Hayden Adams

【合作專欄】Dapp Pocket週報/ 「推特股神」 Elon Musk呼籲大家不要再抗拒DeFi

親愛的 DeFi 愛好者,

千呼萬喚 Uniswap V3 終於登場了!此外,NFT 風暴持續席捲世界,我們團隊也有在默默關注,但別以為 DeFi 就被忽視了,如果有人還在抗拒 DeFi,請讓他看看本週的 Elon Musk 說了什麼。

本週頭條有:AMM 霸主 Uniswap v3 即將登場,將帶來什麼影響?;亞洲首款職籃 NFT 發行!「攻城獅傳奇」數位球員卡牌掀起收藏投資熱潮;SushiSwap 發佈槓桿借貸產品 Kashi,支持槓桿借貸等服務;Cappuu 開放用戶使用銀行帳戶匯款購買美元穩定幣 USDC 等,以及 Visa 宣布接受 USDC 支付結算!

本周為您節選的大老觀點有:Tesla 執行長 Elon Musk 呼籲所有人:不要抵抗 DeFi。Uniswap 創辦人 Hayden Adams 怎麼解釋 Uniswap V3 是對抗無償損失和滑點的唯一辦法?還有 Bankless 推廣者 Ryan Adams 所謂的效率究竟是指什麼?


本週大事記

✨ 本週頭條

AMM 霸主 Uniswap V3 即將登場,將有何影響?大神預言:Curve 已死

Uniswap 本週發佈了 V3 版本細節,儘管 UNI 幣價未見起色,但引入“自定義流動性”、“限價單”等功能優化仍讓各界驚豔。待日後成功部署 Optimism Layer 2 解決方案後,手續費更會降低很多,Uniswap 對散戶來說將不再是個看得到但玩不到。Deribit 研究員 Hasu 更直說:「Uniswap V3 基本上已經給了競爭對手 Curve 致命一擊。」

SushiSwap 發佈槓桿借貸產品 Kashi,支持槓桿借貸服務

去中心化交易所 SushiSwap 發佈槓桿借貸產品 Kashi,該產品分爲借貸 Kashi 和金庫 BentoBox 兩部分,Kashi 允許用戶一鍵槓桿做多和做空,最高槓杆倍數 2 倍,單個交易對清算不會影響到其它交易對清算風險,彈性利率根據供需調整。首批開放的槓桿交易對為 ETH/WBTC、SUSHI/ETH 等。另外,官方說 Kashi V2 將在數週後發佈。

Visa 接受以太坊 USDC 支付結算

Visa 表示將允許使用美元穩定幣 USD Coin (USDC) 結算其支付網路上的交易,據稱 Crypto.com (CRO) 已經與 Visa 合作展開試驗計劃。其中會由數位銀行 Anchorage 負責託管 Crypto.com 支付給 Visa 的 USDC。相信會有更多金融機構和銀行效法使得 USDC 在傳統金融影響力大增。

Cappuu 開放用戶使用銀行帳戶匯款,即可購買美元穩定幣 USDC

專為新手設計的 DeFi 投資 App 現已開放用戶使用銀行帳戶買 USDC。只要完成身份認證 (KYC) 並綁定一個您的銀行帳戶,就可以使用該銀行帳戶匯款美元購買 USDC。匯款會直接到美國支付公司 Circle,需要 1–3 個工作天處理,完成後 Cappuu 會就將 USDC 轉入用戶的錢包。此功能目前開放台灣用戶使用。

亞洲首款職籃 NFT 發行!「攻城獅傳奇」數位球員卡牌掀起收藏投資熱潮

近期全球投資圈掀起一股「NFT」數位收藏交易熱潮,台灣職籃 P.LEAGUE+ 聯盟攻城獅隊,也跟上這波熱潮。3 月 27 日賽事當天,與 ACE 交易所攜手聯名發行亞洲第一款職籃 NFT「攻城獅傳奇」數位球員卡牌。第一波 NFT 球員卡由五位高人氣「高國豪、田浩、吳岱豪、成力煥、蕭順議」率領,限量卡全球限定 150 張,普通卡全球限定 1000 張。


🚀 DeFi 協議

🔗 區塊鏈

🏛 交易所、監管、機構


大佬觀點

特斯拉執行長 Elon Musk:不要抗拒 DeFi。

Uniswap 創辦人 Hayden Adams:Uniswap V3 是對抗無償損失和滑點的唯一辦法。

Bankless 推廣者 Ryan Adams:這就是我們所謂的效率。


數據指標

本週數據採計 2021/3/29。圖一的 TVL(Total Value Locked)指有多少資產儲存在 DeFi 平台中;Maker Dominance 顯示目前市值最大的項目所佔的比例;DeFi Pulse Index 則是來自 SetProtocol 的 DeFi 加權指數。圖二顯示目前 TVL 排名前十的 DeFi 項目。來源:DeFi Pulse


每週迷因


作者介紹

  • Raizel / 推廣比特幣與 DeFi 的 Youtuber「腦哥 Chill 塊鏈
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket & Cappuu 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

協作夥伴

Cappuu 是讓你輕鬆開始使用 DeFi!使用 Cappuu 你可以購買美元穩定幣 USDC、並投資多種 DeFi 獲取約 5-15% 的年化報酬且免 Gas Fee,以及 Cappuu 採用銀行級數位金庫保障資產安全。歡迎使用週報專屬邀請碼『DEFIER』,下載就送 CUP 幣可兌換 USDC!


本文章非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告,歡迎透過 台灣有 DeFi 群組 聯繫我們或一同討論。喜歡的話請馬上訂閱或分享,並於每週收到 DeFi 每週報告和最新文章 😊

【合作專欄】Dapp Pocket週報/Yearn遭遇不測,使得Curve與David Hoffman成最大贏家

「balancer v2」的圖片搜尋結果

親愛的 DeFi 用戶,

先跟大家拜個早年!祝大家牛年牛市大吉大利!也期待芝加哥交易所的以太坊期貨市場能夠大開紅盤。(雖然紅色在國外好像是跌的意思 XD)

本週頭條有:Balancer 擬於 3 月發佈 V2 版,目前正在進行內部審計;Yearn 遇駭後續,Curve 農夫成最大贏家、還有 Synthetix 已完成 Bellatrix 版本升級等等。

本週大佬觀點為您節選了Bankless 創辦人 David Hoffman 的預言成真?Uniswap 創辦人 Hayden Adams 為什麼說 AMM 是 Gas Fee 飆高的原因?還有 Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 為什麼告訴大家,你已經是贏家了!


本週大事記

✨ 本週頭條

Balancer 擬於 3 月發佈 V2 版,目前正在進行內部審計

去中心化交易所 Balancer 計劃於今年 3 月份發佈 Balancer V2 版本,目前正在進行內部審計。Balancer V2 的升級內容主要包括各資金池流動性匯聚在同一個 Yault;降低 Gas 費用;可自定義的 AMM 邏輯;引進低 GAS 與高 resilient 的預言機功能;以及開啟資產管理者 (Asset Manager) 功能以提升資本利用效率等等。

Yearn 遇駭後續|Curve 農夫成最大贏家

Yearn 核心開發者 banteg 於 2 月 5 日 凌晨六點表示,Yearn DAI v1 的機槍池 (vault) 已遭到攻擊,該池則損失 1,100 萬美元。駭客在費用上流失了大部份資金,因此最終大約只獲利 270 萬美元,這些費用皆流向穩定幣協議 Curve 流動性提供者,以及 veCRV (投票權代幣) 持有者。Tether 技術長 Paolo Ardoino 於推特指出,已凍結其中 170 萬美元贓款。

Yearn 增發 6666 個治理代幣 YFI,後續將通過治理流程分配

yearn.finance 已增發 6666 個協議治理代幣 YFI,此前 YFI 的最大量爲 3 萬個。根據此前通過的提案顯示,這 6666 個 YFI 中,1/3 將用於獎勵貢獻者,2/3 將存入 Tresury 讓未來通過社群治理來決定用途。可能用途例如激勵未來的貢獻者、流動性挖礦獎勵等。

Synthetix 已完成 Bellatrix 版本升級

合成資產協議 Synthetix 已完成 Bellatrix 版本升級並正式上線。主要升級包括添加了 AAVE、UNI、YFI、DOT、REN、COMP 等幣的 Synth (SIP-101) ;給予在 Synthetix 上做空 sBTC 與 sETH 的獎勵 (SIP-108) 等等。

Aave 新提案建議開啓流動性激勵計劃,每天分發 550 個 stkAAVE

加密風投機構 ParaFi Capital 爲 Aave V2 提出流動性激勵方案,以激勵更多用戶從 Aave V1 遷移至 Aave V2。該提案建議每天分配 550 個質押的 AAVE 代幣(stkAAVE),在貸款人和借款人之間平等分配,也就每年分配 AAVE 代幣總量的約 1.25%。

HAMMER 完成介面升級,計畫推出對沖風險的流動性收益池

流動性聚合器 Hammer Finance 是一個聚合 Balancer 上流動性收益的平台。本週完成介面升級,目前用戶可以直接存入 ETH 到 Balancer AMM。目前其基於 BAL/WETH 66/33 的收益池 APY 約 180%。Hammer 也計畫推出對沖過風險的流動性挖礦收益池。

🚀 DeFi 協議

🔥 DeFi 新上線

🔗 區塊鏈

🏛 交易所、監管、機構


大佬觀點

Bankless 創辦人 David Hoffman:我的 2021 預言之一成真了…..

Uniswap 創辦人 Hayden Adams:Gas Fee 會這麼高就是因為一堆 AMM 的存在

Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams:不要太貪心。如果你身在其中,你已經是贏家了。


數據指標

本週數據採計 2021/2/8。圖一的 TVL(Total Value Locked)指有多少資產儲存在 DeFi 平台中;Maker Dominance 顯示目前市值最大的項目所佔的比例;DeFi Pulse Index 則是來自 SetProtocol 的 DeFi 加權指數。圖二顯示目前 TVL 排名前十的 DeFi 項目。來源:DeFi Pulse


每週迷因


作者介紹

  • Raizel / 推廣比特幣與 DeFi 的 Youtuber「腦哥 Chill 塊鏈」
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

贊助夥伴

Cappuu 是讓你輕鬆開始使用 DeFi!使用 Cappuu 你可以購買美元穩定幣 USDC、並投資多種 DeFi 獲取約 5-12% 的年化報酬且免 Gas Fee,以及 Cappuu 採用銀行級數位金庫保障資產安全。


本報告非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告,歡迎透過 台灣有 DeFi 群組 聯繫我們或一同討論。喜歡的話請馬上訂閱或分享,並於每週收到 DeFi 每週報告和最新文章 😊

【合作專欄】Dapp Pocket週報/1 億美元資產遭意外清算,Compound 是否該補償?

DeFi‌ ‌每‌週‌報‌告,2020‌ ‌十二月‌ ‌Week‌‌3 區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們,

本週 Compound 治理發起是否賠償受到 Dai 清算損失的投票,總補償高達 55000 COMP (約 2 億元台幣)。讓人想起三週前的 Dai 大幅度清算竟然受到如此少的關注!我們的觀點就來一起聊聊事件的始末,還有究竟是否該賠償呢?

本週頭條還有:UMA 和 YAM Finance 發起合作,將推出 Degenerative Finance;Uniswap 發布 V2 版本新功能與新介面;Aave V2 發起新一輪治理提案,包含分離提案與投票權等。

大老觀點的部分,為您節選了 Messari 的 Ryan Selkis 對於他的論文被交易所下架發表看法;Uniswap 的 Hayden Adams 透過數據暗示 ETH L2 擴容的重要性;還有 Compound 的 Robert Leshner 大呼這次的治理投票太爭議了,他得棄投!


我們的觀點

1 億美元資產遭意外清算,Compound 是否該補償?

Compound 三個禮拜前發生了什麼?

11/26 號當天,Coinbase Pro 疑似遇到了惡意攻擊,在一個小時內 Dai 對美元的價格大漲 30%,衝高到 1.3 美元。而他們提供的 Dai 報價正好是借貸平台 Compound 的唯一報價來源。就這樣,許多在 Compound 上借款 Dai 的 DeFi 用戶們紛紛受到抵押超標而遭到清算,造成 24 小時內史上最高超過一億美元的資產被清算。

Compound 發生問題的原因?

對比今年 3 月黑天鵝發生時的清算危機,當時是整個市場的幣價劇烈波動而發生的清算,因此影響範圍是整個 DeFi 生態。11/26 當時並沒有 Dai 市價波動,因為除了 Coinbase Pro 之外,其餘多數交易所報價並未出現 Dai 脫鉤美元的現象。儘管 Compound 還有 Uniswap 的 +/- 20% 安全範圍,但當時 Uniswap 的 Dai 交易價格也出現脫鉤。這也讓人懷疑此次 Dai 價格變化是有心人士故意為之,多數人也認定是一次預言機攻擊造成的結果。

Compound 的預言機報價機制

Compound 的報價來源是 Coinbase 的 Open Price Feed。這種報價結構由鏈下的 Reporter 宣告幣價,再由鏈上的 Poster 將數據其上鏈並通知平台。由於當前 Reporter 的報價來源只有 Coinbase 一家交易所 (OKEx 報價正在計畫中),Compound 預備的「對比 Uniswap 波動需 < 20% 」措施也沒能發揮作用 (因為 Uniswap Dai 報價也波動了),導致平台的 Dai 價格受到預言機攻擊的操縱。

Compound 是否該賠償用戶?

這禮拜 Compound 社群正式啟動了補償投票具體內容為補償遭遇清算用戶的罰金部分 (根據協議,被清算的資產會被課以 8% 的資金作為懲罰)。清算 Dai 金額約 8500 萬,而 8% 清算懲罰即為 680 萬,換算約為 55000 顆 COMP,此補償對於 COMP 通貨膨脹影響不大。社群投票的結果是否決了補償計畫。然而,此次投票意見分歧較大,連創辦人 R. Leshner 都公開表示這是他遇過爭議性最大的投票。這裡我們試著以不同的角度去探討這個問題。

Compound 用戶

此次清算責任不出在用戶。一位信任 Compound 的用戶,在 Compound 選擇的報價機制發生單點故障時蒙受損失,是相當不公平的。用戶損失的不只是金錢,更是對這個借貸平台的信任。如果是像 312 事件全球幣價崩盤導致的清算,那麼借款者責無旁貸,但 Dai 實際上並未波動,而是 Compound 本身出了問題,自然是 Compound 需要對用戶負責。另外用戶損失的金額根據被清算時的價格、Gas 費用等實際上是超過 8%,甚至有人反映高達 30%;所以就 8% 的部分賠償似乎已是很基本了。

Compound 項目方

Compound 想必清楚單點報價的風險,但如採用 Chainlink 的多點報價需要付出的就是比較高的成本,而提高成本就代表收益減少;以及提供的利率可能變差,降低其競爭力。簡單來說,不論 Compound 因為什麼原因採用單點報價,其對這事件都是有主要責任的,所以我們認為必須賠償。賠償除了彌補用戶的損失,也宣告 Compound 是站在用戶那一邊並重拾大家的信任。

結論:Compound 勢必需要解決預言機問題

無論社群決定是否補償,這都是短期方案而已。在這之後,Compound 治理極需決定的是報價機制如何優化,這才是能協議能永續發展的治本之道。檯面上的解決方案就有加入別家預言機的報價,例如 Chainlink、Nest、Maker 等去中心化預言機;或是增加目前採用的 Open Price Feed 的報價來源,讓 Coinbase Pro 不再是唯一報價指標。我們認為在接下來的幾次提案中, Compound 就會很快地往這些方向邁進,並贏回用戶的信賴。相反,在 DeFi 協議如雨後春筍般冒出的現在,Compound 若一直留著這個被清算的風險,將會逐漸流失重視安全性的用戶。


本週大事記 

✨ 本週頭條

Compound 提案補償 Dai 清算損失者 (未通過)

DeFi 借貸平台 Compound 提出 32 號提案計劃,目的是爲 11 月 26 日發生的 DAI 清算事件的受害人發放 55255 枚 COMP 作爲補償。支持者包含 DeFi Rate、Synthetix 創辦人 Kain、InstaDapp 等等。然而,最終經社群投票結果提案並未通過。

UMA 和 YAM Finance 發起合作,將推出 Degenerative Finance

DeFi 基礎設施 UMA 和 YAM Finance 發起合作,將推出產品套件 Degenerative Finance。這個套件將涉及近期的 uGAS 合約轉讓以及未來將開發的 DeFi 套利、對沖產品。在首個合作項目中, YAM 將負責接手 uGAS 以提升用戶體驗,並於 12 月 21 日之前上線 uGAS 投資組合管理介面、以 uGAS-FEB21 和 uGAS-MAR21 為首,啟動一系列 uGAS 合約等等。

Unitrade發布 V2 版本新功能與新介面

基於 Uniswap 的智能交易平台 Unitrade(TRADE)發布了 V2 版本新界面。最新的功能包括允許交易員搜尋代幣、設置限價單、設置購買或出售價格、設置 Gas Fee 等。Unitrade 表示,目前尚有一些問題需要解決和優化。主產品 Unitrade.app 已於 12 月 8 日發布、而預計 12月底和 1 月初將逐步開放限價單功能 。

PoolTogether 實行共同中獎機制

根據三週前的社群投票結果,DeFi 彩券協議 PoolTogether 正式上線共同中獎機制。這意味著在每週開獎一次的 Dai 池中的存款者,中獎機率將直接躍升為三倍。獎項分為頭獎與二、三獎,頭獎得主得到 1/3 PoolTogether 利息收益與所有 Loot Box 的代幣收益;二、三獎各自獲得 1/3 PoolTogether 利息收益。

Aave v2 新一輪治理提案,包含分離提案與投票權、投票策略等等

DeFi 協議 AAVE 社群治理發起新的 AIP (AAVE 改進計畫) ,主要內容包含:1. 使核心團隊外的成員也能提交治理表決。2. AAVE 持有者的提案權與投票權分離,即 Hodler 可以將提案權轉讓給其他人,而自己保有投票權。3. 未來可能開放持有不同形式的 AAVE 代幣的投票權。4. Executors 與 Guardians 的設置,以確保不同族群用戶以及 AAVE 的安全性等等。

🚀 DeFi 協議

🛠 流動性挖礦

💰 融資


大佬觀點

Messari CEO Ryan Selkis:這篇帶「幽默感」的 2021觀察論文連累了 Bitstamp,我很抱歉。

Uniswap 創辦人 Hayden Adams:這數據應該明顯暗示了 ETH L2 擴容的重要性

Compound 創辦人 Robert Leshner:這是我目前覺得最有趣 (也最具爭議性) 的 Compound 治理投票了

數據指標

本週數據採計自 2020/12/8 ~ 12/14。TVL(Total Value Locked)指有多少資產儲存在平台中;IPY(Interest Per Year)為當下借出資金 * 借出年利息,即平台一年利息收益。數據來源:DeFi Pulse。(單位:百萬美元)


每週迷因


作者介紹

  • Raizel / 推廣比特幣與 DeFi 的 youtuber「腦哥 Chill 塊鏈」
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

贊助商

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Cappuu 是數位美元錢包 App,讓你用信用卡購買美元穩定幣 USDC、一鍵投資多種 DeFi 方案免 gas 費用,並採用銀行級數位金庫保障資產安全。


本報告非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告,歡迎透過 defiweekly@gmail.com 聯繫我們。喜歡的話請馬上訂閱或分享,並於每週二收到 DeFi 每週報告 😊

【合作專欄】Dapp Pocket週報/提供流動性可能會虧本?無常損失迷思大破解!

親愛的 DeFi 愛好者們,

本週比特幣持續飆漲,ETH 2.0 質押合約餘額已增加到 9.5 萬 ETH,許多團隊更是推出低門檻質押工具。我們的觀點為您聚焦 DeFi,回顧一下 DeFi 自動做市商最常被討論的“無常損失”。

本週頭條還有:DARMA Capital 推出以太坊質押產品 LiquidStake,允許用戶質押任何數量的 ETH 並可獲得 USDC 貸款;MakerDAO 即將推出匯率穩定模塊、新增 BAL 和 YFI 作為 Dai 抵押品;以及 Aave 在測試網上發布 V2 版本等等。

本週大佬觀點為您節選了 Uniswap 的 Hayden Adams 表示惡意攻擊一點都不難!? Aave 的 Stani Kulechov 質疑政府對自由競爭的態度!? 還有 Bankless 的 Ryan Sean Adams 的以太坊 101 開課拉!?


ㄧ、我們的觀點

提供流動性可能會虧本?無常損失迷思大破解!

在 UniswapBalancer 等自動做市商 (AMM) 出現後,市場意識到為這類去中心化交易所提供流動性的手續費收益相當可觀。然而,許多用戶反而不敢貿然投入,因為他們意識到「無常損失」的存在,可能會讓他們得不償失!但真的是這樣嗎?

先了解自動做市商 (AMM) 

要了解無常損失,我們需要先知道一般 AMM 的運作機制。以 Balancer 為例,流動性提供者 (Liquidity Provider, LP) 可以提供兩個以上不同的虛擬貨幣 (ex. Dai & ETH) 到流動性資金池,並設定兩者間的比例 (ex. 50 / 50)。任一時間點,資金池中代幣的交易價格是以代幣數量決定的。例如,資金池中 Dai 數量比 ETH 數量為 450 : 1,則任何人都可以用 450 的價格進場買賣 ETH。Balancer 向交易者收取交易手續費,以及提供流動性獎勵給提供資金的人。

何謂無常損失?

無常損失來自英文 Impermanent Loss,這個詞翻譯成“暫時性損失”更貼近。由於 AMM (以 Balancer 為例),本身沒有連結外部數據的功能,他們得透過市場上的套利者來完成資金的再平衡,讓池內幣價與市場維持一致。簡單來說,當市場上 ETH 漲價到 500 Dai,會有人發現在 Balancer 裡能用 450 買到 ETH——買一顆賺一顆!他們就會積極地去用 Dai 買 ETH,直到池子裡交易的比率等同於市場價(Dai : ETH 上升到 500 : 1)。

所以為什麼會有無常損失呢?最簡單的理解就是,有人透過 “套利” 在這個池子裡賺錢了—他賺的是誰的錢?資金池的!那資金池的錢是誰的?當然就是流動性提供者了。換句話說,無常損失就是「由於資金池與市場幣價有價差,套利者進場吃豆腐,導致流動性提供者的損失。」

無常損失怎麼計算?

網路上有許多方便的無常損失計算機可以用。舉例而言,以 Dai 與 WETH 的池子來說,如果在一位 LP 投放 WETH 之後,它從 380 漲到 460 (漲21%),他面臨的無常損失就是 0.44%;如果 WETH 最後翻倍 (漲 100%),無常損失提升到 5.57%。

迷思一、錯字誤人一生:無償損失 (X) 無常損失 (O)

這裡這裡、還有這個網站的無常損失都用了錯誤的”償”字。無常指的是「非常態」損失,字面上可以理解長期來說會消失的 (不見得會有的)。錯用無償這個詞卻讓人容易誤解成這是一種一去不回頭的損失。

迷思二、無常損失一定會發生,而且發生後只會擴大 (X)

事實上,無常損失只與 LP 取回流動性的當下幣價落差有關。假設一位 LP 投入 Dai 與 WETH,一年後 WETH 上漲 100%。這時候他取出流動性,則會產生 5.57% 無常損失;假設他繼續保持部位,一年後 WETH 回落 50% (或是 Dai 上漲了 100%),則此時取出流動性面臨的無常損失為 0%

結論:我該提供流動性嗎?

AMM 的特性使 LP 在投放流動性時必須一次存入兩種或以上的資產。在挑選好自己鍾愛的幣,也物色到交易費 + 挖礦收益不錯的流動性池後,是時候將無常損失納入考量了。由於無常損失是幣價差距而產生,我們可將池子分成三種類型:

1. 幣價走勢統計上正相關,例如 BTC 與 ETH (BTC / ETH)

如果你想長期存入 BTC 與 ETH 等主流加密貨幣,兩者在統計上價格通常是正相關,長期來看無常損失的比例會較為輕微。我們認為只要是在 Balancer 中找到流動性大,利息不俗的池子投放會是穩健的獲利方式。

2. 幣價走勢零相關,例如穩定幣與非穩定幣的池 (Dai / WETH)

如果你想兼顧穩定性,投放穩定幣與其他幣的池,則可以預期未來兩者幣價差必定產生 (甚至可以說放越久、價差越大),那麼無常損失就是你必須多加留意了。如果該池挖礦收益不高,長期以來不是好選擇。

3. 幣價走勢幾乎”完全相同”,例如以太幣的 (WETH / sETH)

如果你鐵了心不願意承擔無常損失的風險、還希望持有以太幣,那麼 sETH/WETH 池簡直就是為你而開!你可以賺手續費和流動性挖礦收益,並且長期來說,這兩種同樣錨定 ETH 幣價的代幣幾乎不會為你帶來無常損失。


二、本週大事記 

✨ 本週頭條

以太坊 2.0 存款合約地址餘額突破 9.5 萬 ETH

節至本文截稿,目前以太坊 2.0 合約地址已突破 9.5萬 ETH,大約總需求的 18.3%。距離目標 52.4萬還有一段距離。以這個進度看來,在 12/1 日成功上線恐怕有點困難。如果 12/1 無法上線,將會延後以週為單位順延 2.0 上線日程,並持續到 Staking 金額足夠。

Aave 在 Kovan 測試網上發布 V2 版本

DeFi 借貸協議 Aave 宣布已在以太坊 Kovan 測試網上發布 Aave v2 版本。該版本擁有新的設計架構,並對協議、UI 以及 UX 進行了升級,還增加了一些新功能和工具,包含:新增抵押品還款、降低 Gas Fee、優化債務標記、信用委託、固定利率存款、借款利率等等。

MakerDAO 新增 BAL 和 YFI 作為 Dai 抵押品

MakerDAO 通過執行投票,新增 BAL 和 YFI 作為 Dai 抵押品。BAL 是自動做市商 Balancer 的 ERC20 Token。YFI 是去中心化聚合收益平台 Yearn.finance 的 ERC20 Token。

DARMA Capital 推出以太坊質押產品,允許用戶質押任何數量的 ETH 並可獲得 USDC 貸款

加密資產投資公司 DARMA Capital 推出以太坊質押產品 LiquidStake。用戶可以在 LiquidStake 進行 ETH Staking,在獲得質押收益的同時,可獲得 USDC 貸款以保持流動性。DARMA Capital 指出,他們是 ETH 的長期 Hodler,這項服務能讓以太坊 2.0 更加健全,對他們的整體投資藍圖也有好處。

🚀 DeFi 協議

🏛 政府與機構

💰 融資

👻 惡意攻擊

💵 穩定幣


三、大佬觀點

Uniswap 創辦人 Hayden Adams:這些鑽漏洞的惡意攻擊其實從來都不用什麼太困難的技術

Aave 創辦人 Stani Kulechov:都說自由競爭帶來進步,政府監管卻從不停止。幸好 DeFi 趨勢是無人能擋的

Bankless 倡議者 Ryan Sean Adams:認識以太坊的第一堂課,一則推文全教給你


四、數據指標

本週數據採計自 2020/10/10 ~ 10/16。TVL(Total Value Locked)指有多少資產儲存在平台中;IPY(Interest Per Year)為當下借出資金 * 借出年利息,即平台一年利息收益。數據來源:DeFi Pulse。(單位:百萬美元)


五、每週迷因


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

贊助商

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Cappuu 是數位美元錢包 App,讓你方便的購買美元穩定幣 USDC、投資多種 DeFi 方案獲得被動收入,並採用銀行級數位金庫保障資產安全。


本報告非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告,歡迎透過 defiweekly@gmail.com 聯繫我們。喜歡的話請馬上訂閱或分享,並於每週二收到 DeFi 每週報告 😊

Dapp Pocket專欄/ DeFi 每週報告, 五月 Week 4 (5/20-5/26)

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

本週摘要

本週新聞,Maker 基金會在一則最新投票中詢問是否支持穩定費率可低於 0;而過去幾日 Dai 供給量由於支持 WBTC 來到接近歷史新高;UMA 推出了新的合成代幣:ETHBTC;而 Fuel Labs 發布 Reddit Cash 演示版,使用 optimistic rollup 擴容技術。大佬觀點則為您節選 Haseeb Qureshi 在其推文中發起的投票,人們較看好隱私池還是混和器?Rune Christensn 對於 WBTC 鑄造出來的鉅額 Dai 有何見解?以及 Ryan Sean Adams 這次對於 DeFi 未來的路線有什麼不同看法?DeFi 專家來訪第六集,我們很榮幸邀請到 Set Protocol 的代表,同時也是 EthHub 共同創辦人的 Anthony Sassano 來跟我們聊聊 Set。我們的觀點中,首先要來聊聊區塊鏈上交易的隱私問題;還有 Uniswap、Balancer、以及 Set 透過“自動再平衡”,各自在 DeFi 界提供哪些服務?


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以去中心化的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 本週大事記

Maker 基金會在最新投票中徵求是否支持穩定費率可設置為負值

根據 MakerDAO 部落格,Maker 基金會發起執行投票,在調整穩定幣費率結構的投票中,提出是否可以將穩定費的基礎費用設置為負值。另外一個待投票事項為將 USDC 的穩定費率從 0% 提升至 0.75%。

WBTC 的成長使 Dai 供給量接近歷史高點

在 Maker 日前開放支援 WBTC 作為第四種能鑄造 Dai 的擔保品時,人們對於這項提案仍抱有懷疑的態度。但他們並沒有想到,過去幾週鑄造的新 WBTC 迅速增加,其中絕大多數立即通過 Oasis Borrow 發送並鎖定在 Maker Vault 中,使目前的 Dai 供給量 (至 5/22) 來到 1.16 億顆,接近歷史高點。

Synthetix 已採用 IPFS 和 ENS 進一步減少中心化設施

日前,合成資產平台 Synthetix 宣布,在最新的代號為「硫磺」(Sulfur)的更新中,將協議中的應用 Mintr 和交易所 Synthetix.Exchange 遷移至使用 IPFS 部署。Synthetix 表示這樣會減少其中心化的設施。且 Synthetix 的這兩個應用均使用了以太坊域名服務(ENS),當前使用的域名將會繼續持續兩個月,之後會被廢棄,。

拯救 DeFi 新嘗試!UMA 新合成代幣追蹤 ETH/BTC比值,背後有大學問

透過 UMA 的合成代幣創建器(Synthetic Token Builder),抵押一定數量的「Dai」,你可以創建一個追蹤人民幣價格、特斯拉、或臉書股票價格的虛擬貨幣。5月 21日,UMA 推出了一種新的合成代幣:ETHBTC,這個代幣會追蹤以太幣與比特幣的價格比值,如果 ETH 高過 BTC,則代幣價值將上升;而反之亦然。並且其宣稱其機制不依賴預言機的價格,減少了潛在單點故障風險。

Fuel Labs 發布 Reddit Cash 測試版,使用 optimistic rollup 擴容技術

Fuel Labs 宣布啟動 Reddit Cash,這是一個支援 Fuel optimistic rollup 的 Burner Wallet,可擴展 Reddit 社區積分的使用。具體來說,目前測試中的兩個子板塊用戶可將 Moons 和 Bricks 積分轉移到 Fuel 側鏈中;可立即以較少的費用將 Moons 和 Bricks 積分轉給其他用戶,且每秒可支持數百筆交易;並支持使用去中心化交易所交易。 

其他還有:


(二) 數據指標

本週數據採計自 2020/5/19~5/25,價格擷取時間以下午 6:30 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源為:DeFi Pulse、Maker 官網、Compound 官網、AAVE 官網等。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模


(三) 大佬觀點

Haseeb Qureshi:Mixer 或 Private Pool,你認為哪個會勝出?

知名加密創投 Dragonfly Capital 合夥管理人 Haseeb Qureshi 日前在推特上發起一項投票,問大家認為哪種以太坊上的隱私技術會勝出,Mixer (如 TronadoCash) 或 Private Pool (如 Aztec)?Private Pool 能產生原生具隱私的貨幣,但使用成本高;而 Mixer 使用成本低,但只有在需要時才能使用。投票結果十分有趣,幾乎是 50/50 平手。

Rune Christensen:一筆 WBTC 交易就鑄造了4百萬顆 Dai….DeFi 有如一台經濟吸塵器

MakerDAO 創辦人 Rune Christensen 在其推特上發表一則推文,他提到近期大量鎖入 Maker 以鑄造 Dai 的 WBTC,他認為這顯現了對非 ETH 資產的潛在需求,並指出這只是 DeFi 吸引大量價值到以太坊區塊鏈的開端而已。

Ryan Sean Adams:DeFi 的未來並不一定相同於早期應用

Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 在其推特上回應 Jesse Walden 的一則推文。Walden 提到他認為人們付錢給財物服務並非為了賺錢,而是買個心安。對此,Ryan 認為目前的 DeFi 大多都是幫助人們思考自身財務問題,或許我們需要更多非財務相關的 DeFi 應用程式,因為主流客群似乎都在這裡。人們關心的貢獻始終不該是財務而是「價值」,例如機器、流動性、程式碼、社群等等。


(四) 專家來訪

DeFi 專家來訪第六集,我們很榮幸邀請到 Set Protocol 的代表,同時也是 EthHub 共同創辦人的 Anthony Sassano 來跟我們聊聊 Set。Set 是一個建構在以太坊上的資產管理自動化協議,把各種交易策略抽象化成一個個 ERC20 代幣,任何人都能創建這樣的代幣。EthHub 則是一個標竿型的以太坊教育平台,基於 Github 的開源協作精神創立,資源非常豐富。

Set 是什麼?

Anthony:Set 在 2017 年底自 ETHWaterloo 駭客松期間誕生,目前團隊成員橫跨舊金山與澳洲。Set Protocol 是核心協議合約,TokenSets 則是團隊推出的前端互動平台。Set 將交易策略化為 ERC20 代幣,各式各樣的指數型基金或 ETF 策略都能藉由 Set 合約來創建對應的代幣。考量到標的在鏈上的市場深度、系統穩定度和交易歷史,目前 Set 的標的白名單為:ETH, WBTC, LINK, DAI, USDC。創建者能以這些標的的組合來創建新的 Set,稱為 social trading set。另外還有依合約設計自動交易的 robot set。

解釋一下 Robo set 和 Social trading set?

Anthony:Robo set 是由 Set 團隊回應社群需求所創造的各種自動交易策略代幣,所有交易皆由智能合約自動完成。交易策略所需的價格信號則由預言機提供。持有人只要持有這些 Set 即享有這些策略可能帶來的收益。兩個表現良好的例子:

  • ETH RSI 系列 robo set,RSI 超過 60 即購入 ETH、低於 40 即賣出 ETH。
  • ETH 移動平均系列 ,robo set。

Social trading set 則是由交易員 (或他們自己的交易程式) 所管理的組合,由經驗豐富的交易員申請、與 Set 團隊合作推出。每一個 set 的全部交易歷史皆記錄在鏈上供所有人檢驗。兩個表現良好的例子:

  • 由交易員 ByteTree 創建的 BTC Network Demand Set 以鏈上各種信號算出比特幣網路的健康程度來進行交易。
  • 由 Aaron Kruger 創建的 LINK/ETH Price Action Candlestick Set。

Social trading set 的創建和收益分成怎麼設計?

Anthony:由於非常熱門,過去數個月以來向 Set 提出申請想創建新 Set 的人已多達 500 名。申請通過後,Set 團隊將與申請者共同創造新代幣,程式撰寫部分由 Set 團隊完成。代幣的設計包含交易策略以及創建者的收費條件。有效的收費條件不是一次性的購買手續費,而是實際績效抽成 (performance fee) 和每月少量的管理費 (streaming fee)。績效抽成方面,由於 Set 設計了 higher watermark 的機制,並不是代幣的任何收益都會被創建者抽成;每次進行抽成時,當下的收益表現即成為最新的 watermark 門檻,只有在收益再次達到和超過該門檻,創建者才能進行下一次的抽成,並再度更新門檻。創建者可以更改抽成規則,每次更改皆在公布後五天生效。諸如此類的機制設計來自 Set 團隊長期與交易員和投資者互動、與市場磨合出來的解法。

持有 Set 推出的代幣最大的風險為何?

Anthony:再平衡交易的環節出錯。Set 從各種預言機抓取標的價格,並進一步計算出各種交易信號。倘若預言機被攻擊,可能觸發原本不應發生的再平衡交易來圖利攻擊者。另外,若再次發生以太坊 gas 價格飆升的情形,類似 MakerDAO 被人極低價標走 Eth,Set 也可能面臨沒有再平衡交易發生,導致價格計算大幅偏離策略原本的設計。準備使用 Set Protocol 的讀者請移步閱讀 Anthony 撰寫的此文

快問快答

Q:對以太坊 2.0 phase 0 上線的市場接受度預測?

預期有非常多人直接參與 phase 0,將以太幣兌進 beacon chain 裡進行 staking。Eth 2.0 的 staking 不同於 Tezos 和 Cosmos 的代理制,所有人都能在自己電腦上直接 stake 在鏈上。

Q:最讓你興奮的 DeFi 趨勢?

Layer 2 的發展。Optimistic rollup 的發展,以及 Loopring 和 Synthetix 對 rollup 的實踐。

Q:最常用的 DeFi 平台?

uniswap.org、dex.ag、1inch.exchange。

Q:持有最多的 3 個 token?

只持有 ETH。和大多數人一樣都錯過了 SNX 的行情。推薦 https://www.tokenterminal.xyz/ 可以觀察各代幣系統的表現指標。

Q:最欣賞的 DeFi 開拓者?

Uniswap 的創辦人 Hayden Adams

另外還有

  • Set 跟 Balancer 的比較
  • Set 的再平衡機制詳述、即將上線的新功能 (TWAP) 如何強化再平衡的安全性
  • Anthony Sassano 介紹他創建的 EthHub

詳細訪談內容請收聽 Podcast !


(五) 我們的觀點

Mixer 和 Private Pool 誰將是保護區塊鏈隱私的解答

就本質而言,區塊鏈的一大特色,便是實現人們無許可要求、無用戶歧視的自由交易。然而,這裡的無用戶歧視僅止於任何人都能進行區塊鏈上的交易,並沒有辦法保證用戶的隱私。一旦你的地址被人知道,區塊鏈上的公開審查性甚至會使你的所有交易輕易的被有心人追蹤。這對愈來愈重視財務隱私的現代人來說是一大弊病。

對此,目前市場上大致上有兩種解法。一個是透過隱私池 (Private Pool),將 ETH 透過 Private Pool 換成 ZkETH、ZkDai 後轉出來確保交易隱私性;另一個則是混和器 (Mixer) 用戶交易前先將代幣打入混和器後,再透過一個全新的地址或第三方領出代幣。兩種模式都透過零知識證明的技術實現隱私效果,在加密業界也都各有支持者。

觀察多方意見下來,我們認為,就短期而言使用混和器應該是更方便且用戶友善的。首先,在 Tornado.Cash 放入 ETH 幣並不會轉化成別種代幣如 ZkETH,這使其更容易兼容其他智能合約。並且,考慮到 eth2.0 仍是眾多以太坊開發者努力中的目標,隱私池的複雜度和使用成本目前仍太高,要下降到一般用戶可接受的範圍還需要一段時間。目前多數用戶似乎還認為,在需要隱私交易時他可以透過混和器做到,而在一般交易中則不必太過在意,但隨著人們越發重視隱私,以及越多的侵害隱私事件發生,我們相信長期來說隱私應該是 Default 而不是 Optional。當這一天到來,如 eth2.0 和隱私池的發展逐步跟上,且隱私池的代幣也能做到與各家智能合約兼容並降低使用成本,便很有可能取代混和器了。

DeFi 資金池的多種應用:從 Uniswap 到 Balancer 再到 Set

任何一個金融市場都免不了流動性遇到緊縮的時期,因此做市商十分重要。做市商是交易市場的流動性提供者,有助於提升市場的交易效率 。而在 DeFi 界,最著名的“自動化做市商 (AMM) ”非 Uniswap 莫屬。Uniswap 透過恆定乘積做市模型、交易費分紅機制讓各方交易者有足夠動力為平台提供流動性,讓平台可以在無專業經理人的情況下依然有好的流動性。

而 Uniswap 的基礎之上,另一個 AMM 平台 Balancer 做了許多改進。其中最重要的當屬 Balancer 允許單個資金池支持達 8 種不同資產。首先,作為 AMM 它讓用戶執行 ERC-20 代幣間的直接交易,省去一次手續費 (在 Uniswap 需要先換成 ETH,等於交易兩次);並且,這讓平台能夠作為“加密貨幣指數基金”的創建工具。所謂指數基金,指的是由多種資產標的以固定的比例組合而成,用以追蹤某些特定市場指標或資產價格的投資工具。在 Balancer 平台上,用戶可以創建一個至多八種資產的資金池,當其中的部份資產市場價格波動時,尋求最佳匯率的外部交易者將會介入套利,從而完成一筆指數基金的再平衡 (rebalance)。有在傳統金融市場混過的都知道,指數基金能免去人為情緒地追蹤大盤,近十年來受到許多人的推崇,甚至比多數的專業經理人表現更好。

本週專家來訪請到的 Set 團隊,則是在 Balancer 指數基金基礎上,將一套交易策略更人性/直覺的化作一種 ERC-20 代幣。透過 Social Trading Set 模式,用戶不僅可以購買別人設計的指數基金,也能透過 TokenSets 平台上將自己的策略發行成一個新的代幣,再從中獲利。就像自媒體的影響力已威脅主流媒體,原先被金融公司壟斷的金融商品,現在也能由所有有想法的交易者自行創造在區塊鏈上。儘管這三個平台在 DeFi 中提供的服務各異,他們的資金池皆讓外部交易者自主進入套利來達成自動再平衡,省下了對基金經理人的需求。如果說 Uniswap 開創 AMM 制度, Balancer 實現加密貨幣平台的指數基金模式,那麼 Set 就是真正做到讓加密指數基金商品化的 DeFi 平台。


Sponsors

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App,讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。


本報告非投資建議。感謝收看,喜歡的話請馬上訂閱,於每週二收到 DeFi 每週報告😊Subscribe