Robinhood

【合作專欄】Dapp Pocket DeFi 週報 | 以太坊生日快樂！

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八月第一週 文/ Dapp Pocket 編輯/ 區塊誌

以太坊生日快樂！以太坊倫敦硬分岔升級倒數六日；Uniswap Labs 與 Robinhood 討論共同提供流動性的可能性；高盛向美 SEC 提交 DeFi ETF 註冊申請；Synthetix 在以太坊 L2 方案 Optimistic Ethereum 上正式啓用合成資產交易；Andre Cronje 推新作 Iron Bank Fixed Forex 並採用 Fair Launch

https://blog.ethereum.org/2021/07/26/finalized-no-27/

親愛的 DeFi 愛好者，

歡迎來到 EIP-1559 週！聊了好幾個月的以太坊 (Ethereum) 改進案終於要在本週台灣時間 8 月 5 日正式上線主網！以太幣也不負眾望帶著一票 DeFi 生態幣連漲 12、13 天。以太坊會是這一輪牛市下半年的主要推力嗎？快來看看這週有哪些消息更新

本週頭條消息有：以太坊生日快樂！以太坊倫敦硬分岔升級倒數六日，有哪些優化？；Uniswap Labs 與 Robinhood 討論共同提供流動性的可能性；高盛向美 SEC 提交 DeFi ETF 註冊申請；Synthetix 在以太坊 L2 方案 Optimistic Ethereum 上正式啓用合成資產交易；Andre Cronje 推新作 Iron Bank Fixed Forex 並採用 Fair Launch。

本週為您節選的大佬觀點有：Aave 創辦人 Stani Kulechov 是如何拿 AAVE 與 HSBC、JPM、APPLE 比較的？Binance 創辦人趙長鵬駁斥記者們，他並沒有計畫要下台，只是並不強求？還有 Ethhub 共同創辦人 Anthony Sassano 給了警告，NFT 現象竟讓他想起了過去的惡夢？

✨ 本週頭條

以太坊生日快樂！倫敦硬分岔升級倒數六日，有哪些優化？

以太坊網路將在 12,965,000 區塊高度進行倫敦硬分叉升級，預計時間為 2021 年 8 月 5 日。此次網路升級共包含五個以太坊改進提案 (EIP)。EIP-1559 作為本次升級最大的變化，將調整當前以太坊主網（Eth1）的礦工費機制，該提案將引入 base fee (基礎費用)，base fee 會根據以太坊區塊空間的使用情況自動調整鏈上操作所需的 gas price，從而幫助錢包服務商和用戶便捷估算操作的費用。

Uniswap Labs 與 Robinhood 討論共同提供流動性的可能性

Uniswap Labs 增長負責人（Growth Lead）Ashleigh Schap 上週在巴黎舉行的以太坊主題會議上表示，Uniswap Labs 已與 Robinhoods 進行了會談，以討論共同在平臺上提供流動性的機會。

Synthetix 在以太坊 L2 方案 Optimistic Ethereum 上正式啓用合成資產交易

去中心化合成資產協議 Synthetix 在以太坊二層擴容方案 Optimistic Ethereum 上正式啓用合成資產交易， 最初將支持 sUSD、sETH、sBTC 和 sLINK，由 Chainlink 提供報價，未來幾周內也將升級支持更多功能。

Andre Cronje 推新作 Iron Bank Fixed Forex 並採用 Fair Launch

Andre Cronje 發表了一篇 Blog，詳細介紹了他的新 DeFi 項目 Iron Bank Fixed Forex，該項目由 veIBFF 代幣持有者管理。Fixed Forex 允許用戶通過為 Iron Bank 提供抵押品來鑄造和交換各種與法幣掛鉤的穩定幣。通過與 Curve Finance、SushiSwap 和 DODO 的整合來穩定匯率。

高盛向美國 SEC 提交 DeFi ETF 註冊申請

高盛向美國證券交易委員會（SEC）提交了一項交易所交易基金（ETF）的申請。該 ETF 名爲「高盛創新 DeFi 和區塊鏈股票 ETF」，文件顯示該 ETF 將至少 80% 的資產投資於去中心化金融和區塊鏈指數 Solactive 中包含的證券、存託憑證以及相關股票，旨在投資與區塊鏈技術的實施和金融數字化這兩個關鍵主題一致的公司。

支付巨頭 PayPal 將推出支持加密貨幣功能的錢包應用

在支付巨頭 PayPal 的第二季度投資者會議上，CEO Dan Schulman 表示 PayPal 將推出支持加密貨幣的錢包應用，目前初始版本 「代碼完整」，計劃未來幾個月在美國進行全面推廣。

電商巨頭 Shopify 允許平臺商家銷售 NFT

電商巨頭 Shopify 已允許平臺商家通過他們的商店直接銷售 NFT，而在此之前平臺商家則只能在第三方市場銷售 NFT 。目前首批提供 NFT 銷售的 Shopify 商家包含 NBA 芝加哥公牛隊（Chicago Bulls）

美國監管新隱憂：擬增納加密稅收，非託管錢包商、礦工等業者全納管

近來美國出現新合規動向，要價 1.2 兆美元、大動土木的基礎設施法案 (Infrastructure Bill )，為「加密稅收」帶來的新擔憂：更大範圍的業者納管、鋪天蓋地的 KYC 要求，非託管業者、礦工都將受到影響。

😎 大佬觀點

Aave 創辦人 Stani Kulechov：匯豐銀行有 22 萬員工，AAVE 則有….

Binance 創辦人趙長鵬：我們沒有立即的計畫，但我很樂意有人能接下幣安 CEO

Ethhub 共同創辦人 Anthony Sassano：NFT 現象讓我想起了 2017 ICO

📈 鏈上數據

DeFi：過去 30 天鏈上協議收入排名，Axie Infinity 力壓群雄

據 Token Terminal 數據顯示，過去 30 天內 Axie Infinity 協議收入(至截稿前)爲 2.05 億美元，超全網協議收入排名 2-10 位收入總和的 7.5 倍。

Ethereum：交易所存量下降趨勢，以太幣比起比特幣更加誘人

根據當前交易所加密貨幣存量數據顯示，以太幣離開交易所（可視為放入一般錢包 HODL）的程度較比特幣更加劇烈。這說明交易所內以太幣賣壓相對比特幣減少地更強勁。

BTC：比特幣鏈上活躍用戶數激增、比特幣單日淨流出創 5 年新高

據 Glassnode 數據顯示，比特幣的鏈上活躍用戶數於近幾日大幅增加。上一次出現這種增幅是在 2020 年七月。此外，據 CryptoQuant 數據顯示，7 月 28 日發生了五年來最大的交易所單日淨流出。

🐥 Nasduck 指數：4

項目發展 3、機構態度 5、監管態度 3、鏈上數據 5

Nasduck 指數是我們根據每週整理的幣圈消息面、數據面整理出的多空指標，希望為接下來加密貨幣 & DeFi 市場走勢能做個簡單的預測。1 分為糟透了，熊市正在醞釀；5 分為好極了，牛市就在前方。Nasduck 指數會由幣圈各項目發展、金融機構態度、監管機關、鏈上數據分析作為每週參考數據平均而成。（謹記：普遍消息為樂觀消息較多，因此 Nasduck 指數較適合與過去與未來相比較，而非出現高於 3 就視為後市看漲）

🐶 每週迷因

作者介紹

  • Raizel / 推廣比特幣與 DeFi 的 Youtuber「腦哥 Chill 塊鏈」
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket & Cappuu 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

本文章非投資建議。感謝您閱讀 DeFi 每週報告，歡迎透過 台灣有 DeFi 群組 聯繫我們或一同討論。喜歡的話請馬上訂閱或分享，並於每週收到 DeFi 每週報告和最新文章 😊

Dapp Pocket專欄/ DeFi‌ ‌每‌週‌報‌告,‌ ‌六‌月‌ ‌Week‌ ‌4 (‌6/17~6/23)

作者: / 、、、、、、、、、、、、、、、、、、、

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們，

本週 Compound 挾帶著「借貸即挖礦」的氣勢，TVL 大漲五倍一舉超越 Maker 萬年龍頭的位置，而其治理代幣 COMP 價格也飆漲。網路上也引起諸多投機方式討論與大佬們的風險提醒，我們也試著以不同的角度去分析。

合成資產平台 Synthetix 宣布已與 Curve 和 Ren 聯合推出新的流動性激勵池包含 sBTC、renBTC 和 WBTC，流動性提供者會收穫四大平台幣的大禮包。致力將車貸結合 DeFi 的 DMM 也在昨天（22日）啟動治理代幣 DMG 的首次 DEX 公開發行。本週大老觀點，則節選了 V 神對 DeFi 高收益項目風險的警示、Ryan 解釋 DeFi 未能直接帶動 ETH 漲勢的理由、以及幣安的 CZ 回應因為 Robinhood 投資失意輕生的消息。

本週專家來訪暫停，因此為各位帶來專題研究，本次的主題是近來非常受矚目的 Liquidity Pool（流動性資金池）。

DeFi（Decentralized Finance）是指去中心化的金融服務。簡單來說，同樣是金融服務，但以分散管理權、資訊透明、基於區塊鏈的方式經營，解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸、合成資產、衍生性產品甚至獨有的閃電貸服務。

作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系，被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人，DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 我們的觀點 | COMP 是好是壞，你該注意什麼？

在 Compound 正式上線借貸即挖礦後，短短一週內平台 TVL 翻了五倍，COMP 價格也連翻 3 倍。各方投報率試算一再翻新，從 Compound 借錢出來再丟進去挖 COMP 的策略也層出不窮。這種 FOMO 的情緒也確實吸引許多外部人士加入並擴大 DeFi 規模，但不禁讓人回想起 FCoin 當年推出「交易即挖礦」 而後出現內部營運不善而倒閉的悲劇。

我們對 COMP 的模式還是看好的。首先，COMP 的發行規則是在智能合約上寫好的，並且有限定的發行數量，並將發行期間拉至四年之長。固定且漫長的發行過程，使投資人在決策時能更容易預期未來價值走勢，因此情緒性操作也會較少。比起 FCoin 初期沒有上限的發行，應該可以避免許多問題。另外 Compound 在還沒發行 COMP 時就有約 1 億美金的 TVL（總鎖定資產量），以及許多的用戶和基於其上開發的應用（像 PoolTegether、Dharma），所以其基本面應該是相當穩固的。隨者 Compound 的成長，COMP 所具有的直接治理權也理應越有價值。

那麼，是不是意味現階段投資到 Compound 沒有風險呢？當然也不是。就像 V 神說的，任何不正常的高報酬不是短期的套利機會，就是有隱藏風險未被接露。COMP 的挖礦規則是每個區塊都會將固定數量的 COMP 平均分給貸款者和借款者，因此就有人先借出再將幣投入 Compound 並如此循環以獲得最多的 COMP，此現象應該是首次出現，因此我們不確定是否會有系統性風險。另外如果借出金額過高，借款隨著利息成長導致你的抵押品不足，就可能會被系統清算你的資產。以及更多資金湧入智能合約中，必定會吸引更多駭客嘗試攻擊其合約，雖然 Compound 的合約經過審計，但還是所有嘗試使用新技術的各位需要注意的。

最後，Compound 創辦人 Leshner 在 Twitter 上也說到：使用高價格波動的資產進行 “Yield farming” 是非常危險的。請大家務必注意。

(二) 本週大事記

Compound 總鎖倉量超越 MakerDAO，推動 DeFi 價值創下歷史新高

據 DeBank 數據顯示，加密貨幣借貸協議 Compound 總鎖倉量已超越此前長期位居榜首的 MakerDAO，成為鎖定總價值最高去中心化金融協議。截至目前，Compound 總鎖倉量已超 5.5 億美元，而 MakerDAO 為 4.56 億美元。並且 Compound 的借款總量為 3.13 億美元，MakerDAO 為 1.23 億美元，兩者差距再度拉大。此外，DeFi 生態中鎖定的各類資產總價值超過 2 月中旬的 12.4 億美元，目前已超 15 億美元，創歷史新高。

COMP 炒作過頭？以太坊創辦人：若長期存在套利機會，肯定存在風險

截至目前，DeFi 總鎖定價值一度超過 15 億美元的歷史新高。而有鑒於市場對 COMP 代幣的狂熱程度，以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在個人推特上連發數篇對於 DeFi 系統性風險的看法。他認為我們過分強調了這些高利率的 DeFi 項目，這些利率遠高於傳統金融所能給的，它若不是短暫的套利機會，那就是存在著未聲明的風險。

Synthetix 和 Curve、Ren 合作為基於以太坊的 BTC 創建新的流動性激勵池

合成資產平台 Synthetix 宣布已與 Curve 和 Ren 聯合推出新的流動性激勵池，為基於以太坊的 BTC （BTC 錨定幣）代幣提供流動性獎勵。目標是創建最具流動性的基於以太坊的 BTC 池，為交易者提供在 sBTC、renBTC 和 WBTC 之間交易的最低滑移率。該資金池將為流動性提供者提供諸多代幣激勵，包括：SNX、REN、CRV 和 BAL，流動性提供者通過向 BTC Curve 流動性池中貢獻 sBTC，renBTC 或 WBTC 來獲取這些獎勵。

DeFi 貨幣市場協議 DMM 已於 6月 22 日啟動治理代幣 DMG 的公募

DeFi 貨幣市場協議 DMM 已於 6月 22 日開啟其治理代幣 DMG 的首次 DEX 公開發行（IDO）公募，該治理代幣將於兩個去中心化交易所 defimoneymarket 以及 mesa.eth 進行銷售。DeFi 貨幣市場協議 DMM 過去曾撰文介紹了其治理代幣 DMG 的分配方案：1. DMG 總量為2.5 億枚 2. 30% 的治理代幣未來將以多種形式售出 3. 將保留 30% 的代幣用於激勵生態系統開發者、合作夥伴以及與與其他協議的集成 4. 另外 40% 將用於DMM 基金會的持續開發以及其他公司用途。

6/23 更新：根據 DMM 官方 Twitter，發生有人假冒 DMM 基金會進行詐騙，請大家務必注意。

Reddit 徵集以太坊擴容方案以支持其 ERC-20 代幣項目

社群網站 Reddit 宣布已與以太坊基金會合作，計劃將 Reddit 積分（ERC-20 代幣）帶入以太坊主網，並發帖向開發人員徵集以太坊可擴展性解決方案，以幫助擴展其加密貨幣積分獎勵系 Community Points，其目標是找到一個合適解決方案，能夠支持成千上萬的 Reddit 積分用戶，並最終擴展到所有用戶（4.3 億每月）。

其他還有：

(三) 數據指標

本週數據採計自 2020/06/16 ~ 06/22，價格擷取時間以下午 7:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked，即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源：DeFi Pulse。

借貸平台規模

DEX 規模

(四) 大佬觀點

Vitalik Buterin：我們太過強調花俏的高收益 DeFi 項目

對於最近 COMP 帶動的 DeFi 大幅漲勢，以太坊創辦人 Vitalik Buterin 給予他的看法。他認為人們傾向於過度強調高收益率的花俏 DeFi 項目，然而比傳統金融高出太多的投報率勢必說明這只是暫時的套利機會或存在著未被說明的風險。

Ryan Sean Adams：以太坊沒有暴漲的七大原因

針對近一、兩週聲勢火熱的 DeFi 並沒有帶動以太幣幣價的飆升，Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 在推特上分析了其中可能的原因。這些原因包括：基本面未入價（priced in）、等待質押 (Staking)、保持著耐心、沒有價值應計機制（value accrual mechanism）、華爾街不確性、以太坊尚未兌現（delivered）、以及 DeFi 並不是 ICO。

CZ：責任交易是很重要的，也鼓勵其他人效法我們

幣安創辦人 CZ 趙長鵬針對上週因為在 Robinhood 頁面上看到餘額 -730,000 而輕生的年輕人一事深感遺憾。他指出幣安可能是第一個有責任交易警告的交易所，會在用戶上癮或不當交易時給予提醒。他認為這是很重要的服務，也歡迎同業效法。

(五) 專題 | Liquidity Pool 介紹

什麼是 Liquidity Pool（流動性資金池）？

加密貨幣的交易所，背後通常有兩種運作機制。一種是 P2P 對接交易（如 0x Protocol），由系統去媒合平台中開價相近的買方與賣方。這種機制在平台必須有足夠的買方與賣方時才會比較穩健，因為雙方的開價會更接近平均市場價。而 Liquidity Pool (流動性資金池)，則是透過先集結許多資金到一個資金池（例如 ETH-USDT 的池子），該池子會先定義好一個造市的演算法，想要用 ETH 購買 USDT 的用戶就可以到該資金池進行交易。藉此不需要有買家和賣家，也可以提供穩定的流動性。也因為 Liquidity Pool 是由一演算法在智能合約上執行來自動造市，所以也可以稱其為自動造市商 (Automated Market Maker or AMM)。

Liquidity Pool 有哪些種類？

從資金池內的幣別數量來分：兩種幣別的資金池 (例如 ETH-USDT)，Uniswap 是專門提供這類型池子且最多人使用的平台；以及，兩種幣別以上的資金池（例如 USDC-DAI-ETH)，提供的平台像是 Balancer。另外還有專門提供同類幣別的資金池 (例如 wBTC-sBTC-renBTC)，這類池子中的幣其價格波動方向一致， Curve 專門提供這類型池子。

Liquidity Pool 的用途？

對市場而言 Liquidity Pool 讓閒置資金可以用來提供流動性、自動造市的機制提高市場效率，在一般情況下提供穩定的流動性。

對一般用戶 (User) 而言，可以隨時用合理的價格買到幣。並且，不同池子同一時間可能會出現價差，頻繁交易者 (Trader) 可以在 Liquidity Pool 中尋找套利機會。

對流動性提供者 (Liquidity Provider) 而言，任何人都可以將資金注入池子中提供流動性來賺取交易手續費。

Liquidity Provider 的報酬

Liquidity Provider (LP) 的主要報酬來源是手續費，而交易量和資金池的深度會直接影響手續費多寡，此外還會收到一個因素影響：從注入到取出流動性期間的價格浮動。從注入到取出流動性期間，倘若各貨幣的相對價格移動幅度過大，將導致 LP 的損失，稱作 Impermanent Loss。因此，LP 的獲利除了受到交易量帶來的手續費之外，還與貨幣價格走勢有關。目前 Uniswap 的手續費率是 0.3%，Curve 是 0.04%。但 Curve 將其資金池與放貸協議 (例如 Compound) 整合，因此 LP 還會有利息收益。

參考資料

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