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【合作專欄】Dapp Pocket DeFi 週報 | 以太坊生日快樂！

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八月第一週 文/ Dapp Pocket 編輯/ 區塊誌

以太坊生日快樂！以太坊倫敦硬分岔升級倒數六日；Uniswap Labs 與 Robinhood 討論共同提供流動性的可能性；高盛向美 SEC 提交 DeFi ETF 註冊申請；Synthetix 在以太坊 L2 方案 Optimistic Ethereum 上正式啓用合成資產交易；Andre Cronje 推新作 Iron Bank Fixed Forex 並採用 Fair Launch

https://blog.ethereum.org/2021/07/26/finalized-no-27/

親愛的 DeFi 愛好者，

歡迎來到 EIP-1559 週！聊了好幾個月的以太坊 (Ethereum) 改進案終於要在本週台灣時間 8 月 5 日正式上線主網！以太幣也不負眾望帶著一票 DeFi 生態幣連漲 12、13 天。以太坊會是這一輪牛市下半年的主要推力嗎？快來看看這週有哪些消息更新

本週頭條消息有：以太坊生日快樂！以太坊倫敦硬分岔升級倒數六日，有哪些優化？；Uniswap Labs 與 Robinhood 討論共同提供流動性的可能性；高盛向美 SEC 提交 DeFi ETF 註冊申請；Synthetix 在以太坊 L2 方案 Optimistic Ethereum 上正式啓用合成資產交易；Andre Cronje 推新作 Iron Bank Fixed Forex 並採用 Fair Launch。

本週為您節選的大佬觀點有：Aave 創辦人 Stani Kulechov 是如何拿 AAVE 與 HSBC、JPM、APPLE 比較的？Binance 創辦人趙長鵬駁斥記者們，他並沒有計畫要下台，只是並不強求？還有 Ethhub 共同創辦人 Anthony Sassano 給了警告，NFT 現象竟讓他想起了過去的惡夢？

✨ 本週頭條

以太坊生日快樂！倫敦硬分岔升級倒數六日，有哪些優化？

以太坊網路將在 12,965,000 區塊高度進行倫敦硬分叉升級，預計時間為 2021 年 8 月 5 日。此次網路升級共包含五個以太坊改進提案 (EIP)。EIP-1559 作為本次升級最大的變化，將調整當前以太坊主網（Eth1）的礦工費機制，該提案將引入 base fee (基礎費用)，base fee 會根據以太坊區塊空間的使用情況自動調整鏈上操作所需的 gas price，從而幫助錢包服務商和用戶便捷估算操作的費用。

Uniswap Labs 與 Robinhood 討論共同提供流動性的可能性

Uniswap Labs 增長負責人（Growth Lead）Ashleigh Schap 上週在巴黎舉行的以太坊主題會議上表示，Uniswap Labs 已與 Robinhoods 進行了會談，以討論共同在平臺上提供流動性的機會。

Synthetix 在以太坊 L2 方案 Optimistic Ethereum 上正式啓用合成資產交易

去中心化合成資產協議 Synthetix 在以太坊二層擴容方案 Optimistic Ethereum 上正式啓用合成資產交易， 最初將支持 sUSD、sETH、sBTC 和 sLINK，由 Chainlink 提供報價，未來幾周內也將升級支持更多功能。

Andre Cronje 推新作 Iron Bank Fixed Forex 並採用 Fair Launch

Andre Cronje 發表了一篇 Blog，詳細介紹了他的新 DeFi 項目 Iron Bank Fixed Forex，該項目由 veIBFF 代幣持有者管理。Fixed Forex 允許用戶通過為 Iron Bank 提供抵押品來鑄造和交換各種與法幣掛鉤的穩定幣。通過與 Curve Finance、SushiSwap 和 DODO 的整合來穩定匯率。

高盛向美國 SEC 提交 DeFi ETF 註冊申請

高盛向美國證券交易委員會（SEC）提交了一項交易所交易基金（ETF）的申請。該 ETF 名爲「高盛創新 DeFi 和區塊鏈股票 ETF」，文件顯示該 ETF 將至少 80% 的資產投資於去中心化金融和區塊鏈指數 Solactive 中包含的證券、存託憑證以及相關股票，旨在投資與區塊鏈技術的實施和金融數字化這兩個關鍵主題一致的公司。

支付巨頭 PayPal 將推出支持加密貨幣功能的錢包應用

在支付巨頭 PayPal 的第二季度投資者會議上，CEO Dan Schulman 表示 PayPal 將推出支持加密貨幣的錢包應用，目前初始版本 「代碼完整」，計劃未來幾個月在美國進行全面推廣。

電商巨頭 Shopify 允許平臺商家銷售 NFT

電商巨頭 Shopify 已允許平臺商家通過他們的商店直接銷售 NFT，而在此之前平臺商家則只能在第三方市場銷售 NFT 。目前首批提供 NFT 銷售的 Shopify 商家包含 NBA 芝加哥公牛隊（Chicago Bulls）

美國監管新隱憂：擬增納加密稅收，非託管錢包商、礦工等業者全納管

近來美國出現新合規動向，要價 1.2 兆美元、大動土木的基礎設施法案 (Infrastructure Bill )，為「加密稅收」帶來的新擔憂：更大範圍的業者納管、鋪天蓋地的 KYC 要求，非託管業者、礦工都將受到影響。

😎 大佬觀點

Aave 創辦人 Stani Kulechov：匯豐銀行有 22 萬員工，AAVE 則有….

Binance 創辦人趙長鵬：我們沒有立即的計畫，但我很樂意有人能接下幣安 CEO

Ethhub 共同創辦人 Anthony Sassano：NFT 現象讓我想起了 2017 ICO

📈 鏈上數據

DeFi：過去 30 天鏈上協議收入排名，Axie Infinity 力壓群雄

據 Token Terminal 數據顯示，過去 30 天內 Axie Infinity 協議收入(至截稿前)爲 2.05 億美元，超全網協議收入排名 2-10 位收入總和的 7.5 倍。

Ethereum：交易所存量下降趨勢，以太幣比起比特幣更加誘人

根據當前交易所加密貨幣存量數據顯示，以太幣離開交易所（可視為放入一般錢包 HODL）的程度較比特幣更加劇烈。這說明交易所內以太幣賣壓相對比特幣減少地更強勁。

BTC：比特幣鏈上活躍用戶數激增、比特幣單日淨流出創 5 年新高

據 Glassnode 數據顯示，比特幣的鏈上活躍用戶數於近幾日大幅增加。上一次出現這種增幅是在 2020 年七月。此外，據 CryptoQuant 數據顯示，7 月 28 日發生了五年來最大的交易所單日淨流出。

🐥 Nasduck 指數：4

項目發展 3、機構態度 5、監管態度 3、鏈上數據 5

Nasduck 指數是我們根據每週整理的幣圈消息面、數據面整理出的多空指標，希望為接下來加密貨幣 & DeFi 市場走勢能做個簡單的預測。1 分為糟透了，熊市正在醞釀；5 分為好極了，牛市就在前方。Nasduck 指數會由幣圈各項目發展、金融機構態度、監管機關、鏈上數據分析作為每週參考數據平均而成。（謹記：普遍消息為樂觀消息較多，因此 Nasduck 指數較適合與過去與未來相比較，而非出現高於 3 就視為後市看漲）

🐶 每週迷因

作者介紹

  • Raizel / 推廣比特幣與 DeFi 的 Youtuber「腦哥 Chill 塊鏈」
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket & Cappuu 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

本文章非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告，歡迎透過 台灣有 DeFi 群組 聯繫我們或一同討論。喜歡的話請馬上訂閱或分享，並於每週收到 DeFi 每週報告和最新文章 😊

[Dapp Pocket專欄] Uniswap 的兩大對手，新型態 DEX 的崛起！

作者: / 、、、、、、、、、、、

DeFi‌ ‌每‌週‌報‌告，2020‌ ‌十月‌ ‌Week‌ ‌4 區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi (去中心化金融) 愛好者們，

本週 PayPal 的宣布重大消息，支援包含以太幣內四大加密貨幣的購買和支付。我們的觀點要來聊聊 DEX 像是 Uniswap 使用的自動做市商 (AMM) 目前碰到的問題，以及新的競爭者如何創新去克服這些問題。

這禮拜頭條新聞還有 PoolTogether 升級 V3，可新增 yVault 獎池、新增信用分數制度；Dharma 在 Uniswap 上的回溯空投提案熱議中；Aave 生態 NFT 平台 Aavegotchi 開啟代幣質押活動等等。本週大老觀點則有 Uniswap 的 Hayden 宣告 AMM 還在早期階段；TokenSet 的 Anthony 讚嘆這個「燃料費分布圖」；以及以太坊的 V 神告訴那些還在將以太幣稱作 Altcoin 的人，他們有多麼過時！

ㄧ、我們的觀點

Uniswap 的兩大對手，新型態 DEX 的崛起！

自動做市商 Automatic Market Maker (AMM) 

在 DeFi 興起之時，Uniswap 以一行簡單明瞭的數學公式 X * Y =  K打響了自動做市商的名號，它簡單地決定了資金池中任一交易對的價格，在 DeFi 的起步階段為市場流動性帶來巨大貢獻。Uniswap 日交易量從九月份開始常常超過 400M 美元，已超越中心化交易所 Coinbase，奠定 AMM 模式在去中心化交易所 (DEX) 的地位。更啟發了 Balancer、Curve 等優化版 AMM 的出現。然而，此一模式也存在著許多不可忽視的問題。

AMM 的痛點

Uniswap 的核心模型太過簡單，使它伴隨著不可避免的無常損失 (Impermanent Lost)、交易滑點大等問題。

無常損失

無常損失發生於外部市場中，X 與 Y 兩項資產價格產生落差時。由於 AMM 本身不具備偵測市場價格的功能，它的幣價是透過套利者進場，改變資金池比例，以跟上外部市場價格。而想當然，套利者在 AMM 當中的「獲利」直接意味著流動性提供者 (Liquidity Provider) 的「損失」。

交易滑點大

X * Y = K 公式的另一個隱藏問題是，它對於中間地帶幣價的流動性提供不足。簡單來說，一旦一個流動性不足的 AMM 市場出現一比較大的買盤或賣盤，AMM 內的幣價會以誇張的幅度產生滑價，意味著大額交易者的損失。

預言機 x 自動做市商？「智能 DEX」 CoFiX

CoFiX 是一個新興的去中心化交易所，與 AMM 不同，CoFiX 引入外部預言機 (Oracle) 數據作為市場價格來源。在觀察 Uniswap 報價買賣盤後，CoFiX 意識到如果不透過預言機連結外部市場，單靠本身的數學模型產生的訂單簿將與真正自然產生的訂單簿脫鉤。

Uniswap 的合成「訂單簿」 VS. 真正的訂單簿。

此外，Uniswap 的資本使用效率也是一大問題。Uniswap 每日交易量對比其 TVL 大約只有 30%，意味著 70%的資金實質上是閒置的，這對加幣貨幣做市商而言非常的低。再結合前面提及的 AMM 痛點，CoFiX 於是決定連結外部預言機 Nest 來提供數據，並根據其報價以及幣價歷史波動性，以及對比其他特定交易對的參數。這讓 CoFiX 可望成為定價功能更優秀的「智能 DEX」(Computable DEX)。

預言機 x 更先進的做市模型？「主動做市商」 DoDo

有沒有可能在預言機餵價的基礎上，再透過智能合約裡的數學模型提供市場更出色的報價環境？DoDo.Exchange 用一行更加簡單的公式宣告沒問題。事實上，在看似簡單的 P(幣價) = iR 中，其實隱藏著機巧。首先，i 是由預言機龍頭 Chainlink 提供的實時市場報價，透過這一數據建立幣價基準，讓 DoDo 幣價免於 Uniswap 實有出現的巨大滑點；在其之上 DoDo 更是設計了可變風險係數 R，來讓幣價能夠往資金利用率的最大化進行微調。

在 DoDo 模型下，只要資產流動性足夠，用戶可以提供單方向的流動性 (例如在 USDC/ETH 市場中只提供 ETH 的流動性)，並且大幅度的避免傳統 AMM 資金提供者面臨的無常損失。另一方面，交易員也不必擔心大額買賣造成的滑價損失。由於 DoDo 模型中的 R 會根據市場與流動性自主調整，從而在市場上給出更理想的報價，他們將其稱做「主動做市商」Proactive Market Maker。

Uniswap 要如何反擊? Uniswap V3

Uniswap 能在中長期持續對抗這些後起之秀的希望，得寄託在 V3 的改革了。各方消息已透漏 Uniswap V3 將會在 2021 年問世，而其中的細節雖然還不明朗，但創辦人 Hayden 曾在推特上這麼說：「Uniswap V3 將會證明 AMM 可以在滑點與資本效率兩項指指標都擊敗傳統交易所。」

這兩項正好是目前 AMM 最大的痛點…..我們就拭目以待吧！

結論：數學模型與外部數據的爭鋒

如果把它看作一個光譜，一邊是完全去信任化的「數學模型」導向，另一邊是完全接受市場資訊，另闢流動性戰場的「預言機報價」導向。兩邊都有其明顯的優勢與缺點，像是預言機可能被惡意攻擊，因此新的競爭者正在尋找兩極當中的平衡點，例如 DoDo 的預言機加上風險係數模型。我們很難在新產品尚未經歷壓力測試前就斷言他們比傳統 AMM 更加優勢，也不能保證曾經的龍頭就會永遠站在頂峰。但可以樂觀的是，這些競爭所激發的創新，會讓去中心化交易所 DEX 和整體 DeFi 每一天都在持續進化。

二、本週大事記 

✨ 本週頭條

PayPal 開放購買 ETH、BTC 等加密貨幣

支付巨頭 PayPal 宣告將推出一項新服務，允許用戶能夠直接從 PayPal 賬戶中購買、出售以及持有加密貨幣，也將允許用戶平台 2600 萬商戶使用加密貨幣支付。這項服務系公司與合規虛擬貨幣產品和服務供應商 Paxos Trust Company 合作提供。PayPal 表示，未來幾週內該服務將面向美國 PayPal 賬戶持有者開放，上線初期將支持比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、比特幣現金（BCH）以及萊特幣（LTC）四種加密貨幣。

PoolTogether 升級 V3，可新增 yVault 獎池、新增信用分數制度

無損彩票 PoolTogether 的核心概念就是，讓玩家用錢買入彩票，眾人集資的錢會 DeFi 借貸平台 Compound 賺取利息，每週開獎時會把眾人資金賺到的利息，贈與中獎者。V3 的主要改變有：新增 yVault 獎池、允許開發者調整獎金策略 (類似流動性挖礦)、以及對一般玩家更公平的信用分數制度。

Kyber 推出專業級鏈上做市商模組 KyberPRO

去中心化交易協議 Kyber Network宣布推出專業級鏈上做市商模組 KyberPRO 。KyberPRO 是專為做市商設計的工具，提供了流動性系統，工具，文檔和技術支持。官方稱這是一個端到端 (end-to-end) 的模組，專業人士只需要很少的智能合約知識，就可以在鏈上進行可盈利的做市操作。

Dharma 在 Uniswap 上的回溯空投提案熱議中

資金整合器如 Dharma、MEW、Monolith 等提供集合用戶資金後再交易的服務，以降低個別用戶面臨的 Gas Fee 問題。由於他們使用 Proxy 集合用戶資金，個別用戶儘管實際上是 Uniswap 用戶，系統在空投時卻不會計算到，因此並未空投 400 UNI 給他們。為此，Dharma 發起 UNI 治理提案，請求能回溯空投給那些透過 Proxy 的 Uniswap 用戶。正反雙方討論目前仍熱烈進行中。

Aave 生態 NFT 平台 Aavegotchi 開啟代幣質押活動

去中心化協議 Aave 的 NFT 平台 Aavegotchi 啟動代幣質押活動。用戶可以透過質押 GHST 或 GHST-ETH LP 代幣來賺取「遊戲幣」FRENS 點數。1 GHST 每天可收益 1 FRENS，1 GHST-ETH LP 代幣每天可收益 100 FRENS。FRENS 可用做遊戲商城內購買抽獎券或其他道具使用。

🚀 DeFi 協議

去中心化金融協議 dForce 推出去中心化交易聚合器 dForce Trade

以太坊隱私協議 Tornado Cash 美元存款量超 1 億美金

Compound Labs：已將 COMP 添加到 Compound 協議中

Aave 整合穩定幣 DeFi 智能投顧 Rari Capital V2 版

🛠 流動性挖礦

幣安將上線第 6 期新幣挖礦項目 Certik Chain

區塊鏈雲服務平台 Ankr 推出以太坊 2.0 流動性質押 DeFi 協議 Stkr

Aragon 將於 10 月 27 日升級為 v2 版，並啟動流動性獎勵計劃

💵 穩定幣

Circle 向以太坊網絡新增發 2399 萬枚 USDC

「以太坊殺手」Solana 支持 USDC！攜 FTX、Serum，搶下 DeFi 市場關鍵拼圖

穩定幣支付網路 Celo 舉辦 Celo Camp 孵化新創，台灣團隊 Cappuu 入選

💰 融資

公鏈 CasperLabs 通過代幣私募籌集到 1400 萬美元，主網計劃明年一季度啟動

去中心化流媒體平台 Audius 主網正式上線，最新共獲 980 萬美元融資

三、大佬觀點

Uniswap 創辦人 Hayden Adams：AMM 最簡單明瞭的事實就是—它是未來趨勢、我們還在早期階段

TokenSet 行銷 Anthony Sassano：來看看這個燃料費分布圖！

以太坊創辦人 Vitalik Buterin：在 2020 年說以太幣是替代幣，就像把藍寶堅尼說是馬車替代品一樣

四、數據指標

本週數據採計自 2020/10/20 ~ 10/26。TVL（Total Value Locked）指有多少資產儲存在平台中；IPY（Interest Per Year）為當下借出資金 * 借出年利息，即平台一年利息收益。數據來源：DeFi Pulse。（單位：百萬美元）

五、迷因

作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系，被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

贊助商

Aave 是一個開源非托管的借貸平台，為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 Telegram、Discord 或 Twitter 聯繫他們！

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App，讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。

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