Vitalik Buterin

Dapp Pocket專欄/DeFi 每週週報 六月, Week3 (6/10-6/16)

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

親愛的 DeFi 愛好者們,

本週 Coinbase 釋出多達 18 種代幣的上線評估,考慮到過去剛上架的代幣都會暴漲的「Coinbase」效應,本期就從中挑幾個有趣的代幣與大家聊聊。

Compound 的治理型代幣 COMP 終於要開始發行了,一天發 2880 顆、持續發四年,借方貸方都通通都有……讀著們也心動了嗎?UMA 合成代幣在上週完成了首次清算,沒有發生爭議事件。與一般衍生性資產不同,UMA 僅在清算時才引入預言機餵價,此次順利清算可以說給支持者一個強心針。大老觀點的部分,除了大家的熟面孔 Ryan 和 V 神以外,還要介紹一位同樣熱衷於發推文,但卻不是普通朋友的「大佬」來分享他的觀點……。

本期專家來訪,我們邀請到 DMM 的創辦人之一 Corey Caplan 跟我們聊聊 DMM 的故事。


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以分散管理權的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 服務已經有借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 我們的觀點 | 即將到來的 Coinbase 行情?來看看這幾「檔」代幣背後的協議

上禮拜,Coinbase 釋出他們正在評估多達 18 種代幣上線,其中不乏知名的 DeFi 借貸平台代幣像是 LEND、COMP。那麼,還有哪些有趣的協議所發行的代幣也在這次上架預選當中呢?

Numeraire (NMR)

Numerai 本質上是一家由 AI 挑選投資組合的對沖基金公司,成立於 2015年。有趣的是,他們的交易策略並非由公司設計,而是透過每週進行的 Numerai Tournament 吸引數萬名世界各地的資料科學家參與,個別地設計 AI 策略模型,在 Tournament 中策略績效出色的參與者可以獲得 NMR 代幣(概念近似配股)以及BTC(概念近似股息)。參與者透過質押 NMR,並在自身交易績效優良時拿回等比例的報酬;在交易績效差時則會銷毀等比例的 NMR。透過 NMR 代幣的市場價,參與 Numerai 的科學家的個人誘因與平台緊密綁在一起,因為對沖基金整體績效越好,市場對 NMR 的報價就會越高。

Keep Network (KEEP)

Keep 致力於改善區塊鏈對接私人資料的可擴展性。目前,想要在以太坊區塊鏈上安全地管理私人資料並不容易,Keep 就是為此而生。一個「keep」就像一個鏈下私人資料儲存器,透過 keep 連結公鏈與私人資料,並提供 API 讓開發者方便的使用。目前 Keep 已經上線錨定比特幣的 ERC-20 代幣 tBTC。Keep 這個月才開啟 Stake Drop,允許用戶質押以太幣來賺取 KEEP 代幣,一種將來用在驗證 BTC 轉 tBTC 時需質押的工作代幣。Keep 的投資人包含著名的 Draper Associates 和 a16z 等等。

Origin Protocol (OGN)

Origin 是一個去中心化、點對點的電商平台。用戶可以作為買方或賣方在平台上交易商品與服務,但免去了傳統電商充當中介和抽取傭金。OGN 代幣主要用於激勵用戶驗證身分、邀請新用戶以及在平台上消費。目前,Origin 網絡節點仍由官方掌握,但團隊正在開發 Staking 模型,未來將會開放第三方節點質押 OGN 代幣以協助儲存、驗證鏈上信息,並獲取利潤。在 2020 第四季度,團隊更是預計開放 OGN 代幣的治理功能,讓所有持有者參與電商平台未來的決策。


(二) 本週大事記

Coinbase 評估上線 Lend、COMP、KEEP、OGN、VeChain 等 18 種代幣

加密貨幣交易所 Coinbase 目前正在評估上線 Aave(Lend)、Aragon、Arweave、Bancor、COMP、DigiByte、Horizen (ZEN)、Livepeer、NuCypher、Numeraire、KEEP Network、Origin Protocol (OGN)、Ren、Render Network、 Siacoin、SKALE Network、Synthetix (SNX) 和唯鏈 VeChain 這18 種代幣。 Coinbase 表示,目標是上線並支持所有符合其技術要求和合規要求的代幣。過去兩年多時間裡,每當加密貨幣宣佈在 Coinbase 掛牌交易,均會短暫出現價格上漲情況,被稱為「Coinbase」效應,所以 Coinbase 上幣計劃頗受市場關注。

Compound 通過治理提案 007 ,將於 6/15 開始分配 COMP

去中心化借貸協議 Compound 宣布治理提案 007 已全票通過,將於 6月 15日開始進行治理代幣 COMP 的分配。根據 Compound 先前公開的分配方案,423 萬枚 COMP 代幣(佔總量的42.3%)將會被放置在一個「蓄水池」(Reservoir)智能合約中,並且每個區塊都會轉出 0.5 個 COMP (也就是約 2880 COMP / 日,即 423 萬個 COMP 約需 4 年的時間分發)平均分發給借貸和放貸者。之後,COMP 將會被分配至每個借貸市場中,以該市場中產生的利息作為比例,這也就意味著分配比例會隨時變化。

DeFi 巨頭 Kyber 整合 Chainlink 增強代幣餵價機制

去中心化交易所 Kyber 於上週五宣布與 Chainlink 預言機整合,允許用戶驗證其交易代幣的鏈上價格。Kyber 過去依靠 Kyber Network 提供的價格,並鼓勵用戶自行檢查交易價格是否合理。KyberSwap 表示藉由整合 Chainlink 的價格信息,KyberSwap 增強用戶用來計算滑點等關鍵價格信息的可靠性,並進一步增強其安全性,防止惡意操縱價格。這也是Chainlink 在預言機市場持續擴張的另一個例子。

UMA 合成代幣 ETHBTC 完成首次清算,並未發生爭議事件

基於以太坊的金融合約基礎設施 UMA 宣布合成代幣 ETHBTC 完成首次清算。 UMA 於兩週前推出首個追蹤 ETH 與 BTC 相對價值的合成代幣 ETHBTC,旨在驗證無餵價設計機制是否在實際情況下可成立。ETHBTC 代幣實驗中,總共發行了 75,204 個 Dai 作為抵押品,鑄造了 2,004,251 個 ETHBTC。UMA 的無餵價合成代幣機制提供了一種獨特的清算機制,該機制允許任何人清算抵押不足的部位,而只有在有清算有爭議時才需要預言機。此次沒有爭議發生的成功清算意味著這種模式的早期勝利。

其他還有:


(三) 數據指標

本週數據採計自 2020/06/09 ~ 06/15,價格擷取時間以下午 7:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源:DeFi Pulse。

DeFi 借貸平台規模


(四) 大佬觀點

Ryan Sean Adams:加拿大最大的加密銀行偷走你的錢,你該怎麼辦?

對於日前加拿大加密貨幣交易所 QudrigaCX 被認定為龐式騙局,Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 在推特上發表他的意見。他說加拿大最大的加密銀行從 2016 到 2019「偷走」了用戶 2 億美元——錢永遠找不回來了。怎麼辦?一個方法是把錢交給監管更加嚴謹的傳統銀行。另一個呢,把錢放到 DeFi,因為協議當中人們偷不了你的錢。

Vitalik Buterin:高額手續費事件,駭客可能是獲得了密鑰部分的權限

針對日前一筆百萬手續費交易事件,以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在推特上發表他的看法。他提出這起事件為駭客攻擊可能的理論:駭客獲得了交易密鑰部分的權限,他們無法提領但可以任意改動燃料費。因此他們威脅除非得到補償,否則要燒掉所有資金。

ETH Robot:ETH2 的價值增長將會使以太幣超越比特幣

集結以太坊與比特幣領域前百大 Advocates 的 AI 機器人 ETH Robot 於上週五發布了一則推文。文內提到以太坊 2.0為以太幣帶來的價值將會使其超越 BTC,在避險資產的地位成為人們最終的避風港。


(五) 專家來訪

本期專家來訪,我們邀請到 DMM 的創辦人之一 Corey Caplan 跟我們聊聊 DMM 的故事。DMM 全名是 Defi Money Market,是一個 DeFi 貨幣市場協議,以實體資產作為抵押提供貸款,然後以貸款衍生的利息作為資金出借人的利息,目前年化收益固定為 6.25%。今年三月時 DMM 獲風頭教父 Tim Draper 投資。有興趣了解 DMM 設計詳情的讀者請參閱其白皮書

介紹一下 DMM 和其現狀

Corey:DMM 是建立在以太坊上的 DeFi 貨幣市場協議,加密貨幣持有者可以將資產放進來放貸生息,這些資產被用於貸款,貸方必須提供實體汽車作為抵押,抵押的留置權 (lien) 由 DMM 的 DAO 持有。目前 DMM 已將約 912 輛汽車代幣化,這些實體資產的價值總計八百五十萬美元。借方享有固定年化利息 6.25%,貸方則享有 12% 的年利率。最後,DMM 借出的金額不會超過作為抵押的實體汽車價值,因此協議保持在超額抵押的狀態。目前抵押率為 162%,計算方式為「實體資產價值 + 加密貨幣存款價值」除以「整年的貸款憑證價值」。

DMM 如何決定利率?

Corey:可以從幾個方面來看:盈利上的考量,貸方支付的利息扣除第三方收取的服務費用和借方的利息收益後,是否能為項目盈利;團隊專長來看,創始人在傳統金融深耕多年,尤其對汽車抵押貸款的市場很熟悉,了解該市場的貸款利率分佈;對借方吸引力來看,DMM 的 6.25% 穩定利率可以與 MakerDAO 在 5-10% 劇烈浮動的 DSR 利率競爭。

DMM 與哪些第三方合作?

Corey:Black Book 在美國是汽車估值的業界標竿,以里程、車齡、耗損情形、召回情形、地理位置與市場熱度,每兩週一次各大美國城市的二手車拍賣價格資料等作為指標,為 DMM 提供貸方汽車的估值服務。

Chainlink 是去中心化預言機的業界標竿。DMM 以 Chainlink 提供的價格信號來為協議裡的加密貨幣資產定價;Chainlink 並與 DMM 共同架設特製的 data pipeline,把貸款合同的數據和由 Black Book 提供的抵押品價格彙整上鏈,帶來即時、乾淨的抵押率數據,進而使基於 DAO 的協議管理成為可能。

DMM 的智能合約則通過 SECBIT 的審計,以及數個 DeFi 團隊幫忙檢查。由專業第三方的智能合約逐行審計能夠為合約的安全性帶來多一層保障。

使用 DMM 的風險有哪些,以及 DMM 有哪些應對作為? 

Corey:

  1. 智能合約漏洞 — DMM 合約通過專業審計。
  2. 以太坊生態系的安全性,倘若 DAI 背後的系統出問題,或是 USDC 所錨定的美元開始波動,會連帶影響 DMM 的穩定性 — DMM 透過 Chainlink 獲得透明可靠的資產價格數據,並密切關注生態系動態以便在需要時做出即時反應。
  3. 協議治理 — DMM 對於納入任何資產皆謹慎處理、並會逐漸去中心化由 DAO 進行協議治理。

DMM 未來計劃?

Corey:

  1. 成長目標:達到實體資產價值一千萬美元。
  2. DAO 治理模式:已經開始過渡,進行 DMM 治理代幣 DMG 的鑄幣,並進行社群治理意向的評估和治理機制的設計。
  3. 納入其他實體資產:航空資產 (例如私人飛機,不受疫情期間機場管制影響) 和不動產。

快問快答

Q:怎麼跟阿嬤解釋 DeFi?

不需要透過中間人,透過科技直接享有完善的金融服務,因此能被少撈一點油水。 

Q:當初怎麼進區塊鏈產業的?

2015 年,我想購買遊戲 mod 的軟體,但是對方被 PayPal 關帳戶,為了匯款給對方,我購買了比特幣。購買的那一刻起我的世界改變了,我了解到原來可以不透過第三者在網路上轉移價值。從那次之後我一步步走進區塊鏈產業。

Q:2020 年過不到一半,我們已經目睹美國暗殺伊朗將軍、新冠疫情、經濟危機、反種族歧視示威。你覺得 DeFi 在社會動盪裡能如何成長?

美國考慮發行數位美元;經濟危機揭露美國財政系統的效率問題;DeFi 讓價值移動更流暢、覆蓋率更大。傳統金融的本質是掠奪性的,系統裡充滿各式各樣的 bias,而 DeFi 對所有用戶平等。

Q:除 DMM 外你最喜歡的 DeFi 項目是?

dydx,系統、合約設計的很聰明,軟體工程令人激賞。

Q:你持有最多的三個 DeFi 代幣是?

LRC (Loopring)、APPC (AppCoins)、ETH。

還有更多內容,請收聽 Podcast

  • 違反直覺的商業價值
  • DMM 核心合約的設計架構和治理理念
  • 去中心化期權平台 Hegic 合約安全性的背後秘辛
  • DAO 治理機制的潛在風險
  • 持有 DeFi 代幣的背後原因

Sponsors

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App,讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。


本報告非投資建議。感謝收看,喜歡的話請馬上訂閱,於每週二收到 DeFi 每週報告😊

Dapp Pocket專欄/ DeFi 每週報告, 六月 Week 2 (6/03~6/09)

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

Dear DeFi 愛好者們,

美國示威運動持續進行,幾位大佬也紛紛跳出來表示聲援,Brian Armstrong 更是提到加密貨幣能幫助到他們。

本週 MakerDAO 開始計畫將開放實體資產作為 Dai 抵押品,並且額外增設 TUSD 與 USDC-B抵押池。tBTC 從昨天(6/8)啟動了質押空投,六個月內用戶可用以太幣驗證 tBTC 的同時,獲得 KEEP 代幣的空投。合成資產平台 Synthetix 也是一口氣完成  Altair、Halite 升級,在介面端與協議端都有所進展。

而本週專家來訪我們請到 dForce 社區負責人—張棨彰 Jeff,來說說 dForce 的故事。


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以分散管理權的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸生息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


作者介紹

  • Raizel / 政大經濟系,被比特幣套牢於是轉而關注 DeFi
  • Thomas / 在波士頓從事晶片設計的 DeFi 愛好者
  • Anderson / Dapp Pocket 創辦人,DeFi 存款 > 銀行存款

(一) 我們的觀點 | 區塊鏈與實體資產的橋樑?現實世界資產代幣化

從 MKR 持有者投票情況來看,Maker 將在不久後開放現實世界資產(Real-World Asset, RWA)作為抵押品。即將與 Maker 合作的兩家公司分別為供應鏈金融平台 ConsoleFrieght 和創作者平台 Paperchain。其中,後者可以提供音樂人在 Spotify 上的版權權利金。透過抵押 RWA,Maker 能得到現實資產帶來的龐大流動性,而這無疑是 DeFi 與現實世界對接重要的一部。

然而,將 RWA 抵押到 DeFi 市場也將面臨全新挑戰。如果抵押者發生違約,由於抵押品並非虛擬貨幣,貸款方(或平台)無法透過智能合約直接清算其抵押資產。因此,資產發行商與託管公司顯得非常重要,必須要確保其抵押的資產有妥善保管,並能讓代幣的持有者取回其抵押品。這部分的還需要技術的加強和更多的試驗。

即使將現實世界帶入 DeFi 意味著新的風險,從 DeFi 普及化的角度而言,實體資產與區塊鏈的連結無疑是必須跨出的一步。相信,在未來我們有機會看到任何人都能使用 DeFi 就像是使用銀行的服務一般,像是抵押房產、汽車來借貸穩定幣並用於生活中;而整個 DeFi 生態環境無疑也能受益於這些實體資產代幣所能提供的巨大流動性。


(二) 本週大事記

MakerDAO 正考慮接受實際資產作為抵押品

日前,MakerDAO 正在投票決定是否將其接受的貸款抵押品進一步多樣化,不僅限於加密貨幣和代幣,還包括現實世界資產(RWAs)。具體來說,Maker 還將允許供應鏈發票和音樂家未來的版稅流作為借 Dai 的抵押擔保,這些資產將通過 NFTs 的形式在以太坊區塊鏈上表示。小型企業和藝術家可以將借來的 Dai 轉入 Coinbase 等加密交易所,然後兌換成現金。如果通過,這個協議將為 DeFi 首次應用於解決加密領域之外的實際業務。

合成資產平台 Synthetix 進行 Altair、Halite 升級,包含 SNX 清算機制等

業界領先的衍生品協議 Synthetix 於上週五發布了 Altair、Halite 等一系列升級。內容包括許多前端使用的改善例如  Synth Overviews、Debt Trackers 以及能夠輕鬆查看 Mintr 上每週通膨分配至哪些流動性誘因。在協議面上,Altair 升級版本包括 SIP 15、56、57,分別影響到清算機制、費用差異機制與永續唯讀代理(Permanent read-only proxy for the AddressResolver)。

借錢免息快速放款!MakerDAO 再納入 USDC-B、TUSD 作為借貸抵押品

MakerDAO 上週四在官方 Blog 宣佈,由社區進行的新增抵押品提案已正式通過,TUSD(TrueUSD)和 USDC -B 將成為最新抵押資產。USDC 的變體 USDC-B 目的在於流動性不佳時,如大量清算期間、清算大量抵押品時充當緊急信貸的機制,因此,除非 Dai 市場存在嚴重的流動性問題,USDC-B 抵押品應保持不被使用。截至目前,Maker 協議納入的抵押品包括 USDC-B、TUSD、WBTC、ETH、BAT、USDC 等六項。

資產跨鏈方案 tBTC 於本週一開始「質押空投」活動

資產跨鏈項目 tBTC 於本週一進行直播,並啟動其工作代幣(work token) KEEP 的「質押空投」(stakedrop)活動。該活動將持續大約 6 至 12 個月,共計 KEEP 代幣數量的 20% 。期間,所有 ETH 的持有者可以通過質押 ETH 成為 tBTC 的驗證人,為資產跨鏈提供去中心化託管服務,而在該活動結束後,只有 KEEP 代幣的持有者才有機會成為 tBTC 驗證 人。

Band Protocol 攜手 Celo Camp,將為 Celo 網絡上建構的 DeFi 新創提供支持

預言機服務提供商 Band Protocol 宣布與 Celo Camp 建立合作,Celo Camp 是一個為期八週的訓練營,旨在幫助新創公司能夠更好的發展其產品。 Band Protocol 還將為 Celo Camp 的新創公司提供指導,幫助它們與 a16z、Polychain、Winklevoss Capital、CLabs 等一起為開放金融做出貢獻。

其他還有


(三) 數據指標

本週數據採計自 2020/06/02 ~ 06/08,價格擷取時間以下午 6:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中。數據來源:DeFi Pulse。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模


(四) 大佬觀點

Ryan Sean Adams:以太幣是錢,不是石油

Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 在推特上發表他對將以太幣比喻成石油的迷因的意見。他說 ETH 永遠都不是石油,而是可以拿來購買石油的金錢。ETH 區塊的儲存空間比較像石油;Gas 則是桶裝石油,但 ETH 是金錢。「迷因會向世界介紹加密貨幣,結束石油的迷因吧,那是錯的。」

Brian Armstrong:加密貨幣不能解決一切問題,但可以為所有人帶來經濟自由,包括黑人

對於美國目前最或熱的「Black Lifes Matter」議題,Coinbase 創辦人 Brian Armstrong 也在其推特上聲援並發表自己的意見。他說他不認為加密貨幣能解決世上所有問題,但它能做到的一件事就是為所有人,包括黑人,帶來經濟上的自由。「美國黑人在金融服務使用上仍受到不平等的對待。」他說。

Vitalik Buterin:加密貨幣仍可以在十分重要的東西幫上忙

以太坊創辦人 Vitalik Buterin 日前在其推特上回應了一篇來自 Emin 的推文。Emin 提到區塊鏈無法解決 2020 遇到的危機,而這與 Vitalik 前陣子的推文針鋒相對。Vitalik 指出 Emin 同意近期的危機並非自然產生的金融危機,但不認為加密貨幣解決這些。V 神隨即指出目前新聞最愛報導的東西以外,還是有加密貨幣可以幫忙,且十分重要的東西。


(五) 專家來訪

很高興邀請到 dForce 社區負責人 — 張棨彰 (Jeff)。dForce 是中國的 DeFi 公司,之前推出的 lendf.me 其平台內總虛擬資產曾高達 2,500 萬美元。之後其智能合約遭到駭客攻擊,而後駭客又返還其盜走的資產。多數人可能還不了解這家公司,且相信他們經歷這麼多後一定有許多的學習,今天就請 Jeff 與我們分享。

介紹一下自己和 dForce 創辦人楊民道吧

Jeff:台⼤經濟系畢業後,環遊世界了⼀圈,決定去上海找⼯作。讀了<精通⽐特幣>⼀書後,深深著迷,決定不做傳統⾦融⼯作,直接進幣圈。先後做過加密貨幣錢包、Staking 業務,後來折服於民道對⾦融與區塊鏈的認知,於是加⼊ dForce,⽬前在 dForce 做運營。dForce的創始⼈楊民道先⽣從2013年開始從事加密貨幣的投資、挖礦及套利交易。 2014 年參加⼄太坊(Ethereum)的 ICO 及後續多個項⽬私募投資,2018 年末開始發起 dForce。在此之前,民道曾在渣打和弘毅投資任職,有超過⼗年的私募股權、另類投資、 ⾵險投資經驗。 

前陣子直播裡提到的三駕馬車策略,具體為何?

Jeff:在 DeFi ⽣態裡蓋房⼦,最重要的就是打地基(⾜夠多的資產);資產之上是樑柱最基礎的應⽤(借貸和交易)。資產、借貸和交易就是三駕⾺⾞。dForce 希望在宏觀的 DeFi ⽣態裡建⽴屬於⾃⼰的⽣態,應⽤之間形成閉環的⾃迴圈,同時每個應⽤單拆出去也能與 DeFi ⽣態裡的其他協議產⽣互動迴圈,把⾃⼰的⽣態做起來就能享有⽐ Compound、Uniswap 等單個協議更強⼤的護城河。 

介紹一下資產類協議和交易類協議

Jeff:dForce 從發展資產類協議 USDx 開始。USDx 是指數型的穩定幣,由 35% USDC、 35% PAXO 和 30% TUSD 作為 ”成份幣” 在鏈上抵押合成出來。USR (USDx Savings Rate) 則與 MakerDAO 的 DSR 類似,通過釋放USDx 背後的成分幣流動性,進⽽增加了 USDx 的貨幣乘數,想借款的⼈通過超額抵押借出成分幣;放貸所得利息歸 USDx 持幣⼈ 所有,此即 USR 的穩定幣存款機制。關於 USR 的詳細解釋請⾒ dForce 改進⽅案 DIP001。另外,願意承擔多⼀點⾵險的⽤⼾可以使⽤ Token Market,仿效了 Set Protocol 的思路,透過智慧合約將量化策略代幣化,策略所需交易則於中⼼化交易所上完成。 

最後,交易類協定 dForce Swap 則是通過做市商的⽅式達成⽐ Curve.Fi AMM 穩定幣交易模式更優的價格與滑點,未來交易類協定 dForce 也會逐步擴展,可以期待 Surprise Launch。 

攻擊後的反思,以及新推出的借貸類協議 — Yield Protocol & PPP

Jeff:安全的攻防是不斷⽭與盾的過程,我們必須不斷加強⾃⼰系統的安全性同時借鑒市場上發⽣的安全事故。攻擊事件後,dForce 有四點反思:加強、延⾧資產審核流程;資⾦池裡對每種資產設定債務限額 (debt ceiling);加強中⼼化的預警監測和反應機制;Yield Protocol 和 PPP (Public Private Pool) 的設計。Yield Protocol 為每個幣種建⽴獨⽴的 ”資⾦蓄⽔池” 提供存款服務,然後建⽴管道將蓄⽔池的⽔引流到有借款需求的地⽅ — 市場上 現有的去中⼼化借貸協議 (Compound、dYdX),和 dForce ⾃⼰的 PPP。PPP 則是為特定 ⽤⼾所設計,提供便宜低⾵險的資⾦,抵押物更為安全。

除了 Yield Protocol & PPP,如 Compound ⼀樣的通⽤型借貸協議 dForce lending v2 也⼀直在路線圖中。

快問快答

Q:在中國做 DeFi 的優勢和挑戰?

A:優勢有兩點 — 市場的人口基數大因此能夠撐起細分領域裡的龍頭企業、DeFi 提供的低成本資金在中國較高利率環境有潛在吸引力。劣勢有兩點 — 西方社會對中國項目的偏見、DeFi 與中國的強監管金融環境有本質上的矛盾。

Q:中國 DeFi 的未來?

A:會出現中國特色的 DeFi,另外中國可能會想在區塊鏈和數字貨幣上做彎道超車,來挑戰美國的金融霸權。

Q:怎麼看 DCEP?

A:DCEP 是個許可制的系統,取代一部分的 M0,並且依舊是由四大銀行和第三方支付商去投放。若要做大膽的想像,DCEP 會是人民幣國際化的一步棋,創業團隊可以將 DCEP 放進底層智能合約裡,合成出的 Crypo-CNY 可以進入 DeFi 的借貸和交易協議裡,或是建立一個主權貨幣交易池做外匯交易。

Q:持有最多的 token?

A:主要 BTC 和 ETH,以及零零總總 DeFi 協議的 token。

Q:幣圈裡最欣賞的人?

A:iearn.finance 的創辦人 Andre Cronje,因為他有創造力,敢說真話,又不受任何人限制。

另外還有

  • 做穩定幣背後的政治戰略考量、USDT 綁架交易量 vs 美元霸權
  • 交易協議、借貸協議、資產協議背後的運營策略分享

Sponsors

Aave 是一個開源非托管的借貸平台,為用戶提供抵押借款與儲蓄生息的服務。另外也提供閃電貸 (Flash Loan) 讓開發者可以在一筆交易內無需抵押的借款。歡迎透過 TelegramDiscord 或 Twitter 聯繫他們!

Dapp Pocket 是加密貨幣電子錢包 App,讓你方便的支付虛擬貨幣、使用多種 Dapp 和使用 DeFi 存款生息。


本報告非投資建議。感謝收看,喜歡的話請馬上訂閱,於每週二收到 DeFi 每週報告😊

Dapp Pocket專欄/ DeFi 週報 [2020 四月, Week2]

By Dapp Pocket/ 區塊誌授權轉載

本週摘要

本週迎來比特幣兩大分叉幣的減產,就減產時間點而言,目前為止幣值走勢較弱,背後原因或許與週四當天 FED 對中小企業投資的消息有關,國際熱錢趨向股票市場,或也與本週 DeFi 平台總鎖倉量(TVL)普遍下滑相關聯。另一方面,本週 Dapp 市場有入門者取向的 dPiggy 加入,據 DappReview 的數據也顯示 DeFi 在本季度的表現仍十分亮眼,交易量甚至超過去年同期的 800 倍。本週節選的大老觀點中,我們看到 V 神對於“ 有限度去中心化"管理的讚譽;Coinbase 老闆對於加密貨幣與財務個資的觀點;以及 Ryan 再度開噴:這回,他說整個金融體系都是個龐式騙局?


DeFi(Decentralized Finance)是指去中心化的金融服務。簡單來說同樣是金融服務,但以去中心化的模式運營,解決傳統金融產業交易速度慢、成本高、易遭駭客攻擊、且會被國家或組織濫用等問題。目前的 DeFi 生態已能提供借貸升息、做空資產、高倍率槓桿操作甚至獨有的閃電貸服務。


(一) 本週大事紀

以太坊 DeFi 交易量較去年同期猛增近 800%

去中心化應用程式(Dapp)評測機構 DappReview 發表最新一期市場報告指出,2020 年第一季度的 Dapp 總交易額為 79 億美元,較去年同期增長超過 82%。DappReview 表示,市場目前處於領先地位的智能合約區塊鏈分別是:以太坊、EOS 和波場(TRON),三大網絡共佔所有 Dapp 交易的 99%,然而,當中只有以太坊呈現增長趨勢,而 TRON、EOS 的用戶和交易量均下降。

報告提到,以太坊 Dapp 今年第一季度的總交易量為 56.4 億美元,較上一季度的 7.43 億美元增長 652%。這波增長趨勢背後主要由 DeFi 項目推動,交易量達 29.5 億美元,較去年同期增長 778%;其次則是交易所 Dapp,交易量為 23.4 億美元。

Source: https://blockcast.it/2020/04/09/report-ethereum-based-defi-projects-volume-growth-by-778percent-compared-to-2019-q1/

一款全新的 Dapp 讓用戶能「無損」地累積 Dai 利息

一個新的 DeFi 應用程式將要整合去中心化金融的兩個關鍵元素:風險管理以及使讓新手用戶輕鬆進入生態系統並開始獲得回報。

dPiggy 昨天發布,基於 Compound 和 UniSwap 協議構建。它為用戶提供了一個簡單的界面,使用戶可以賺取 Dai 存款利息,並在每個月底自動將其收益用於購買各種加密資產。總的來說,dPiggy 為用戶提供了一個無損加密貨幣的方式,並且,其簡單易懂的操作介面可望能吸引新用戶與新資金流入 DeFi 系統。

Source: https://decrypt.co/25004/defi-newest-dapp-helps-users-buy-crypto-with-interest-from-dai

Compound 歷史累積存款額已達 15 億美元

由於借貸協議所提供的利率要比傳統金如市場高得多,近年來 DeFi 借貸價值水漲船高也不足為奇了。目前鎖定 DeFi 的7.43億美元中,貸款佔總價值的76%。儘管其中大部分是由 Maker 擔任著無須認證的銀行角色,其他競爭對手如 Compound、Aave、dYdX 等協議也都極具競爭力,也各自為市場提供更好的利率與槓桿的機會。

其中,Compound 自成立以來已見穩定增長,累積存款超過 15 億美元,借款達到 3 億美元。鑑於高收益的利率,穩定幣佔總存款的絕大部分不足為奇,但最值得注意的是,ETH 是其總供應量的領先者。儘管利率較低,但在 Compound 上大量 ETH 存款背後的驅動因素很大程度上來自需要擔保借出穩定幣的用戶(為了槓桿操作)。用戶不一定在乎利率,而通常更關心是否有足夠的擔保品。

隨著 Compound 推出其管理代幣 COMP,讓人很期待會看到該協議將進行哪些更改。 或許 COMP 持有人的第一步會是投票贊成擴大 Compound 的受支持資產,例如像其他較知名治理型代幣如 KNC、LINK、SNX,亦或者是其他主流穩定幣如 USDT 或 sUSD。

Source: https://defirate.com/compound-research/

MakerDAO:這些是 Dai 穩定幣的十大優點

與傳統法幣不同,MakerDAO 利用區塊鏈技術與去中心化的協議鑄造的 Dai 穩定幣釋放了貨幣的多功能潛力。Dai 可以做到無用戶歧視任何人、任何地方且能在不受任何傳統金融服務的參數限制下交易。因此,Dai 領導了這不斷成長中的 DeFi 領域中所使用的數字貨幣。

隨著時間過去,世界上有越來越多人發現 Dai 的用法與優勢,以下是前十名:完整的金融獨立性、自主鑄造的貨幣機制、儲蓄效益、抗波動性、快速且便宜的轉帳、24/7 的服務、便捷的進出場、超越傳統金融的透明度、生態與 DeFi 的建造者、以及其他由區塊鏈衍生的優勢。

Source: https://blog.makerdao.com/top-10-use-cases-and-benefits-of-the-dai-stablecoin/

BlockFi 與對沖基金 Three Arrows Capital 合作,將以新加坡為據點開發亞洲市場

加密貨幣借貸平台 BlockFi 宣布與總部位於新加坡的對沖基金 Three Arrows Capital 合作。 兩家公司沒有透露交易背後的財務狀況,但表示首要目標是將 BlockFi 擴展到亞洲。

Three Arrows Capital 聯合創辦人 Su Zhu 表示,“ BlockFi 在以驚人的速度增長,我們期待幫助推動該公司在全球市場擴張。"BlockFi 近期提高了該平台的存款收益率,存入比特幣可以獲得年化 6% 的收益,儲蓄 USDC 或 GUSD 等穩定幣可以獲得年化 8.6% 的收益。此外,BlockFi 於年初也曾獲得 Peter Thiel 的 Valar Ventures 領投的3000 萬美元融資,其他投資方還包括 Morgan Creek Digital、Avon Ventures、Winklevoss Capital 和 HashKey。

Source: https://decrypt.co/25124/crypto-lender-blockfi-lands-institutional-investor-for-asia-expansion

比特幣減半在即,BCH、BSV 率先完成減半

比特幣第三次減半大約將在今年五月出現,此次減半將會使礦工報酬從每個區塊 12.5 BTC 下降至 6.25 BTC。而比特幣最大的兩個分岔幣,BCH 和 BSV 都已在本週完成歷史上的首次減半。BCH 在台灣時間週三晚上率先完成,每一個區塊的獎勵減少至 6.25 BCH,而BSV也在周五早上完成減產,獎勵減為每區塊 6.25 BSV。

從歷史經驗而言,比特幣減產往往是新一波牛市來臨的催化劑,第一次與第二次減半都在接下來的一年內漲幅逾 12000%~13000%。而此次以 BCH 為首的減半,市場第一個反應則是大量退出挖礦。BCH 減半後才半天不到,全網算力就下降了超過 14%,BCH 大戶 Roger Ver 的哈希律更是減少了超過 90%。大量礦工的退出也導致全網遭到 51 攻擊的機率大增,目前大約只需 1 顆 BTC 就能對 BCH 網絡進行長達一小時的 51 攻擊。相較之下,比特幣網絡的 51 攻擊一小時成本則高達 50 萬美元。

Source: https://decrypt.co/25163/you-can-now-51-percent-attack-bitcoin-cash-for-single-bitcoin

刷卡消費還可返利比特幣!Fold 攜手 VISA 推出聯名金融卡

比特幣支付應用程式 Fold 日前釋出消息,宣布已加入支付巨頭 VISA 的金融科技優速計劃(FinTech Fast-Track Program),並將以 VISA 全球共通的網絡為基礎,發行獨特的金融卡(Debit Card),允許用戶在花費美元的同時,獲得比特幣返利。

官方表示,Fold 是第一家被納入優速計劃的加密貨幣公司。據悉,這項計劃旨在加速金融科技新創公司與 VISA 網絡的整合,現已在全球範圍內試行,去年 7 月才擴展到美國。 VISA 高級副總裁兼金融科技全球負責人 Terry Angelos 在聲明表示,Fold 是早期就開始允許用戶在現實世界中消費比特幣的公司。隨著比特幣不斷發展,我們跟它之間的關係也在變化,而為了能襯托出比特幣真正的價值,改革、優化在所難免。如今,我們用最簡單的方式,即可讓用戶輕鬆持有、累積比特幣,而且我們還能直接將比特幣發送指定的錢包地址,用戶再也不必為了獲得比特幣而經過繁瑣的 KYC 流程了。

Source: https://blockcast.it/2020/04/10/bitcoin-payments-app-fold-will-soon-launch-a-visa-debit-card-with-bitcoin-cashback-rewards/


(二) 數據指標

本週數據採計自 2020/4/06/~4/13,價格擷取時間以下午2:00 為原則。TVL 指 Total Value Locked,即有多少價值鎖定在該平台中,是觀察平台規模很好的指標。數據來源為:DeFi Pulse、CoinMarketCap、Maker 官網、Compound 官網、AAVE 官網。

DeFi 借貸平台規模

DEX 規模

Dai APR

Coin & Token Value



(三) 大佬觀點

V 神:完全去中心化與有限度去中心化的好處,區塊鏈兩者都能達到

以太坊創辦人 Vitalik Buterin 日前發布一則推文,分享他認為“精心設計的有限度去中心化體系”的好處。他提到,中心化的好處通常是關於其能提供更好的激勵機制,而反對的最佳論據通常是懷疑中心化的脆弱性、權力濫用的風險、較低的*巴士指數(bus index)等等。

他在留言串中指出,區塊鏈已做到融合中心化及去中心的好處。探究區塊的生產機制:每 15 秒會隨機選出一個 “獨裁者” 來決定將拿些交易紀錄到區塊內。用經濟學來講他就是那個完全邊際收益者(full marginal claimant)。這種體系實際上具有很多好處,也是迄今我們所知道對抗賄賂、暗地支付的最好手段。

註: 巴士指數意指團隊中的一定數量的成員如果在路上被巴士撞了(發生意外),團隊便無法正常產出。巴士指數越高說明團隊中成員越有能力 cover 其餘成員因故無法完成的部分,也就顯示這個團隊抗風險的能力越高。vitalik.eth @VitalikButerinYesterday I talked about the benefits of total decentralization. Today I’ll talk about the benefits of deliberately engineered *bounded* centralization. Thread:April 8th 202087 Retweets491 Likes

Brian Armstrong:加密貨幣以嶄新的手法為個人財務資訊帶來隱密性

日前,Coinbase 執行長 Brian Armstrong 在推特上分享了他於 Project Syndicate 刊登的一篇文章。文中提及,歷史上加密技術的發展原先是為國家、軍事服務,到上世紀末的電商、網路發展後,人們逐漸開始發現加密是保護客戶信用卡號、密碼等個人信息中很重要的一環。然而,我們的個人財務信息卻還未受到加密技術保護,金融公司大量收集的客戶個人資訊現在大多儲存於線上數據庫,那它們正是駭客位好的目標。

幸運的是,解決方案已經逐漸明朗。加密貨幣的發展有望創建一個更開放的金融系統。全球範圍的使用、及時資金轉帳更低的成本以及大大改善的消費者隱私保護,且像 Coinbase 這樣的交易所也已建立強大的反洗錢和能與任何金融系統匹敵的 KYC 系統。

Source: https://www.project-syndicate.org/commentary/rise-of-cryptocurrencies-after-covid19-pandemic-by-brian-armstrong-2-2020-04

Olaf Carlson-Wee:Tezos 是唯一可擴展且有正式升級機制的區塊鏈系統

前 Tezos 基金會的董事會成員,Polychain Capital 創始人 Olaf Carlson-Wee 近日接受了 Tezos Commons 的採訪。訪談中,他聊到 Polychain 對本年度加密貨幣的期待,如公司結構的自動化、PoS 機制的運行以及他對 Tezos 的觀點。Olaf 指出,Tezos 是他認為的唯一一款可擴展並且有正式升級機制的加密貨幣。

相對於其他類型的 P2P 系統,Tezos 可能是獨一無二的原因是它有一個防止女巫攻擊的投票機制。它是一種以代幣數量為權重的投票,如果你持有更多的代幣,你就有更大的投票權。其他 P2P 系統或者加密貨幣沒有一個正式的為升級可定義的機制,而這能夠擴展可持續性。

Source: https://www.chainnews.com/articles/527898265010.htm?from=groupmessage&isappinstalled=0

Ryan Sean Adams:拜託,您的整個系統都是龐式騙局好嗎?

Mythos 創辦人 Ryan Sean Adams 日前在其推特上發表了他對美聯儲(FED)購買垃圾債券(junk bonds)的看法。美聯儲於上週四宣布將以 2.3 兆美元的規模購買中小型企業債,這是 FED 歷史上首度購買非投資等級債券。對此,Ryan 戲稱:下一個它們要買的就是股票了,我們永遠不會看到破產發生(諷刺美聯儲怎樣都會救市)、我們永遠不會看到企業肩負責任。您說加密貨幣是場龐式騙局?拜託,您的整個系統都是龐式騙局好嗎?

"至少在加密體系,你不能隨意更改遊戲規則。"Ryan Sean Adams – rsa.eth @RyanSAdamsFed buying junk bonds now Literally ETFs ticker symbol “JNK” Only asset they’ve not purchased is stocks That’s next No bankruptcies No accountability Crypto’s a ponzi? Boomer plz Your entire system is a ponzi At least in crypto you can’t change the rules on usApril 10th 202026 Retweets135 Likes


(四) 我們的觀點

美股迎來反彈的一週!但這樣是對的嗎?

無論是道瓊、那斯達克、費城半導體指數….本週美股迎來非常強勁的一波漲勢。當美聯儲再度釋出 2.3 兆美元大買垃圾債券,市場對此便欣然接受。看似國家、與投資人各司其職解凍市場,但如果觀察實際市場數字,我們會發現美國本週失業率仍然持續攀升。上個星期,美國首次申請失業救濟金的人數達到 660 萬人,從疫情爆發至今三個月來以來,失業人口逼近 1700 萬人,占了全美就業人口的 11%。Factset 的報告也指出 S&P 500 第一季每股營益(EPS)年增率估將下滑 10.0%,在經濟發展持續受挫的情況,股市卻經歷了一波高峰,這種漲勢著時讓人擔憂。

反觀本週 DeFi 市場,或許是國際熱錢都流入股市的影響,Maker、Compound 等大平台 TVL 明顯下降,在短線上屬合於市場波動。而另一方面,本季度 DeFi 交易量遠甩去年同一時期的表現,可見一年內 DeFi 成長幅度之巨大。我們認為 DeFi 作為未受監管的金融環境,不但在大環境差時能誠實反映現況,也能在技術與應用發展日益成熟下持續茁壯。

去中化系統結合共產與資本主義優點

區塊鏈的去中心化系統常常會受到傳統經濟的一項質疑:當你的管理者並非某一個核心團隊,那麼勢必會像共產經濟一樣,因為市場上沒有人有足夠的誘因去積極創新而導致系統運作出錯或發展緩慢。

然而,就如同 V 神提及,去中心化的設計是不會讓單一個人主導,而是每一時間區間內,會隨機選出一人來紀錄該區塊的所有交易,並取得手續費作為報酬,這讓所有人都有著足夠的誘因去競爭算力並為鏈上交易做驗證,因此並不會產生像共產經濟那樣人人想著搭便車的念頭。

而基於區塊鏈去中化系統的 DeFi,不僅能享有交易資料公開透明、不會被國家或組織濫用等優點,並且還能如中心化機構般高效率地運轉。

以太坊 DeFi 生態系難道沒有對手嗎?

當我們提及 DeFi,如未特別聲明,幾乎就是在討論建構在以太坊區塊鏈上的 DeFi 了。誠然,以太坊無論是其網路效應、應用數量或市場價值都穩佔去中心化金融圈的龍頭,但這表示他們真的沒有競爭對手了嗎?卻也不盡然。

對於發展 DeFi 而言,以太坊一直以來都有著幾個缺點如網路堵塞問題、隨時可能波動的燃料費、以及其巨大的社群造成的歧見也是阻礙其發展的原因。相較之下,現在已使用 PoS 機制的 Tezos 在交易費用與賭塞問題上就比以太坊更具優勢,且其還有更先進的系統升級機制,還有知名 VC Polychain 等的支持,勢必對遲遲無法上線 eth2 的以太坊造成威脅(就連 V 神都還無法保證是五年內還是十年才能把完整的 eth2 上線)。另外 Libra 和 Celo 等由大公司組成的聯盟發行穩定幣,如能在其用戶數巨大的平台如 Facebook 上開發金融服務,其成長速度將難以估計。所以我們認為,現在還不是能蓋棺論定 DeFi 就是屬於以太坊的時候。


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本報告非投資建議。