供哪些不同的 pool？

Fernando：

  • Private Pool / 私有池：由創建者壟斷資產種類和權重、交易手續費等參數的設定，只有創建者能夠提供流動性，甚至能將流動性池暫停交易。
  • Shared Pool / 共享池：又稱為 “Finalized Private Pool”，流動性池的參數不能再更改；各共享池發布專屬的 ERC-20 治理代幣給該池的流動性提供者。
  • Smart Pool / 智能池：由智能合約管理的私有池。智能池的案例包括：依照該池的市場需求彈性調整交易手續費，為流動性提供者帶來更多收益；流動性自助池，方便項目創辦人為新代幣提供高流動性的交易池。

使用 Balancer 的風險？

Fernando：

  • 智能合約風險 — Balancer 的合約經  Trail of Bits 和 ConsenSys Diligent 安全審計、通過白帽駭客的檢驗，並且頒布五萬美元的 bug 賞金。
  • Impermanent Loss — 因為價格波動導致流動性提供者得到較少的收益。

BAL 代幣的用途？

Fernando：Balancer 的協議逐漸由 BAL 代幣持有者治理，而非由創辦團隊 Balancer Lab 所壟斷。Balancer 上的流動性提供者皆能分到 BAL 代幣，分配方式由社群討論決定。

快問快答

Q：怎麼跟阿嬤解釋 DeFi？

A：DeFi 是一台自動機器，你可以把房子押進去換得貸款，只要按時還款，沒有人能動你的房子。

Q：怎麼進入區塊鏈產業的？

A：2013 年接觸比特幣，以為是龐氏騙局，第二次看才醒悟它將改變世界；以太坊白皮書出來後被大大震撼，進而投身區塊鏈產業。

Q：DEX 和 AMM 的未來是什麼？你是否預見一個沒有中心化交易所的世界？

A：有可能，但我們將需要高度擴容，不管是在 layer 1 還是 layer 2 的努力。達到之後，由於去掉中心化交易所的託管風險，去中心化交易所有非常光明的未來。

Q：除了 Balancer 以外你最喜歡的 DeFi 項目是？

A：MakerDAO 將我帶進以太坊的世界；Aave 的團隊很棒；我非常尊敬 Synthetix。要我選一個的話，我選 UMA，他們正在創造千奇百怪的合成型資產，讓比方說巴西和阿根廷人能間接持有特斯拉的股票。

 Q：持有最多的三種 DeFi 代幣？

 A：我無法回答這個問題。基本上，我相信比特幣和以太坊的價值，我也相信有一天以太坊的市值將會超越比特幣。

還有更多請收聽 Podcast

  • Balancer 團隊正在招聘什麼樣的人才
  • Balancer 的創建故事、為何在愛沙尼亞註冊公司
  • Balancer 合約設計上有哪些技術考量
  • Balancer 與 Curve.fi 的比較
  • Balancer CEO 對 COMP 代幣 yield farming 的看法

Sponsors

Aave 是一個開源非托管的借貸平台，為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 Telegram、Discord 或 Twitter 聯繫他們！

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App，讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。

本報告非投資建議。感謝收看，喜歡的話請馬上訂閱，於每週二收到 DeFi 每週報告😊

Dapp Pocket專欄/ 專家來訪：Aave 的 Integrations Lead – Marc Zeller

作者: / 、、、、、、、、、、

Podcast : Marc Zeller

DeFi 專家來訪第四集，我們很榮幸邀請到 Aave 的 Integrations Lead – Marc Zeller，來跟我們聊聊 Aave 的故事。Aave 是一個去中心化的借貸協議，今年一月時正式發佈，團隊的總部位于倫敦。利用 Aave，你可以存款賺取利息、從資金池裡借用各種加密貨幣，還能執行閃電貸 (Flash Loan)。從發佈到現在寥寥幾個月，Aave 資金池裡的資產總額已經超過五千萬美元，登上 DeFi Pulse 第四名。

Aave 的核心價值與任務？

Marc：想了解 Aave，必須回歸到區塊鏈的核心價值：資產的主人是人們自己，而不是銀行；人們理應能夠在任何時候、任何地方自由處置自己的資產。人們習以為常的反洗錢法案、Bank Secrecy Act 等其實是近幾十年來的新產物。在我們今天的世界裡，整個金融系統為了防備極少數的不良行為者 (恐怖份子融資、毒梟進行毒品交易等) 而佈下層層關卡，將成本攤銷給所有人，並且每一層關卡皆收取傭金，機構們在交易、監管、清算等每一個環節上都收取費用。

DeFi 正是為了對抗這個趨勢而生的，Aave 也依循同樣的精神：Aave 沒有做 KYC/AML，任何人都能與其合約互動，遵從同一套程式碼；Aave 為非託管服務，用戶對自己資產保有完整控制權；Aave 依循開放原始碼精神，其合約的每一行程式碼都在 Github 上，並附有詳細的註解，歡迎任何人檢視，這點與區塊鏈界的口號 “Don’t trust, verify” 一致。最後，Aave 的任務是造橋，將 DeFi 裡的所有平台、所有加密貨幣市場都連接起來，讓資產自由的流動，用戶自己的想像力將是唯一的限制。

Aave 的非託管性、透明性給用戶帶來極大的便利。存戶 (depositor) 將 Dai 存入 Aave 的資金池裡，將發現自己的存款立刻開始隨著時間增值；Aave 的系統背後則將存戶的 Dai 換成一比一的 aDai，依照時間和浮動利率自動對 Dai 升值，將複雜度抽象化掉，因此存戶看到的只是自己的錢包裡 Dai 的數量持續、即時的增加，簡單明瞭。一如網路已經發展到使用者根本不需了解繁複的通訊協定就能獲得流暢的體驗，乾淨的用戶體驗正是 DeFi 所需要的。

閃電貸為什麼是革命性的發明？有什麼用途？

Marc：閃電貸 (Flash Loan) 是基於以太坊的原子性 (atomicity) 所設計的。相比於比特幣網路上交易基本上都是將特定數量的幣從 A 地址移動到 B 地址，以太坊上交易的彈性極高，合約只要能夠支付對應的 gas 就能在同一個函數裡執行任意數量的函數呼叫，實現各種功能；同時，若任何函數執行發生錯誤 (例如 assertion fail)，所有相關的狀態改變都會回滾，等於是以太坊當整件事沒發生過一樣。基於這樣的特性，Aave 的閃電貸實現了「不可能違約的貸款」，任何合約都能向 Aave  的資金池借出少於資金池總額的任意數量資產，只要在同一個函數呼叫內將同額資產外加 0.09% 的利息歸還即可。因此實現了人類金融史上的第一次，任何有想法、有技術的人都能進行以往只有巨鯨專屬的操作，例如清算抵押、套利等。

Aave 將推出的新產品？

Uniswap Market – 日前在以太坊 Ropsten 測試網上推出 uniswap.aave.com，讓人們可以在 Uniswap 上提供流動性，然後將所換得的 uni token 進一步拿到 aave 上放款生息，等於是同一筆錢生兩次利息。Aave 希望藉此提高市場上的流動性。

Aavenomics – 近期將釋出新的治理模型，LEND 貨幣持有者將對 Aave 合約的修改擁有投票權。另外；LEND 的總市值將為 Aave 資金池提供保險。此治理模式可能類似 MakerDAO。

對 DeFi 近來多起攻擊事件的看法？

Marc：bZx 第一次被攻擊情有可原，畢竟整個社群都學到了新的一課，但倉促重新開放服務所導致的第二次攻擊就是平台的錯誤了。dForce 事件則是源於將 Compound 合約原封不動抄過來，增添了新的資產類別 (ERC-777 的 imBTC) 卻沒有進行嚴格審計，導致暨 2016 The DAO 事件後再度發生重大重入攻擊。雖然駭客將款項全部歸還，所有人都應該以此為鑑，重視資安的重要性。

正如 Joseph Lubin 在 Ethereal Virtual Summit 所說，我們的世界是由建造者和破壞者共同推進的。Marc 也表示，不可否認的，每次攻擊事件都能促進以太坊整體資安水平提升。

快問快答

Q：Aave 品牌 的小鬼和顏色怎麼來的？是否有官方 T-shirt 供人購買？

Q：最看好哪個穩定幣？

Q：Aave 未來將如何影響人們的實體生活？

Q：如何看待以太坊 2.0？

Q：如何看待 Keep Network tBTC 等將比特幣和以太坊橋接的項目？

詳細訪談內容請收聽 Soundcloud !

Dapp Pocket專欄/ DeFi 每週報告, 五月 Week 2 (5/6-5/12)

作者: / 、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

本週摘要

以太坊線上虛擬峰會 (Ethereal Summit) 在本週圓滿落幕，包含 V 神 Vitalik Buterin、幣安創辦人 CZ 等重量級來賓都有參與；本週 Aave 公佈了新的產品及未來將推出新的代幣治理模型；而 Maker 也透過部落格發表的 Dai 對於無銀行帳戶者可提供的幫助；而 dex.blue 本週發表了他們對於 DeFi 用戶面貌的調查，究竟是哪種人更愛用 DeFi，大家使用 DeFi 的原因又是什麼？

本週大佬觀點有 ConsenSys 替 Eth2 做的市場調查，目前的 ETH 持有人都是怎麼看待 Staking 的到來？而 Ryan Selkis 則說國家的定義不再是邊界，而是貨幣？最後看到 Vitalik 在虛擬峰會上提到 CBDC，將會用以太坊作為無許可的發行平台？本週專家來訪我們很榮幸邀請到去中心化借貸協議 Aave 的 Marc Zeller，跟我們聊聊 Aave 的核心精神、任務，還有對 DeFi 時事的看法 。而本週我們的觀點，想聊聊我們新的合作夥伴—DeFi 領域的持續創新者 Aave；以及 CDBC 的推動碰上負利率時代…會是以太坊 2.0 爆發的契機嗎？

DeFi（Decentralized Finance）是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務，但以去中心化的模式運營，解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。

作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系，被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 本週大事記

大咖雲集的【Ethereal Summit】！這幾場講座你不能錯過

Ethereal Virtual Summit (以太坊虛擬峰會) 已於台灣時間上週五圓滿落幕。作為首屆線上虛擬峰會，2020 年上半年最具代表性的一場區塊鏈/加密貨幣峰會，嘉賓陣容由來自開發者、藝術家、新創公司、企業家和投資者等領域的領導人物組成，包括以太坊創辦人 Vitalik Buterin、Chainlink 執行長 Sergey Nazarov 、Binance 交易所創辦人趙長鵬、ConsenSys 執行長 Joseph Lubin等，錯過直播的朋友可至官方 youtube 查看完整內容。

【Ethereal Summit】Vitalik 的爐邊閒談：以太坊是疫情期間連結世界的關鍵

以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在昨天的以太坊線上虛擬峰會中，與 The Defiant 創辦人 Camila Russo 進行了長達 40 分鐘的談話。雙方討論了以太坊在武漢肺炎後未來可能扮演的角色、當前的危機是否會促使用戶湧入加密貨幣以及去中心化金融（DeFi）領域中的駭客攻擊等議題。針對 DeFi 攻擊風險，V 神認為駭客入侵絕對不是 DeFi 本身的固有屬性，反倒是中心化實體才無法避免遭受攻擊；並且，對於 DeFi 項目的開源性質是否讓攻擊更容易，V 神坦言這可能是一個問題，但開源代碼同時也能夠讓其他有能力和意願的人進行審核並做出貢獻。

Dai 如何滿足美國及海外無銀行帳戶者的需求

上週四，DeFi 借貸龍頭 Maker 在其部落格發表了一篇關於 Dai 如何解決全球無銀行帳戶者金融需求的文章。文內指出，全球約有 31%成年人口因為各種原因（主因是資金不足）無法擁有銀行帳戶，而美國公民中也有 6.5%家庭沒有銀行帳戶，另有 18.7%屬於缺乏銀行服務（underbanked）。如果沒有沒有銀行或金融帳戶，等於是無法用信用卡、直接存款等現代生活中的便利服務，對此，Maker 提到加密貨幣和區塊鏈技術最大的好處之一就是可接觸性（accessibility）。Maker 的業務發展負責人表示：因為全球三分之二沒有銀行帳戶的成年人都有手機，這意味著他們可以立刻使用到 Dai 的服務，並可以在無需第三方干預的情況下快速、便宜的進行點對點交易。

DeFi 用戶人物誌：到底是哪些人在使用？

目前 DeFi 的整體用戶大約在十多萬，跟主流的 web2 應用相比，這個量級幾乎可以忽略不計，但是，對於加密領域，這是寶貴的火種。那麼，這部分種子用戶為什麼會使用 DeFi？是什麼阻礙了 DeFi 的發展？如今 DeFi 用戶的需求是什麼？日前 dex.blue 針對 DeFi 社區進行了廣泛調查，目的就是要找到這些問題的答案。其中有趣的結果像是：受訪者在 DEX 交易的動機是什麼？其中 60% 的人說，其主要目標是獲得「財務獨立」。另外 36% 的人認為 UI/UX 是借貸平台最重要的功能，更勝於 APY 的 22%。

其他還有

(二) 數據指標

本週數據採計自 2020/5/04~5/11，價格擷取時間以下午8:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked，即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源為：DeFi Pulse、CoinMarketCap、Maker 官網、Compound 官網、AAVE 官網等。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模

Coin & Token Value

(三) 大佬觀點

Mara Schmiedt：來看以太坊 2.0 的 Staking 生態系

上週四，ConsenSys 的策略經理 Mara Schmiedt 在其推特上分享了他們針對 300 位以太幣持有人進行的訪談。報告中提及受訪者對於進入以太坊 2.0 時代的預期反應和行動、是否將進行 Staking、是否預期或認同中介人或第三方的加入、以及對於未來生態環境建議，例如激勵措施、教育、可觸及性、安全性等等。

Ryan Selkis：國家不再是靠邊界來定義，而是貨幣

Messari 創辦人 Ryan Selkis 日前在推特上發表他對國家與貨幣的看法。他說道一個國家不再是因為它的邊界在哪兒被定義，而是他所使用的貨幣。他進一步解釋，誰能擁有對加密貨幣最友善的政策，誰就會是 21 世紀最後的贏家。

Vitalik Buterin：以太坊在各國央行的 CBDC 計畫中將能夠擔任其無許可平台的角色

上週舉行的以太坊虛擬峰會中，以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在音響設備有限的情況下回答了許多人最好奇的問題。當訪問者指出當人們開始不再信任傳統法幣而開始往加密貨幣靠攏，他認為以太坊將扮演什麼角色？V 神即表示他認為以太幣將很有可能成為將來國際上價值儲存的一種資產，而區塊鏈與以太坊會在 CBDC 計畫中擔任一個中立且跨國的無許可平台的角色。

(四) 專家訪談

DeFi 專家來訪第四集，我們很榮幸邀請到 Aave 的 Integrations Lead – Marc Zeller，來跟我們聊聊 Aave 的故事。Aave 是一個去中心化的借貸協議，今年一月時正式發佈，團隊的總部位于倫敦。利用 Aave，你可以存款賺取利息、從資金池裡借用各種加密貨幣，還能執行閃電貸 (Flash Loan)。從發佈到現在寥寥幾個月，Aave 資金池裡的資產總額已經超過五千萬美元，登上 DeFi Pulse 第四名。

Aave 的核心價值與任務？

Marc：想了解 Aave，必須回歸到區塊鏈的核心價值：資產的主人是人們自己，而不是銀行；人們理應能夠在任何時候、任何地方自由處置自己的資產。人們習以為常的反洗錢法案、Bank Secrecy Act 等其實是近幾十年來的新產物。在我們今天的世界裡，整個金融系統為了防備極少數的不良行為者 (恐怖份子融資、毒梟進行毒品交易等) 而佈下層層關卡，將成本攤銷給所有人，並且每一層關卡皆收取傭金，機構們在交易、監管、清算等每一個環節上都收取費用。

DeFi 正是為了對抗這個趨勢而生的，Aave 也依循同樣的精神：Aave 沒有做 KYC/AML，任何人都能與其合約互動，遵從同一套程式碼；Aave 為非託管服務，用戶對自己資產保有完整控制權；Aave 依循開放原始碼精神，其合約的每一行程式碼都在 Github 上，並附有詳細的註解，歡迎任何人檢視，這點與區塊鏈界的口號 “Don’t trust, verify” 一致。最後，Aave 的任務是造橋，將 DeFi 裡的所有平台、所有加密貨幣市場都連接起來，讓資產自由的流動，用戶自己的想像力將是唯一的限制。

Aave 的非託管性、透明性給用戶帶來極大的便利。存戶 (depositor) 將 Dai 存入 Aave 的資金池裡，將發現自己的存款立刻開始隨著時間增值；Aave 的系統背後則將存戶的 Dai 換成一比一的 aDai，依照時間和浮動利率自動對 Dai 升值，將複雜度抽象化掉，因此存戶看到的只是自己的錢包裡 Dai 的數量持續、即時的增加，簡單明瞭。一如網路已經發展到使用者根本不需了解繁複的通訊協定就能獲得流暢的體驗，乾淨的用戶體驗正是 DeFi 所需要的。

閃電貸為什麼是革命性的發明？有什麼用途？

Marc：閃電貸 (Flash Loan) 是基於以太坊的原子性 (atomicity) 所設計的。相比於比特幣網路上交易基本上都是將特定數量的幣從 A 地址移動到 B 地址，以太坊上交易的彈性極高，合約只要能夠支付對應的 gas 就能在同一個函數裡執行任意數量的函數呼叫，實現各種功能；同時，若任何函數執行發生錯誤 (例如 assertion fail)，所有相關的狀態改變都會回滾，等於是以太坊當整件事沒發生過一樣。基於這樣的特性，Aave 的閃電貸實現了「不可能違約的貸款」，任何合約都能向 Aave  的資金池借出少於資金池總額的任意數量資產，只要在同一個函數呼叫內將同額資產外加 0.09% 的利息歸還即可。因此實現了人類金融史上的第一次，任何有想法、有技術的人都能進行以往只有巨鯨專屬的操作，例如清算抵押、套利等。

Aave 將推出的新產品？

Uniswap Market – 日前在以太坊 Ropsten 測試網上推出 uniswap.aave.com，讓人們可以在 Uniswap 上提供流動性，然後將所換得的 uni token 進一步拿到 aave 上放款生息，等於是同一筆錢生兩次利息。Aave 希望藉此提高市場上的流動性。

Aavenomics – 近期將釋出新的治理模型，LEND 貨幣持有者將對 Aave 合約的修改擁有投票權。另外；LEND 的總市值將為 Aave 資金池提供保險。此治理模式可能類似 MakerDAO。

對 DeFi 近來多起攻擊事件的看法？

Marc：bZx 第一次被攻擊情有可原，畢竟整個社群都學到了新的一課，但倉促重新開放服務所導致的第二次攻擊就是平台的錯誤了。dForce 事件則是源於將 Compound 合約原封不動抄過來，增添了新的資產類別 (ERC-777 的 imBTC) 卻沒有進行嚴格審計，導致暨 2016 The DAO 事件後再度發生重大重入攻擊。雖然駭客將款項全部歸還，所有人都應該以此為鑑，重視資安的重要性。

正如 Joseph Lubin 在 Ethereal Virtual Summit 所說，我們的世界是由建造者和破壞者共同推進的。Marc 也表示，不可否認的，每次攻擊事件都能促進以太坊整體資安水平提升。

快問快答

Q：Aave 品牌 的小鬼和顏色怎麼來的？是否有官方 T-shirt 供人購買？

Q：最看好哪個穩定幣？

Q：Aave 未來將如何影響人們的實體生活？

Q：如何看待以太坊 2.0？

Q：如何看待 Keep Network tBTC 等將比特幣和以太坊橋接的項目？

詳細訪談內容請收聽 Soundcloud !

(五) 我們的觀點

DeFi 領域的持續創新者 Aave

Aave 一直是去中心化金融的創新者，在 DeFi 這個熱潮還沒開始前，他們便開發了 ETHLend 這個最早的去中心化借貸平台。而後來的 Aave，除了穩定發展的借貸服務，他們首創的閃電貸（Flash Loan）服務更是充分的展現了 DeFi 借貸超越傳統金融的潛力。透過閃電貸，只要能在一筆交易內完成還款，用戶可以在無任何抵押的情況下借款，為許多的交易者提供了套利與快速獲利的機會，這是傳統金融絕對無法模仿的創舉。

此外， Aave 仍持續積極在 DeFi 擴展，成為首個開放 USDT 借貸的平台，其利率可高達 10% 以上的收益；接著，他們還要在近期推出讓在 Uniswap 上提供流動性的用戶使用其 Uni Token 能夠再一次放款生息的機會。可見這將會增加人們到 Uniswap 提供流動性的意願。而他們未來將支援更多市場像是 Set Protocol。另外我也讓我們不禁想到，如果用 Uni Token 放貸取得的 aUni Token 是否可以再進行放貸，而賺取更多份利息？而如果幣價大幅波動導致 Uniswap 上需要清算資產，那麼是否因為這些提供再放貸的平台導致難以預料的連鎖反應？目前這個新服務還在測試階段，所以還在持續改進中並會在之後釋出更詳細的平台運作規則

不僅如此，Aave 官方也表示他們即將啟動新的代幣經濟和治理模型「Aavenomics」，預計 Aave 將賦予 LEND 代幣投票與治理的作用，從而達到社群自主經營與去中心化，並會將保險的機制加入協議中。我們不禁想像將上述的 Aave 借貸平台、閃電貸、Uniswap Market、還有新的 Aavenomics 治理模型整合在一起，那將會是什麼樣的全新生態系？這將是我們非常期待看到的，我們也會持續和 Aave 官方合作提供第一手消息。而從 LEND 幣價在過去一個月內就翻了三倍，相信加密貨幣社群對 Aave 的未來發展也是相當期待。

CBDC、負利率時代、以太坊 2.0…..這將是加密貨幣最好的時代？

當中國的 DCEP 距離落地實行越來越近，全球各國包含台灣央行也都紛紛開始評估己國發行數位貨幣的需要，似乎各國都逐漸意識到傳統法幣面對加密貨幣與 DeFi 的挑戰下，最好的辦法並非阻絕它、而是接納它。透過複製加密貨幣技術，由央行統一發行新型態的法幣，CBDC（Central Bank Digital Currency）已經成為各國重點關注的議題。另一方面，已經處在 0 利率的美國近期有消息指出可能史無前例的進入負利率時代。事實上，部份分析師早預測美國與部分歐洲國家將進入像日本的低成長階段。目前瑞士、丹麥、日本都已處於負利率狀態，如果美國也加入這個行列，不但可能顛覆人民短期儲蓄概念，市場對遠期利率的預期心理也可能大幅受到影響。

如果說時事造英雄，那麼以太坊 2.0 很可能就搭上這波順風車。本來，對一般非加密貨幣用戶而言，不去使用它們最常見的原因大多是太過麻煩—繁瑣的 KYC、背景知識理解等等。如今，當全球央行開始關注 CBDC，不僅使人民認識加密貨幣的來源更多，當某國開始落地運行，且採用以太坊區塊鏈上作為其發行平台—據 Vitalik所說，這很有可能發生—那麼所有持有央行加密貨幣的國民，將一夕之間省去一切繁瑣的門檻，只需要連上可對接的 DeFi 平台，用自己手上的 CBDC 轉成穩定幣就能放貸生息；如以太坊 2.0 上線後，還能轉成 ETH 並藉著 Staking 來挖礦獲利……等以上誘因再加上負利率政策，人們將錢持續留在傳統銀行的誘因看似快消失殆盡了。

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